Prévision USD/TRY : les experts d'ING prévoient une chute de la livre turque à 43

Le taux de change USD/TRY a poursuivi sa tendance haussière et a atteint son plus haut niveau historique dans un contexte de divergence potentielle entre la Réserve fédérale et la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT). La livre turque s'est effondrée de plus de 18 % au cours des douze derniers mois, ce qui en fait l'un des plus grands retardataires du marché des devises.

Cependant, sa performance totale en termes réels, qui inclut les taux d'intérêt, a dépassé les 30 %, ce qui en fait la deuxième monnaie la plus performante après le peso argentin. Alors, la lire est-elle une bonne monnaie à acheter en 2025, comme le prévoient les analystes d'ING, qui prédisent une chute à 43 ?

La CBRT a commencé à baisser les taux d'intérêt

Le taux de change USD/TRY est resté à la hausse alors que la CBRT et la Réserve fédérale divergeaient sur les taux d'intérêt.

La CBRT a exprimé un sentiment dovish lors de la dernière réunion, lorsque les responsables ont réduit les taux d'intérêt de 250 points de base à 47,5 %. Ils ont également réduit les taux d'emprunt et de prêt à vue du même montant.

Les responsables ont maintenu une position neutre lors de cette réunion et ont laissé entendre qu’ils maintiendraient leur dépendance aux données.

Les données publiées depuis lors ont montré que l'inflation du pays a continué de baisser en décembre. Selon l'agence de statistiques, l'indice des prix à la consommation (IPC) est passé de 47 % en décembre à 44,38 % en décembre. Cette forte baisse était inférieure à l'estimation médiane de 45,20 %.

Il s’agit également d’une baisse plus importante que le pic de 2023 de 84,5 %, et d’un signe que le pays parvient à vaincre l’inflation. Pourtant, il affiche l’un des taux d’inflation les plus élevés au monde.

Par conséquent, avec la baisse de l'inflation en Turquie, la banque centrale devrait procéder à davantage de baisses de taux cette année.

Ces baisses sont principalement dues au fait que le président turc, Recep Erdogan, n'aime pas les taux élevés, même lorsqu'ils font baisser l'inflation. De plus, il y a des signes indiquant que l'économie turque ne va pas bien.

Par exemple, les données les plus récentes ont montré que le budget de la Turquie s'est transformé en un important excédent l'année dernière, alors que les recettes fiscales des entreprises ont chuté. Le déficit budgétaire est passé à 5,2 %, une mesure que le gouvernement vise à résoudre en augmentant certaines taxes.

L'opportunité de carry trade demeure

La paire USD/TRY est devenue l'une des meilleures opportunités de carry trade sur le marché des devises. Dans un carry trade, les investisseurs empruntent de l'argent dans un pays à faible taux d'intérêt et l'investissent dans un pays à rendement plus élevé.

Dans ce cas, il y a des signes que de nombreux investisseurs ont continué à emprunter de l’argent aux États-Unis et à l’investir en Turquie.

La paire USD/TRY restera une opportunité de carry trade en raison de l'écart plus large entre les deux pays. La Turquie réduit ses taux, tandis que la Réserve fédérale a laissé entendre qu'elle procéderait à moins de baisses de taux cette année.

La Fed a réduit ses taux de 1 % et les analystes anticipent une nouvelle baisse de 0,50 % cette année. Les prochaines données clés à surveiller seront l'indice des prix à la consommation (IPC) américain à venir, qui sera publié mercredi.

Les analystes s'attendent à ce que les données montrent que l'indice CPI global soit resté stable en décembre, passant de 2,7 % à 2,9 %.

Prévision USD/TRY

Graphique USD/TRY par TradingView

Les analystes d'ING sont toujours optimistes quant au taux de change USD/TRY. Dans une note, ils ont prédit qu'il pourrait grimper à 43 d'ici la fin de l'année, en disant:

Les données techniques montrent que le taux de change USD/TRY a continué d'augmenter au cours des dernières années, même si l'élan s'est récemment atténué. Il est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles sur 50 et 100 semaines, un signe que les haussiers sont en contrôle.

Par conséquent, la paire USD/TRY devrait continuer à augmenter, les haussiers visant le prochain point de résistance clé à 36, suivi de l'objectif ING de 36,85.

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