L'action United Airlines a explosé en 2024 : est-il temps de prendre des bénéfices ?

L'action United Airlines a connu une excellente année, en augmentant de plus de 140 %, battant des indices de référence comme le S&P 500 et le Dow Jones. UAL a également fait mieux que des entreprises technologiques populaires comme Microsoft, Amazon et Alphabet.

United Airlines s'est beaucoup mieux comportée que d'autres groupes aériens comme Delta, American Airlines, Southwest et JetBlue. Alors, pourquoi le cours de l'action UAL a-t-il grimpé en 2024 et le rallye va-t-il prendre de l'ampleur cette année ?

La croissance de la rentabilité s’est poursuivie

Le cours des actions d'United Airlines a grimpé en 2024 principalement en raison de la reprise continue de l'industrie de l'aviation civile, de l'accent mis sur la rentabilité et du retour de ses capitaux aux investisseurs.

La direction a travaillé dur et a continué à augmenter ses marges bénéficiaires au cours des dernières années, dans le but de se rapprocher de Delta Air Lines, la référence de l'industrie.

Ses revenus ont continué de croître au cours des dernières années et les analystes s'attendent à ce que cette tendance se poursuive. Elle a généré plus de 15 milliards de dollars de revenus annuels en 2020, alors que la pandémie l'a obligée à arrêter de voler.

La croissance des revenus s’est poursuivie en 2021, avec un chiffre d’affaires de 24 milliards de dollars. Son chiffre d’affaires sur les douze derniers mois (TTM) s’est élevé à 60 milliards de dollars.

Les analystes sont optimistes quant aux affaires d'United Airlines. L'estimation moyenne du chiffre d'affaires pour 2024 est de 56,65 milliards de dollars, contre 54 milliards un an plus tôt. Il dépassera ensuite les 60 milliards au cours de l'exercice financier suivant.

Les bénéfices d'United Airlines sont également en hausse. Au cours des douze derniers mois, ils sont passés d'une perte nette de 1,6 milliard de dollars en 2021 à un bénéfice net de 2,7 milliards de dollars.

Cette croissance a permis à l'entreprise de restituer des fonds à ses actionnaires. Au dernier trimestre, elle a annoncé un programme de rachat d'actions de 1,5 milliard de dollars, une mesure qui devrait réduire le nombre d'actions et augmenter ses bénéfices par action.

La direction espère continuer à développer son activité, notamment son segment international, qu'elle souhaite doubler.

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Des risques potentiels demeurent

Néanmoins, les actions d'United Airlines sont confrontées à de nombreux risques à l'avenir. Le premier est que la concurrence, en particulier sur ses lignes internationales, devrait être rude dans les prochaines années, alors que de plus en plus de compagnies aériennes intensifient leur volume. Cette concurrence acharnée pourrait affecter son volume et ses prix.

Deuxièmement, les compagnies aériennes ont tendance à être des entreprises très cycliques, qui connaissent des cycles de boom et de crise. Les dernières années ont été des périodes de boom, ce qui signifie qu’une crise pourrait survenir en 2025 ou plus tard.

Troisièmement, l’action est devenue assez surévaluée après avoir plus que quadruplé au cours des dernières années. En tant que telle, il existe un risque qu’elle subisse une réinitialisation de son évaluation lorsqu’elle atteindra l’estimation moyenne des analystes de 110 $.

L'action United Airlines a formé un double sommet

L’autre risque pour le cours de l’action UAL est qu’elle montre des signes de double sommet à 104 $. Un double sommet est l’un des modèles de graphique baissiers les plus populaires du marché. Dans ce cas, la ligne de cou est à 90,13 $.

L’action reste également au-dessus des moyennes mobiles à 50 et 100 jours. C’est un signe qu’elle connaîtra bientôt une situation de retour à la moyenne. Un retour à la moyenne se produit lorsqu’une action recule et retombe à ses prix moyens au fil du temps. Dans ce cas, un retour à la moyenne de 100 jours la ferait chuter à environ 80 $.

D’un autre côté, une nouvelle hausse des actions United Airlines sera confirmée si elles montent et dépassent le niveau double sommet à 104 $.