Prévisions boursières AppLovin : voici pourquoi les actions APP pourraient bientôt s’effondrer

Le cours de l'action AppLovin a connu une croissance parabolique depuis 2023, ce qui en fait l'une des entreprises les plus performantes de Wall Street. Les actions APP ont grimpé à 520 $ cette semaine, une hausse remarquable étant donné qu'elles étaient négociées à 9,75 $ en 2023. Cette hausse a porté sa capitalisation boursière à plus de 150 milliards de dollars. Cet article explique pourquoi le cours de l'action Applovin pourrait bientôt s'effondrer.

Les affaires d'AppLovin prospèrent.

Les résultats publiés cette semaine ont montré que les activités d'Applovin ont continué à bien se porter au quatrième trimestre, couronnant ainsi sa meilleure année jamais enregistrée.

Ses revenus du quatrième trimestre ont bondi à 1,3 milliard de dollars, soit une augmentation annuelle de 44 %. Cette croissance a porté ses revenus annuels à 4,7 milliards de dollars, en hausse de 43 % par rapport à l'année précédente.

La majeure partie de cette croissance des revenus est venue de son activité publicitaire, dont les revenus ont bondi de 73 % pour atteindre près d'un milliard de dollars. Il s'agit d'un chiffre notable, car cette activité est relativement nouvelle dans son écosystème. Son activité originale de développement d'applications a continué à ralentir, avec une baisse de 1 % de ses revenus à 373 millions de dollars.

AppLovin est devenue une entreprise rentable, une tendance qui pourrait se poursuivre dans les prochains mois. Son bénéfice net a augmenté de 248 % au dernier trimestre pour atteindre près de 600 millions de dollars. Cela a porté son bénéfice annuel à 1,57 milliard de dollars, soit une augmentation annualisée de 343 %. Cela signifie également que sa marge bénéficiaire est d'environ 46 %.

La dynamique d'AppLovin devrait se poursuivre dans les années à venir, car elle attire une demande croissante. Parmi ses principaux clients jusqu'à présent figurent Spotify, OpenTable, Hotels.com et Groupon.

Néanmoins, deux raisons principales pourraient expliquer un fort repli du cours de l'action AppLovin dans les prochains mois.

La valorisation d'APP est surévaluée

La première raison principale pour laquelle le cours de l'action AppLovin pourrait bientôt s'effondrer est que sa valorisation est très élevée.

Comme mentionné, le chiffre d'affaires annuel d'AppLovin s'est élevé à 4,7 milliards de dollars en 2024, et les analystes s'attendent à ce qu'il atteigne 5,84 milliards de dollars en 2025 et 7 milliards de dollars en 2026. Un chiffre d'affaires annuel de 7 milliards de dollars pour une entreprise évaluée à plus de 150 milliards de dollars est un objectif ambitieux, même si elle connaît un taux de croissance à deux chiffres.

Ces chiffres signifient que l'entreprise est fortement surévaluée, car son ratio cours/chiffre d'affaires prévisionnel dépasse 21. Il s'agit d'un indicateur de valorisation important, car une prise de contrôle à la valorisation actuelle, en supposant une croissance nulle, nécessiterait 21 ans pour récupérer les fonds.

AppLovin a un ratio PE à terme de 74, supérieur à la moyenne du S&P 500 de 22. Des entreprises populaires comme Microsoft, NVIDIA et Meta ont une métrique d'évaluation beaucoup plus basse.

La théorie de Wyckoff suggère une chute du cours de l'action AppLovin

La théorie de Wyckoff, développée il y a plus de 95 ans, suggère que le cours de l'action AppLovin va bientôt s'effondrer, car les investisseurs avisés commencent à prendre leurs bénéfices.

Le graphique ci-dessus montre que le cours de l'action APP est resté en phase d'accumulation en 2022 et 2023. Cette phase est généralement suivie d'une phase de hausse, qui a commencé en 2024 avec l'intensification de la peur de manquer une opportunité (FOMO). La FOMO se caractérise par un engouement haussier pour un actif, y compris les appels à l'intégrer à la catégorie des Magnificent 8.

Par conséquent, le cours de l'action AppLovin entrera ensuite dans une phase de distribution, suivie d'une phase de dépréciation, où les actifs s'effondreront. Un effondrement déclenchera probablement une panique chez les investisseurs, le faisant baisser au fil du temps.

Cet arrangement s'est déjà produit dans d'autres entreprises auparavant. Parmi les plus notables, on trouve des entreprises comme Celsius Holdings et Super Micro Computer. Toutes ces actions ont grimpé en 2023, puis se sont effondrées en 2024.

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