Prévision du cours de l'action DocuSign : pourrait exploser à la hausse après les résultats

Le cours de l'action DocuSign a chuté de près de 30 % par rapport à son plus haut niveau de l'année, les inquiétudes concernant sa trajectoire de croissance persistant. Il est retombé à 77,85 $, son plus bas niveau depuis le 19 novembre. DOCU est-elle une bonne action contrarienne à acheter avant ses résultats du 13 mars ?

Résultats de DocuSign à venir

Le principal catalyseur du cours de l'action DocuSign est la publication prochaine de ses résultats financiers, qui fourniront plus de détails sur la trajectoire de son activité.

Les chiffres du troisième trimestre les plus récents ont montré que l'activité de l'entreprise continuait de ralentir. Le chiffre d'affaires total a augmenté de 8 % au troisième trimestre pour atteindre 754 millions de dollars.

Les revenus d'abonnement de DocuSign ont augmenté de 8 % pour atteindre 734 millions de dollars, tandis que ses services professionnels ont progressé de 11 % pour s'établir à 20,1 millions de dollars.

Les analystes de Wall Street s'attendent à ce que les résultats à venir montrent que le chiffre d'affaires de DocuSign atteindra 761 millions de dollars. Cette prévision se situe près du haut de sa fourchette de prévisions de chiffre d'affaires, comprise entre 758 et 762 millions de dollars.

Le chiffre d'affaires annuel devrait atteindre 2,96 milliards de dollars, soit une augmentation de 7,25 % par rapport à l'année précédente. Il atteindra ensuite 3,15 milliards de dollars l'année suivante, soit une augmentation annuelle de 6,36 %, signalant un ralentissement de la croissance.

La croissance de DocuSign a été mise sous pression pour deux raisons principales. Premièrement, le secteur de la signature électronique a ralenti ces dernières années depuis la fin de la pandémie de COVID-19.

Deuxièmement, le secteur est devenu très saturé, de nombreuses entreprises, grandes et petites, cherchant à gagner des parts de marché. De grands noms comme Adobe, Dropbox, Microsoft, Zoho et Google proposent ces solutions.

DocuSign a cherché à se différencier en investissant dans l'intelligence artificielle (IA). Elle a lancé Intelligent Agreement Management (IAM), qui permet aux entreprises de connecter et d'optimiser tous les processus commerciaux impliquant des accords.

Des organisations de toutes tailles et de tous secteurs utilisent IAM pour améliorer leur processus de vente, l'expérience client et le cycle de vie des contrats. IAM est proposé à partir de 420 $ par an, la version IAM Core étant vendue 780 $ par an. Bien que coûteux, DocuSign espère que les entreprises pourront économiser jusqu'à 2 000 milliards de dollars.

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DOCU a une valorisation faible.

DocuSign est l'une des plus grandes entreprises du secteur SaaS, avec une capitalisation boursière de plus de 16 milliards de dollars. Cette valorisation est bien inférieure au pic de 64 milliards de dollars atteint en 2021, la demande pour ce type d'entreprises SaaS ayant diminué.

Certains analystes estiment que le cours de l'action DocuSign est considérablement sous-évalué. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 16, soit bien inférieur à la médiane du secteur qui est de 27. Le ratio cours/bénéfice non-GAAP est de 22,5, inférieur à la médiane du secteur qui est de 22.

Cette faible valorisation est principalement due aux prévisions des analystes qui anticipent une poursuite de la baisse de la croissance de l'entreprise.

DocuSign est également bon marché selon la règle des 40, qui examine la croissance et la marge bénéficiaire nette d'une entreprise. Sa marge bénéficiaire nette est de 34 %, tandis que sa croissance du chiffre d'affaires est de 10 %, ce qui lui donne un indicateur de 44. Ainsi, l'entreprise est bon marché, ce qui en fait une bonne cible d'acquisition future.

Analyse du cours de l'action DocuSign

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action DOCU a atteint un sommet à 105 $ en décembre dernier. Il s'agissait d'un niveau notable car il se situait au niveau du retracement de Fibonacci de 23,6 %.

Il a maintenant reculé et se rapproche du niveau de support clé à 69,10 $, le plus haut sommet de 2023 et 2024. Par conséquent, le cours de l'action DOCU devrait probablement baisser et retester le support à 69,10 $, puis reprendre sa tendance haussière. Cette performance est connue sous le nom de modèle de cassure et de retest.

Cette vision optimiste est conforme à ce que nous avons écrit dans nos prévisions sur le cours de l'action DocuSign en décembre. À l'époque, nous avions indiqué que l'action pourrait atteindre 175 $ cette année.