L’indice composite TSX est-il un achat avant la BoC et la Fed ?

L'indice composite TSX se situe près de son plus haut niveau historique avant la prochaine décision de la Banque du Canada (BoC) sur les taux d'intérêt. Il se négociait à 25 420 $, quelques points en dessous du plus haut niveau historique de 25 790 $, et a bondi de plus de 20 % au cours des 12 derniers mois. Alors, les actions canadiennes sont-elles une bonne affaire ?

Décision de la BoC et de la Fed

Les prochaines décisions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale et de la Banque du Canada (BoC) sont les principaux catalyseurs de l’indice TSX.

Les économistes s’attendent à ce que la Banque du Canada réduise ses taux d’intérêt de 0,25 % lors de cette réunion, une mesure qui pourrait soutenir les actions canadiennes.

Ces coupes sont nécessaires en raison du ralentissement économique en cours. Des données récentes ont montré que l'économie du pays avait connu sa plus faible croissance trimestrielle depuis le début de la pandémie.

Il a également montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) est resté inférieur à 2 % en décembre, même si les coûts du logement ont augmenté.

Les rendements obligataires canadiens ont chuté avant la décision de la Banque du Canada. Le rendement des obligations d'État à 10 ans est passé de 3,56 % en janvier 2025 à 3,20 %. De même, le rendement à cinq ans est tombé de 3,3 % à 2,90 % dans l'espoir que la Banque du Canada procède à de nouvelles réductions.

Le dollar canadien a également continué de baisser cette année, le taux USD/CAD passant à 1,4400, contre un sommet annuel de 1,4515.

Par conséquent, l’indice composé TSX devrait continuer à augmenter si la banque maintient son ton dovish.

Le TSX 200 réagira également à la décision prochaine de la Réserve fédérale . Contrairement à la Banque du Canada, la Fed devrait maintenir les taux inchangés en raison de l'inflation élevée. L'indice CPI a passé de 2,7 % en novembre à 2,9 % en décembre.

La saison des résultats continue

La saison des résultats en cours est l’autre principal catalyseur de l’indice composé TSX. Les principales entreprises américaines comme Microsoft, Apple, Amazon et Meta Platforms seront parmi les principaux moteurs des actions mondiales cette année.

Plusieurs sociétés du TSX Composite publieront également leurs résultats financiers cette semaine, ce qui aura une incidence sur l’indice. Les plus notables seront le Canadien National Railway, Rogers Communication, Imperial Oil et Brookfield Renewable.

D’autres actions TSX publieront leurs résultats la semaine prochaine, notamment Constellation Software, Suncor Energy, Great-West Lifeco et TMX Group.

Un thème clé de la saison des résultats canadiens sera l'impact des tarifs de Donald Trump sur les entreprises canadiennes. Il insiste toujours sur le fait qu'il ajoutera des tarifs, une mesure qui pourrait perturber les chaînes d'approvisionnement en Amérique du Nord.

Analyse de l'indice composite TSX

Graphique TSX par TradingView

Le graphique quotidien montre que l’indice TSX a connu une lente tendance haussière au cours des derniers mois et se rapproche maintenant d’un sommet historique de 25 790 $. Il est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours.

L'indice de force relative (RSI) et l'indicateur MACD ont continué à augmenter cette année. Par conséquent, la voie de moindre résistance pour l'indice est haussière, le prochain point à surveiller étant à 26 500 $. Les chances qu'il augmente augmenteront s'il dépasse le niveau de résistance clé à 25 790 $.