AppLovin chute de plus de 13 % après que les vendeurs à découvert Culper Research et Fuzzy Panda ont accusé la société de fraude.

L'action AppLovin a chuté de plus de 13 % mercredi après la publication de rapports critiques par deux sociétés de recherche spécialisées dans la vente à découvert, Culper Research et Fuzzy Panda Research, alléguant des pratiques publicitaires frauduleuses et des violations de la vie privée.

La chute du cours de l'action fait suite à une semaine de surveillance accrue, notamment un rapport distinct de la newsletter The Bear Cave.

L'action, qui avait atteint un sommet historique de 525,15 $ le 13 février après de solides résultats du quatrième trimestre, a maintenant chuté pendant sept séances de bourse consécutives.

L'ascension fulgurante d'AppLovin en 2024, portée par la croissance de la publicité alimentée par l'IA, est désormais sous le feu des critiques, les vendeurs à découvert affirmant que son succès repose sur des pratiques trompeuses.

Fuzzy Panda Research et Culper Research formulent des accusations accablantes.

Fuzzy Panda Research a affirmé que le modèle publicitaire AXON d'AppLovin, basé sur l'IA, est « le nœud d'un château de cartes » construit sur des tactiques publicitaires frauduleuses.

La société a affirmé qu'AppLovin extrait illégalement des données de Meta Platforms et s'est livrée à des activités qui violent les politiques des boutiques d'applications de Google et d'Apple.

« Nous pensons qu'AppLovin a utilisé tous les stratagèmes possibles », a déclaré Fuzzy Panda.

Le rapport allègue également qu'AppLovin se livre à un suivi illégal des enfants et a diffusé des publicités inappropriées à des mineurs, soulevant ainsi des préoccupations réglementaires potentielles.

Culper Research a formulé des accusations similaires, affirmant que le succès d'AppLovin est lié à des « logiciels espions notoires » et à des sociétés de « publicité frauduleuse ».

Il a en outre accusé l'entreprise d'exploiter les autorisations des applications pour installer des applications de porte dérobée sur les appareils des utilisateurs sans leur consentement.

« Nous pensons que le récent succès d'AppLovin dans le jeu mobile découle de l'exploitation systématique des autorisations d'applications qui permettent aux publicités d'imposer des installations d'applications silencieuses et clandestines directement sur les téléphones des utilisateurs », ont écrit les analystes de Culper Research.

Qu'est-ce que disait la newsletter de The Bear Cave ?

Le coup dur subi par AppLovin mercredi fait suite à la publication la semaine dernière d'une lettre d'information par The Bear Cave qui a révélé des problèmes potentiels au sein de l'entreprise, entraînant une chute du cours de l'action d'environ 9 %.

« The Bear Cave estime que la croissance rapide d'AppLovin — environ 750 % au cours de la dernière année, pour atteindre environ 35 fois son chiffre d'affaires — est alimentée par une croissance des revenus de faible qualité provenant de publicités trompeuses, prédatrices et parfois illisibles ou non cliquables », a déclaré Edwin Dorsey, auteur de la newsletter The Bear Cave, dans un rapport.

Le rallye alimenté par l'IA est maintenant menacé.

Ces allégations surviennent après une période remarquable pour AppLovin, dont l' action a bondi de plus de 700 % en 2024.

L'entreprise est devenue l'un des principaux bénéficiaires de l'essor de la publicité numérique alimenté par l'IA, attirant un intérêt significatif des investisseurs.

Le rallye de l'année dernière s'est concentré au quatrième trimestre, dans un contexte d'enthousiasme suscité par son moteur publicitaire alimenté par l'IA.

L'inclusion d'AppLovin dans l'indice Nasdaq 100 en novembre a également contribué à augmenter sa valorisation de plus de 100 milliards de dollars.

Cependant, l'entreprise reste nettement plus petite que les géants de la technologie comme Meta et Apple.

Le rallye s'est poursuivi en février, avec un rapport sur les bénéfices exceptionnel qui a fait grimper les actions en flèche.

Cependant, depuis lors, le sentiment des investisseurs s'est affaibli suite au rapport de The Bear Cave et à l'annonce d'Unity Software du lancement de sa propre plateforme publicitaire basée sur l'IA.

Wall Street reste globalement optimiste concernant APP.

Malgré la controverse, de nombreux analystes restent optimistes quant aux perspectives à long terme d'AppLovin.

Les analystes de Wall Street attribuent actuellement 21 recommandations d'achat, six recommandations de maintien et aucune recommandation de vente à l'action.

L'objectif de cours moyen de 542,59 $ suggère un potentiel de hausse de plus de 40 % par rapport à ses niveaux d'avant la chute.

Dans une note datée du 21 février, l'analyste de Benchmark, Mike Hickey, a qualifié la baisse des actions d'AppLovin suite à l'annonce de Unity d'opportunité d'achat potentielle.

« Si certains investisseurs craignent les pressions concurrentielles sur le modèle publicitaire d'AppLovin, nous pensons que cette réaction est injustifiée », a écrit Hickey.

« Le relancement d'Unity est une transformation ambitieuse sur plusieurs trimestres aux résultats incertains, tandis que la plateforme publicitaire d'AppLovin est déjà bien établie, à forte marge et en pleine croissance. »

Avec un examen réglementaire et juridique susceptible de s'intensifier, les investisseurs suivront de près la réponse d'AppLovin aux allégations.

L'entreprise n'a pas encore publié de démenti officiel aux informations parues.