Prévisions pour l'ETF GLD avant la décision du FOMC : quel avenir pour le prix de l'or ?

Ces derniers mois, la forte demande d'actifs refuges a été un facteur haussier clé pour l'or et ses dérivés. Les investisseurs se précipitent de plus en plus pour protéger leur patrimoine contre les risques géopolitiques, les incertitudes économiques et les inquiétudes liées aux droits de douane de Trump.

Par ailleurs, le dollar américain reste sur une tendance baissière avant la réunion de la Fed. Les investisseurs seront attentifs au ton de la banque centrale concernant les perspectives de taux. Cela inclut les déclarations de Powell sur des indicateurs clés tels que l'emploi, l'inflation et la santé économique globale.

Mardi, l'ETF SPDR Gold Shares (GLD) a atteint un nouveau sommet historique à 276,73 $, dépassant le record de la semaine dernière de 275 $. À ce jour, il a progressé de 13 % depuis le début de l'année, s'ajoutant aux gains de 27 % enregistrés en 2024.

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Les données sur l'inflation indiquent une plus grande marge de manœuvre pour les baisses de taux de la Fed.

La hausse du prix de l'or à un nouveau sommet historique intervient quelques jours seulement après la publication de données du département du Travail américain montrant que l' inflation aux États-Unis a ralenti plus que prévu en février. Il est à noter qu'il s'agit de la première fois en quatre mois que l'inflation se refroidit.

Les données publiées ont montré que l'IPC américain a augmenté de 0,2 % en février par rapport aux 0,5 % du mois précédent. Sur une base annualisée, l'indice a progressé de 2,8 % après avoir augmenté de 3,0 % en début d'année. Les analystes avaient prédit une hausse de l'IPC de 0,3 % pour le mois et de 2,9 % en glissement annuel.

Cependant, cette amélioration est probablement temporaire. Alors que le président Trump poursuit sa politique de droits de douane agressifs sur diverses importations américaines, le coût de la plupart des biens de consommation devrait augmenter dans les prochains mois.

Par conséquent, les investisseurs parient de plus en plus sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale dans les prochains mois. Plus précisément, la plupart s'attendent à ce que la banque centrale baisse les taux un peu plus de deux fois avant la fin de l'année. L'ETF or GLD a tendance à prospérer dans un environnement de taux d'intérêt bas, car le coût d'opportunité de détenir le métal précieux non rémunérateur est plus faible.

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La politique commerciale de Trump met le dollar à l'épreuve au profit des prix de l'or.

Bien que le dollar américain soit également considéré comme une valeur refuge conventionnelle, les inquiétudes concernant une probable récession dans la principale économie pèsent sur le billet vert. Mardi, l'indice du dollar, qui suit la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, a retesté le plus bas niveau sur 5 mois atteint il y a une semaine à 103,25 $. Un dollar américain plus faible rend l'or moins cher pour les acheteurs disposant de devises étrangères.

Il est à noter que les craintes d'une récession américaine ont freiné le moral des consommateurs alors que la réunion de deux jours de la Fed commence mardi. Dans la déclaration du FOMC qui suivra, les investisseurs ne s'attendent pas à un changement des taux d'intérêt actuels. La banque centrale doit faire preuve de prudence quant à une baisse des taux dans un contexte de fortes anticipations inflationnistes.

Malgré tout, le marché sera attentif au ton de la banque et à son point de vue sur l'impact de la politique commerciale de Trump sur l'économie. Selon la plupart des investisseurs, l'assouplissement de son ton hawkish n'est plus qu'une question de timing.

Analyse technique de l'ETF GLD

Graphique GLD par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que l'action du FNB GLD est dans une forte tendance haussière depuis longtemps et se situe maintenant à un niveau record. Sa hausse est conforme à nos prévisions précédentes concernant le GLD, dans lesquelles nous avions mentionné la formation d'un fanion haussier.

Le GLD reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 semaines, un signe haussier. De plus, le MACD, l'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur stochastique ont continué de progresser. Par conséquent, le fonds devrait probablement continuer à grimper, les acheteurs visant le point clé de 300 $.