La flambée des prix de l'or affecte les ventes de bijoux au détail en Inde.

Les ventes de bijoux au détail en Inde ont subi un coup dur ces derniers mois, les prix élevés de l'or ayant dissuadé les consommateurs de se rendre dans les magasins.

La flambée des prix de l'or, qui a atteint de nouveaux sommets historiques à plusieurs reprises depuis le début de l'année, a fortement pesé sur la demande de bijoux en or au détail.

Depuis le début de l'année, les prix de l'or ont grimpé de plus de 11 %, atteignant une série de records.

Les prix sur le COMEX avaient atteint un record de 2 974 $ l’once plus tôt ce mois-ci.

« À la mi-février 2025, les négociants en or indiens offraient des rabais de 30 à 38 dollars par once par rapport aux prix internationaux, principalement en raison des prix intérieurs élevés et de la demande modérée pendant la saison des mariages », a déclaré Prithviraj Kothari, directeur général de RiddiSiddhi Bullions Limited (RSBL), à Invezz .

Les ventes de bijoux en Inde en baisse

Les prix intérieurs ont augmenté de 14 %, atteignant un record de 86 831 roupies les 10 grammes, reflétant la hausse des prix internationaux.

Cela est en partie dû à la dépréciation de la roupie de 1,1 % par rapport au dollar américain depuis le début de l'année, selon le Conseil mondial de l'or.

Selon les experts et les détaillants, en raison de la hausse des prix, les consommateurs optent pour des bijoux en or de plus faible carat.

Les consommateurs reportent leurs achats et optent pour des modèles plus légers (or 14 carats et 18 carats), a déclaré Kothari.

La baisse de la demande rurale, un moteur clé du marché de la joaillerie, est attribuée à l'inflation et à la diminution des revenus disponibles.

Selon Kothari, cela a entraîné un changement dans les préférences des consommateurs, qui se tournent vers les bijoux en argent et sertis de pierres précieuses, ainsi que vers des options d'investissement alternatives comme l'or numérique et les obligations souveraines en or.

« Si les prix restent élevés, la demande pourrait rester faible, avec une légère reprise attendue seulement pendant les prochaines saisons des fêtes et des mariages », a ajouté Kothari.

Selon Kothari, les rapports indiquent une baisse des ventes de 70 à 80 % à l'échelle nationale, principalement en raison des prix record de l'or, qui ont incité les consommateurs à reporter leurs achats en prévision d'une baisse des prix.

Fortes remises sur l'or

« Ce ralentissement de la demande de bijoux a rendu les détaillants réticents à reconstituer leurs stocks, car ils ont du mal à respecter les conditions de paiement avec les fabricants », a déclaré Kavita Chacko, responsable de la recherche pour l'Inde au WGC, dans un rapport.

L'écart croissant entre les prix intérieurs et internationaux reflétait la faiblesse de la demande.

« Depuis décembre, les prix de l'or sur le marché intérieur se négocient avec une décote par rapport aux prix internationaux, l'écart s'étant creusé, passant d'une moyenne de 3 USD/oz en décembre à 23 USD/oz », a déclaré Chacko.

Selon Kothari, les rabais à la mi-février étaient encore plus importants, de l'ordre de 30 à 38 dollars l'once, comme mentionné précédemment.

« En janvier 2025, les rabais sur l'or en Inde ont atteint des sommets en six mois, les prix intérieurs approchant des niveaux record, ce qui a encore freiné la demande », a déclaré Kothari.

Recyclage et importations d'or

Selon Kothari, les bijoutiers indiens ont également signalé une augmentation du recyclage de l'or, les acheteurs échangeant leurs bijoux existants plutôt que d'en acheter de nouveaux.

Kumar Jain, propriétaire des magasins Umedmal Tilokchand Zaveri à Mumbai, a déclaré à Invezz que le recyclage de vieux bijoux est actuellement plus important en raison de la pénurie de stocks chez les bijoutiers.

La pénurie était due à une baisse des importations d'or. L'Inde est l'un des principaux importateurs de ce métal précieux.

Selon le WGC, les importations d'or ont enregistré une baisse notable en janvier en raison des prix élevés qui ont entraîné un repli de la demande.

Des rapports de marché anecdotiques suggèrent que les fabricants n'ont pas augmenté leurs importations, reflétant la faiblesse de la demande.

Les importations de janvier ont été les plus faibles depuis juillet 2024.

Selon les données du ministère du Commerce, la facture des importations d'or pour le mois s'est élevée à 2,68 milliards de dollars, soit une diminution de 43 % par rapport à décembre.

Cependant, il était environ 40 % plus élevé qu'en janvier de l'année précédente.

« Nous estimons que le volume des importations en janvier a oscillé entre 30 et 35 tonnes », a déclaré Chacko.

ETF et investissements en or

La hausse des prix de l'or incite à un passage des achats de bijoux vers les produits aurifères à vocation d'investissement, a déclaré Kothari.

« De nombreux consommateurs hésitent à acheter des bijoux coûteux et optent plutôt pour les ETF or, l'or numérique et les fonds communs de placement en or comme placements alternatifs. »

Il a ajouté :

Selon l'Association des fonds communs de placement en Inde (AMFI), les ETF or ont enregistré des entrées nettes de 37,5 milliards de roupies (435 millions de dollars) en janvier, soit un montant nettement supérieur à la moyenne des entrées de 9,4 milliards de roupies (112 millions de dollars) des 12 mois précédents.

Entre-temps, Kothari s'attend à ce que les prix de détail restent fermes, avec un allègement limité à moins d'une forte correction des prix mondiaux.