Les indices DAX, FTSE MIB, AEX, IBEX 35 et SMI se sont effondrés : faut-il acheter la baisse ?

L'indice DAX a poursuivi sa forte tendance baissière lundi, les investisseurs se débarrassant de leurs actions mondiales face à la montée des risques. Il a chuté à un plus bas de 18 900 €, son niveau le plus bas depuis le 12 septembre dernier. Il a plongé de plus de 17 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.

Le krach du DAX allemand a reflété la performance d'autres indices mondiaux. En Europe, l'indice CAC 40 a chuté de 5,65 % lundi, tandis que l'Euro Stoxx 50 a reculé de 6 %. D'autres indices comme l'AEX, le FTSE MIB et le Swiss Market Index (SMI) ont également plongé de plus de 5 %.

Donald Trump inflexible sur les droits de douane

Les principaux indices boursiers, tels que le DAX allemand, le SMI suisse, le FTSE MIB italien et le CAC 40 français, ont chuté alors que Donald Trump restait inflexible sur les droits de douane américains imposés aux autres pays. Dans un message sur Truth Social, Trump a déploré le déficit commercial substantiel des États-Unis avec l'Union européenne.

Les données montrent que les États-Unis ont enregistré un déficit commercial de plus de 235 milliards de dollars avec l'UE l'année dernière, soit une augmentation de 12,9 % par rapport à l'année précédente. Cependant, le déficit commercial se réduit considérablement si l'on inclut les services. Les États-Unis ont enregistré un excédent de services de plus de 109 milliards de dollars en 2023, ce qui signifie que le déficit global est inférieur à 60 milliards de dollars.

De plus, ces chiffres ne tiennent pas compte du fait que de nombreuses entreprises américaines réalisent une part importante de leurs activités en Europe. Parmi ces entreprises figurent Procter & Gamble, Apple, Microsoft et Colgate-Palmolive.

Trump insiste sur la nécessité de ses droits de douane pour réduire ces derniers, qu'il juge insoutenables. Cependant, les analystes craignent que son raisonnement soit erroné. Premièrement, le fondement des droits de douane de 20 % qu'il a imposés à l'Europe était incorrect.

Au lieu d'imposer un véritable tarif réciproque, Trump a simplement calculé le déficit commercial, l'a divisé par le total des exportations vers les États-Unis, puis l'a multiplié par 100. Il a ensuite divisé le chiffre final par 2, obtenant 20 %, un chiffre que les économistes et les non-économistes jugent erroné.

Parallèlement, un déficit commercial n'est pas nécessairement une mauvaise chose. Un déficit est calculé en soustrayant les importations des exportations. Le problème est que les États-Unis importent tellement sans vendre plus de marchandises.

Une façon de réduire le déficit serait de stimuler les exportations, ce qui est hautement improbable en raison des coûts de main-d'œuvre élevés et des réglementations.

Principaux retardataires des indices DAX, IBEX 35, FTSE MIB et SMI

La plupart des entreprises des indices DAX, IBEX 35, FTSE MIB et SMI se sont effondrées, les investisseurs anticipant une récession des deux côtés de l'Atlantique. Les entreprises les plus touchées sont celles qui réalisent une part importante de leur activité de part et d'autre de l'Atlantique.

Infineon, un des principaux fabricants de semi-conducteurs de l'indice DAX, a chuté de plus de 22 % la semaine dernière en raison de son exposition aux États-Unis, qui représentent 10 % de ses ventes totales. Les autres principaux retardataires du DAX sont des entreprises comme Siemens, Adidas, Siemens Energy, Mercedes Benz et Volkswagen.

Parmi les plus mauvais élèves de l'IBEX 35 figurent des entreprises comme Repsol, ArcelorMittal, IAG et Bankinter, et Amadeus.

Est-il sûr d'acheter à la baisse sur ces indices européens ?

Les analystes se demandent si c'est le bon moment pour acheter à la baisse les indices européens comme le DAX allemand, l'IBEX 35, le FTSE MIB et le Swiss Market Index (SMI).

La plupart des stratèges pensent que bon nombre de ces indices rebondiront plus tard cette année, une fois que le marché sortira de la zone de peur extrême. Beaucoup d'entre eux recommandent de rester en retrait jusqu'à ce que le marché se stabilise. D'autres recommandent d'utiliser la méthode de la moyenne des coûts en dollars, qui consiste à acheter progressivement à la baisse au fur et à mesure que la baisse s'intensifie.

Ils pensent que ces indices finiront par rebondir une fois que la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne (BCE) interviendront.