USD/TRY : Quel avenir pour la livre turque alors que la Turquie se dirige vers l’autocratie ?

La livre turque est restée sous tension lundi, la crise politique dans le pays se poursuivant après l'arrestation de nouveaux politiciens, journalistes et militants. Le taux de change USD/TRY s'échangeait à 37,7 lundi, en baisse par rapport au sommet de 39,80 atteint la semaine dernière.

La lire plonge face à l'euro et à la livre sterling, tandis que l'indice BIST 100 chute.

De même, la paire EUR/GBP a chuté à 41,20 après avoir atteint un sommet annuel de 43,40, tandis que la paire GBP/TRY est passée de son plus haut de la semaine dernière à 50,90 à 49,10. Ces paires de devises se rapprochent toutes de leurs plus hauts historiques après des décennies de hausse, alors que l' indice BIST 100 a plongé de plus de 14 % par rapport à son plus haut niveau de l'année, entrant ainsi en correction technique.

La livre turque a chuté après l'arrestation par le président Recep Tayyip Erdoğan d'Ekrem İmamoğlu, son principal rival et maire d'Istanbul. Cette action, conjuguée à d'autres arrestations, a suscité des inquiétudes quant à une dérive de la Turquie vers une autocratie pure et simple.

Ekrem a été inculpé de corruption et démis de ses fonctions de maire de la plus grande ville du pays. Dans un message sur X, il a averti que le pays souffrait d'une grande trahison et qu'il était victime d'une exécution extrajudiciaire.

Les analystes estiment que les arrestations en cours découlent des élections municipales de l'année dernière, au cours desquelles l'opposition a remporté une victoire convaincante. Ainsi, Erdogan pense que le fait de ne pas réprimer le parti risque de compromettre son parti lors des prochaines élections.

Interventions de la CBRT pour sauver la livre turque

La chute de la livre turque n'a pas été aussi grave grâce aux actions de la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT).

Comme nous l'avons écrit samedi, la CBRT a dépensé un montant record de 12 milliards de dollars pour défendre la monnaie mercredi dernier. Les analystes estiment que ces interventions se sont intensifiées jeudi et vendredi, car davantage d'investisseurs étrangers ont liquidé leurs actifs turcs.

Les paires USD/TRY, GBP/TRY et EUR/TRY ont également réagi aux nouvelles mesures de la CBRT. Outre les interventions directes sur le marché, la banque centrale a relevé ses taux d'intérêt, rompant ainsi avec son récent cycle de baisse des taux.

La hausse des taux d'intérêt a contribué à convaincre les investisseurs d'épargner en monnaie locale au lieu de transférer leurs fonds vers le dollar américain, l'euro et la livre sterling. Les rendements des obligations turques ont continué d'augmenter ces derniers jours, dépassant les 4 % aux États-Unis. Le rendement à dix ans a atteint 31 %, contre un plus bas annuel de 25 %.

Par conséquent, la hausse des rendements turcs créera probablement une opportunité d'arbitrage de taux d'intérêt. Il s'agit d'une situation où les investisseurs empruntent dans un pays à faible taux d'intérêt comme les États-Unis et investissent dans des pays à rendement plus élevé comme la Turquie.

Analyse technique USD/TRY

Le graphique journalier montre que la paire USD/TRY a atteint un sommet historique de 39,80 la semaine dernière, puis a reculé à 38. Elle s'est maintenant stabilisée à 38, les investisseurs attendant le prochain catalyseur du pays.

La paire USD/TRY est restée au-dessus de toutes les moyennes mobiles, signe que les acheteurs ont le contrôle pour le moment. Elle forme également un fanion haussier. Par conséquent, elle devrait probablement continuer à augmenter, les acheteurs visant le seuil psychologique de 50. Une baisse en dessous du support à 36,50 invaliderait la perspective haussière.