L'action CrowdStrike pourrait plonger en 2025 malgré des fondamentaux solides

Le cours de l'action CrowdStrike a connu une forte reprise après avoir chuté en août à la suite de sa panne massive qui a coûté des millions de dollars aux entreprises. Après avoir plongé à 200,9 $ en août, l'action a bondi à 388 $ après la publication de résultats financiers meilleurs que prévu. L'action continuera-t-elle sur sa lancée en 2025 ?

Croissance des revenus de CrowdStrike

CrowdStrike, une entreprise populaire de cybersécurité, se porte bien, grâce aux vents favorables de l'intelligence artificielle (IA) et aux besoins robustes en cybersécurité. Bien que l'entreprise ait été fondée il y a 13 ans, sa croissance des revenus est restée robuste.

CrowdStrike connaît une croissance de ses revenus à deux chiffres et les analystes s'attendent à ce que cette dynamique se poursuive au cours des prochaines années.

Cette dynamique s’explique par sa plateforme de cybersécurité native à l’IA et par le fait que les menaces cybernétiques augmentent chaque année. Les pertes liées à la cybersécurité ont atteint plus de 12,5 milliards de dollars en 2023, soit une augmentation de 21 % par rapport à l’année précédente. Les analystes estiment que le coût de la cybercriminalité atteindra 639 milliards de dollars en 2025.

Les menaces cybernétiques devraient également devenir plus complexes à l’ère de l’IA et du big data. Ainsi, la plupart des entreprises disposant de données clients précieuses devraient continuer à augmenter leurs investissements au cours des prochaines années.

Les résultats annuels de CrowdStrike fournissent plus d'informations sur sa croissance rapide. En janvier 2020, le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise était supérieur à 481 millions de dollars, ce qui a bondi à 3,7 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois.

Cette croissance s’est produite alors que l’entreprise a ajouté certaines des plus grandes entreprises à sa clientèle. Target, Mercedes Benz et Delta Air Lines sont des exemples d’entreprises utilisant ses solutions.

Ces entreprises utilisent sa plateforme pour la sécurité des points de terminaison, la gestion de l'exposition, la protection des identités et la sécurité du cloud. Plus important encore, CrowdStrike fournit une plateforme unique qui unifie presque tous les besoins de sécurité, comme indiqué ci-dessous.

Croissance du chiffre d'affaires au troisième trimestre

Les derniers résultats financiers ont montré que le chiffre d'affaires de CrowdStrike a augmenté de 29 % au troisième trimestre, même après la panne. Il a atteint 1,01 milliard de dollars, dont 962 millions provenaient des abonnements.

L’entreprise a enregistré une croissance annuelle récurrente de ses revenus de 4,02 milliards de dollars, tandis que sa marge brute d’abonnement a augmenté à 78 %.

Les analystes sont optimistes quant à la poursuite de la bonne performance de l'entreprise au cours du prochain exercice financier. Selon la moyenne des prévisions de 41 analystes, la croissance du chiffre d'affaires du quatrième trimestre sera de 22,40 % pour atteindre 1,03 milliard de dollars. Le chiffre d'affaires final sera probablement meilleur que ces estimations, comme cela a été le cas par le passé.

Le chiffre d'affaires du prochain trimestre devrait atteindre 1,1 milliard de dollars, soit une augmentation de 20 % par rapport au même trimestre. En outre, les analystes prévoient que le chiffre d'affaires annuel de CrowdStrike sera de 3,93 milliards de dollars et de 4,77 milliards de dollars en 2024 et 2025.

Ces chiffres expliquent pourquoi CrowdStrike se négocie à une valorisation élevée de plus de 87 milliards de dollars. Cette valorisation lui donne un ratio P/E non-GAAP à terme de 94,30, bien plus élevé qu'une entreprise comme NVIDIA qui connaît une croissance plus rapide de ses revenus.

Cependant, la métrique de la règle des 40 montre que l'action CRWD n'est pas surévaluée. La croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise est de 29 % et sa marge de flux de trésorerie disponible avec effet de levier est de 32 %, ce qui lui donne un chiffre de 61 % selon la règle des 40, confortablement au-dessus du niveau des 40.

Lire la suite: Prévision du cours de CrowdStrike: atteindra-t-il son ATH après les résultats ?

Analyse du cours de l'action CrowdStrike

Le cours de l'action CrowdStrike fait face à un risque technique substantiel qui pourrait le faire baisser en 2025. Sur le graphique hebdomadaire, l'action a formé un modèle de double sommet près de 400 $ dont la ligne de cou est à 200 $. Il s'agit de l'un des modèles les plus baissiers de l'analyse technique.

Par conséquent, il existe un risque que le cours de l'action CRWD subisse un fort renversement en 2025, à moins que les haussiers ne le poussent au-dessus de 400 $. Le modèle double sommet signifie que l'action pourrait chuter jusqu'à la ligne de cou à 200 $.

Cette vision est conforme aux prévisions du marché plus large nous avons fourni vendredi. Dans ce document, nous avons estimé que 2025 sera une année difficile pour le marché, les rendements obligataires étant en hausse.