Prévision USD/JPY après les solides données sur l'inflation au Japon

Le taux de change USD/JPY est resté sous pression vendredi après la publication des dernières données sur l'inflation à la consommation au Japon. Il a légèrement augmenté pour atteindre 150,55 vendredi matin, quelques points au-dessus du plus bas de ce mois-ci, à 149,3. Alors, quel avenir pour le yen japonais ?

Données sur l'inflation et l'indice PMI au Japon

Le taux de change USD/JPY a légèrement augmenté après que les derniers chiffres de l'inflation japonaise ont accru les probabilités de hausses de taux plus importantes de la Banque du Japon (BoJ).

Selon l'agence de statistiques, l'indice des prix à la consommation (IPC) global a augmenté de 3,6 % en décembre à 4,0 % en janvier, son plus haut niveau depuis des années.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l'énergie, est passée de 3,0 % en décembre à 3,2 % en janvier, dépassant l'estimation médiane de 3,1 %.

Ces chiffres signifient que l'inflation au Japon augmente plus rapidement que prévu, ce qui pourrait inciter la Banque du Japon à adopter une position plus restrictive.

De nouvelles données ont montré que l'économie japonaise s'améliorait, l'indice PMI des services flash passant de 53 à 53,1 et celui de l'industrie manufacturière de 48,7 à 48,9. Bien que l'indice PMI manufacturier soit inférieur aux estimations, il constitue un signe d'amélioration.

Hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon

Les dernières données sur l'inflation et l'indice PMI au Japon indiquent que la Banque du Japon pourrait maintenir sa politique de taux d'intérêt élevés plus longtemps.

La banque a adopté une position très restrictive cette année, ayant relevé les taux d'intérêt de 0,25 % lors de sa dernière réunion. Elle a pris cette décision car l'inflation était bien supérieure aux attentes et que l'économie se portait relativement bien.

La position hawkish de la Banque du Japon explique le repli du taux de change USD/JPY ces dernières semaines. Il est passé de 158 en début d'année à moins de 150 jeudi.

Une monnaie gagne de la valeur lorsque les taux d'intérêt augmentent, car cela incite les investisseurs à se tourner vers les obligations d'État locales. Dans le cas du Japon, le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans est passé de la zone négative à 1,4 %.

Une préoccupation majeure pour l'économie japonaise réside dans les droits de douane potentiels imposés par Donald Trump. Il a déjà indiqué que les droits de douane sur l'acier et l'aluminium entreraient en vigueur en mars et que d'autres suivraient.

Réserve fédérale faucon

La baisse du taux de change USD/JPY a été compensée par la position ferme de la Réserve fédérale et les solides données sur l'inflation américaine.

Les minutes publiées cette semaine ont montré que la plupart des responsables ont soutenu la décision de suspendre les baisses de taux d'intérêt. Ces responsables craignaient que les droits de douane de Donald Trump n'affectent considérablement l'économie américaine en stimulant l'inflation.

Le procès-verbal était remarquable car la réunion a eu lieu avant la publication des dernières données sur l'inflation aux États-Unis. Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), l' indice des prix à la consommation (IPC) global est passé de 2,9 % en décembre à 3,0 % en janvier, tandis que l'IPC de base est passé de 3,2 % à 3,3 %.

Par conséquent, le krach USD/JPY a été atténué car certains analystes s'attendent à ce que la Fed maintienne les taux stables. D'autres analystes envisagent une hausse des taux d'intérêt de 0,25 % plus tard cette année.

Prévision USD/JPY

Graphique USDJPY par TradingView

Le graphique journalier montre que la paire USD/JPY a suivi une tendance baissière constante après avoir atteint un sommet à 158 plus tôt cette année. Ce déclin était conforme à nos prévisions précédentes concernant l'USD/JPY. Elle est brièvement passée sous le support clé de 150 jeudi, puis a remonté après la publication des données sur l'inflation et l'industrie manufacturière au Japon.

La paire est passée sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours, signe que les baissiers ont la main. Des données supplémentaires montrent que l'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont pointé vers le bas.

Par conséquent, la paire continuera probablement de baisser, les vendeurs ciblant le support clé à 145. Une chute en dessous de 145 indiquerait une baisse supplémentaire du USD/JPY vers le niveau de support important à 139,50. La perspective baissière deviendra invalide si la paire USD/JPY dépasse le niveau de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours, soit 152.