Pourquoi les actions chinoises pourraient surperformer les marchés américains sous les tarifs douaniers de Trump

Les actions chinoises ont été un « placement mort » pendant un certain temps, mais Michael Gayed de « The Lead-Lag Report » pense que cela pourrait changer en 2025.

Ce vétéran du marché s'attend désormais à ce que les actions chinoises surperforment leurs homologues américaines au cours des quatre prochaines années.

« Si vous envisagez un arbitrage de spread, une position longue sur la Chine et une position courte sur les États-Unis, dollar pour dollar, pourrait être une opération intéressante à considérer », a-t-il soutenu lundi lors d'une interview sur CNBC.

Les propos de Gayed interviennent à un moment où le S&P 500 est en baisse en raison des inquiétudes liées à une guerre commerciale mondiale après les annonces de tarifs douaniers du président Trump, tandis que les actions chinoises continuent de bénéficier d'un « rallye alimenté par DeepSeek ».

L'administration Trump est-elle un facteur négatif pour les actions américaines ?

La vision à quatre ans de Michael Gayed signifie essentiellement que les actions américaines sous-performeront la Chine sous l'administration Trump.

Cependant, la faiblesse attendue n'a en réalité rien à voir avec le parti au pouvoir aux États-Unis.

Au lieu de cela, il repose entièrement sur des valorisations attractives qui pourraient attirer les capitaux mondiaux vers les actions chinoises en 2025.

C'est cet écart qui contribuera à une augmentation de l'allocation aux actions chinoises à partir de maintenant, a-t-il déclaré ce matin sur « Squawk Box Asia ».

Pourquoi Gayed a-t-il un point de vue contraire sur les actions chinoises ?

Gayed s'attend à ce que les investisseurs locaux reviennent sur les actions chinoises, à mesure que nous nous éloignons des souvenirs amers de la pandémie de COVID.

Les inquiétudes liées aux incertitudes politiques et réglementaires ont récemment alimenté un discours plus large selon lequel Pékin n'est pas vraiment un marché où investir, ou du moins un marché trop spéculatif.

Si Gayed n'ignore pas totalement ces préoccupations, il a maintenu son point de vue contraire sur les actions chinoises, considérant que « tout est investissable lorsque la tendance est à la hausse ».

En fin de compte, le gestionnaire de portefeuille s'attend à ce que la cupidité l'emporte sur les inquiétudes concernant les actions chinoises et que les valorisations « comptent plus que toute idéologie politique ».

Actions chinoises à surveiller en 2025

En résumé, un grand nombre de facteurs indiquent la possibilité que les actions chinoises surperforment les actions américaines en 2025.

Le gouvernement du pays a mis en place des mesures de relance budgétaire et réévalué son secteur technologique afin d'améliorer la confiance des investisseurs.

De plus, l'engagement en faveur de l'intelligence artificielle, que beaucoup estiment représenter un marché de 1 000 milliards de dollars au cours des dix prochaines années, ainsi que la localisation des technologies de l'information, pourraient contribuer à la bonne performance de Pékin par rapport aux États-Unis au cours des quatre prochaines années.

Des noms notables comme Alibaba, PDD Holdings et JD.com ont connu une forte hausse ces derniers mois, et ces facteurs combinés suggèrent que ces actions pourraient poursuivre leur progression jusqu'à la fin de l'année.