Analyse de l'action ANF : Wyckoff suggère qu'Abercrombie pourrait chuter de 52 %

L'action Abercrombie & Fitch (ANF) a chuté cette année, effaçant une partie des gains réalisés en 2023 et 2024, période où elle s'est imposée comme la meilleure action du secteur de la vente au détail. ANF a plongé à un plus bas de 100 $, son niveau le plus bas depuis le 29 janvier. Alors, l'action ANF est-elle un bon achat avant la publication de ses résultats ?

La croissance d'Abercrombie & Fitch a ralenti.

ANF a été l'une des entreprises les plus performantes du secteur de la vente au détail ces dernières années, une évolution que les investisseurs attribuent aux efforts de redressement de la direction.

Le chiffre d'affaires d'Abercrombie & Fitch est passé de 3,12 milliards de dollars en 2021 à plus de 4,2 milliards de dollars en 2023. Le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) a bondi à plus de 4,8 milliards de dollars, de nombreux jeunes ayant opté pour ses produits.

L'entreprise est également devenue très rentable, son bénéfice net annuel ayant bondi à 328 millions de dollars en 2023 et à 537 millions de dollars sur les douze derniers mois.

Cette croissance a permis de dynamiser son activité et le cours de son action, qui est passé de 13,6 dollars en 2023 à près de 200 dollars en mai dernier.

On craint que sa trajectoire commerciale ne ralentisse. Les derniers résultats financiers ont montré que le chiffre d'affaires d'Abercrombie & Fitch a augmenté de 14 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars, grâce à ses marques phares A&F et Hollister, qui connaissent des taux de croissance similaires.

Ses ventes nettes en Amérique ont augmenté de 14 % pour atteindre 986 millions de dollars, tandis que la division EMEA a progressé de 15 % pour atteindre 182 millions de dollars et la plus petite région APAC a connu une croissance de 32 % pour atteindre 41 millions de dollars.

La principale préoccupation est qu'Abercrombie & Fitch pourrait atteindre un pic. Les analystes prévoient un chiffre d'affaires annuel de 4,93 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation annuelle de 15 %, suivi de 5,28 milliards de dollars en 2025. Cela se traduira par un ralentissement de 15 % à 7 %.

Bénéfices ANF en hausse

Le prochain catalyseur important pour le cours de l'action ANF sera ses résultats financiers, qui seront publiés le 5 mars.

Ces résultats permettront de mieux cerner son activité et de déterminer si elle a continué à attirer de nouveaux clients au cours du trimestre.

L' estimation moyenne prévoit un chiffre d'affaires d'Abercrombie & Fitch de 1,57 milliard de dollars, soit une augmentation de 7,9 % par rapport à la même période de l'année précédente. Les prévisions pour l'avenir, sur lesquelles la plupart des analystes se concentrent, devraient s'élever à 1,08 milliard de dollars, soit un taux de croissance annuel de 6,2 %.

Le bénéfice par action d'ANF devrait atteindre 3,56 $, soit plus que les 2,97 $ réalisés un an plus tôt. Cela se traduira par un BPA annuel de 10,68 $. Il est probable que le bénéfice par action de la société sera supérieur aux attentes, comme cela a été le cas au cours des derniers trimestres.

Les analystes sont généralement optimistes quant au cours de l'action ANF, l'estimation moyenne étant de 177 $, supérieure au cours actuel de 101,4 $.

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Analyse du cours de l'action ANF

Graphique boursier ANF | Source : TradingView

La meilleure façon d'expliquer l'évolution actuelle du cours de l'action Abercrombie & Fitch est la théorie de Wyckoff . Comme le montre le graphique ci-dessus, l'action reste dans une fourchette étroite pendant des années. Cette évolution des prix en range fait partie de la phase d'accumulation de cette théorie.

Le cours de l'action ANF est ensuite entré dans une phase de hausse, passant de 13 $ en 2023 à près de 200 $. La phase de hausse se caractérise par une demande accrue et la peur de manquer une opportunité, communément appelée FOMO (Fear of Missing Out).

Il est resté en phase de distribution depuis mai 2024, date à laquelle il a atteint un sommet historique. Cette phase se caractérise par une bataille intense entre les haussiers et les baissiers sur le marché.

L'action Abercrombie & Fitch a maintenant chuté en dessous du support à 121,70 $, son plus bas niveau du 5 août, et à 108,70 $, son plus bas niveau d'avril.

Plus important encore, il est légèrement passé sous le point de retracement de Fibonacci de 50 % à 100 $, un mouvement qui déclenchera des ventes paniques chez les investisseurs. Par conséquent, le cours de l'action ANF s'effondrera à 80 $, son point de retracement de 61,8 %. Ce point de vue est environ 21 % inférieur au niveau actuel, suivi de 47,75 $, soit une baisse de 52 % par rapport au niveau actuel.