2 raisons de l'effondrement de l'indice Nikkei 225 cette année

L'indice Nikkei 225 est resté sous pression cette année et a continué de sous-performer ses homologues mondiaux comme le DAX allemand et le CAC 40 français. Il a reculé à un plus bas de 36 897 yens vendredi, son niveau le plus bas depuis le 19 septembre. Il a chuté de près de 10 % par rapport à son plus haut niveau de l'année. Voici les deux principales raisons de la chute de l'indice Nikkei 225.

Hausse des taux de la Banque du Japon et rendements des obligations japonaises

La principale raison de l'effondrement de l'indice Nikkei 225 est que la Banque du Japon est devenue cette année la banque centrale la plus restrictive du marché. Elle a relevé ses taux d'intérêt de 0,25 %, et les récents chiffres de l'inflation laissent présager de nouvelles hausses à venir.

Les actions de la Banque du Japon diffèrent de celles des autres banques centrales. Par exemple, la Banque centrale européenne (BCE) a réduit les taux d'intérêt pour la cinquième réunion consécutive et a laissé entendre que d'autres hausses étaient à venir.

La Réserve fédérale a réduit ses taux à trois reprises et a laissé entendre qu'elle en appliquerait deux autres cette année. Les analystes prévoient que la banque abaissera ses taux trois fois à mesure que l'économie américaine ralentira en raison des droits de douane de Donald Trump.  

La position hawkish de la Banque du Japon a entraîné une forte hausse des rendements des obligations d'État japonaises. Le rendement à 10 ans a bondi à 1,5 %, contre -0,186 % en 2020. De même, le rendement à cinq ans est passé à 1,1 %, contre -0,324 % en 2020.

Ces chiffres signifient que de nombreuses personnes au Japon ont transféré leurs investissements des actions vers le marché obligataire, où les rendements ont continué d'augmenter. Cette tendance a entraîné une augmentation des flux entrants dans les fonds monétaires japonais.

Les droits de douane de Donald Trump

L'indice Nikkei 225 s'est effondré en raison de la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et certains de leurs alliés. Trump a déjà mis en place des droits de douane sur les marchandises chinoises, mexicaines et canadiennes cette année.

Il a également laissé entendre qu'il mettrait en œuvre des mesures supplémentaires à l'égard d'autres principaux partenaires commerciaux. L'une de ses approches consistera à imposer des droits de douane réciproques à d'autres pays. Le Japon pourrait être touché car il accuse toujours un déficit commercial avec les États-Unis.

Cependant, le Japon pourrait bénéficier des droits de douane réciproques de Trump car il applique de faibles taxes sur les produits américains. Par exemple, le Japon n'impose aucun droit de douane sur les voitures importées, tandis que les États-Unis appliquent un droit de 2,5 % sur les voitures particulières et de 25 % sur les camions légers.

Néanmoins, la guerre commerciale en cours aura un impact sur le pays, car l'entreprise est spécialisée dans les exportations. Ces droits de douane affecteront la demande de ses produits.

La plupart des indices Nikkei 225 ont reculé cette année. Parmi les principaux gagnants figurent des entreprises comme Mervari, Bandai Namco, M3, LY, Sumitomo Pharma, Kawasaki Heavy et Kobe Steel.

Analyse de l'indice Nikkei 225

Graphique de l'indice Nikkei 225 par TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Nikkei 225 a rencontré une forte résistance à 40 000 ¥, niveau qu'il n'a pas réussi à dépasser à plusieurs reprises depuis septembre dernier. Il est maintenant passé sous le support clé de 37 795 ¥.

L'indice a chuté en dessous des moyennes mobiles exponentielles pondérées (MMEP) à 50 et 100 jours. De plus, l'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont pointé vers le bas.

Par conséquent, l'indice devrait probablement continuer à baisser, les vendeurs ciblant le seuil psychologique de 36 000 ¥. Une chute en dessous de ce niveau signalerait une poursuite de la baisse jusqu'à 35 216 ¥, son plus bas niveau de septembre dernier.