L'action ServiceNow est-elle un achat ou une vente avant la publication des résultats ?

Le cours de l'action ServiceNow a considérablement baissé ces derniers mois, passant d'un sommet de 1 196 $ en janvier à son niveau actuel de 772 $. Il a chuté de plus de 35 % par rapport à son plus haut niveau de l'année, ce qui signifie qu'il est maintenant en marché baissier. Cet article explique à quoi s'attendre avant la publication de ses résultats financiers la semaine prochaine.

Les affaires de ServiceNow prospèrent.

ServiceNow est l'une des principales entreprises technologiques aux États-Unis. Elle fournit une plateforme cloud qui propose des services de gestion des services informatiques (ITSM). Son activité principale consiste à gérer et à automatiser les flux de travail pour les services informatiques, les services clients et le développement low-code.

L'entreprise fournit ses services à des milliers d'entreprises aux États-Unis et dans d'autres pays. Parmi ses autres clients figurent des sociétés comme Accenture, Adidas, Amazon, Walmart, Apple et Vodafone Group.

Les activités de ServiceNow ont bien progressé au fil du temps, parallèlement à la demande croissante pour ses solutions. Son chiffre d'affaires annuel a bondi de 4,5 milliards de dollars en 2020 à plus de 10,98 milliards de dollars en 2024. De plus, les bénéfices de l'entreprise ont augmenté ces dernières années.

Bénéfices en hausse

Le prochain catalyseur clé pour le cours de l'action ServiceNow sera ses résultats financiers, qui seront publiés la semaine prochaine.

Selon Yahoo Finance , les analystes s'attendent à ce que ses résultats montrent une augmentation de son chiffre d'affaires de 18,5 %, à 3,09 milliards de dollars. L'estimation moyenne du bénéfice par action devrait être de 3,83 $, supérieure à la précédente estimation de 3,41 $.

ServiceNow a une longue tradition de dépassement des estimations des analystes. Par exemple, son BPA a dépassé les estimations de 0,01 $ lors des derniers résultats et de 0,27 $ un trimestre plus tôt.

Si les résultats initiaux font souvent bouger les cours boursiers, les prévisions futures constituent généralement un catalyseur plus important. Les analystes estiment en moyenne que le chiffre d'affaires du trimestre en cours s'élèvera à 3,11 milliards de dollars, tandis que le chiffre d'affaires annuel atteindra 13,02 milliards de dollars. Si ces chiffres sont exacts, cela signifie que le chiffre de l'année entière sera de 18,5 %.

Les préoccupations concernant l'évaluation persistent.

L'une des principales préoccupations concernant ServiceNow a toujours été sa valorisation. Les données montrent que son ratio cours/bénéfice (C/B) s'élevait à 112,8, en baisse par rapport au sommet de 179 atteint l'année dernière.

Son ratio cours/bénéfice prévisionnel s'élevait à 95,7, soit bien plus que la médiane du secteur de 23,2. Le ratio cours/bénéfice non-GAAP est de 48,7, également supérieur à la médiane de 18.

Ces chiffres sont énormes, surtout comparés à d'autres entreprises SaaS comme Adobe, Microsoft et Salesforce. Adobe affiche un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 21, tandis que Microsoft et Salesforce ont des ratios de 28 et 22, respectivement.

Pour une entreprise SaaS comme ServiceNow, la meilleure approche pour l'évaluer est la règle des 40, qui compare sa croissance et ses marges.

La croissance du chiffre d'affaires de ServiceNow est d'environ 21 %, tandis que sa marge bénéficiaire nette est de 16 %, ce qui lui donne un indicateur de la règle des 40 de 38 %. C'est un signe que l'action est un peu surévaluée. Cependant, en additionnant sa croissance du chiffre d'affaires et sa marge de flux de trésorerie disponible de 37 %, on constate qu'elle n'est pas si surévaluée que cela.

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Analyse du cours de l'action ServiceNow

Le graphique journalier montre que le cours de l'action NOW s'est effondré, passant d'un sommet de 1 196 $ en janvier à 722 $ actuellement. Il a formé un double sommet à ce moment-là, marquant son retournement. L'action est tombée en dessous de la ligne de tendance ascendante qui relie les plus bas depuis le 5 mai.

Le cours de l'action ServiceNow a également formé une croix de la mort après le croisement des moyennes mobiles à 200 jours et à 50 jours. Il s'agit de l'un des schémas de croisement baissier les plus populaires.

Par conséquent, il est probable qu'il continue de baisser après les résultats, l'objectif initial étant de 680 $. Un mouvement au-dessus de la ligne de tendance ascendante indiquerait des gains supplémentaires.