La trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine améliore les perspectives économiques et les marchés boursiers chinois : ces actions chinoises pourraient en bénéficier.

Les actions asiatiques ont fortement progressé mardi, prolongeant un rallye mondial après que les États-Unis et la Chine ont convenu de suspendre leur guerre commerciale pendant au moins 90 jours.

L'indice Nikkei japonais a bondi de 2 %, atteignant son plus haut niveau depuis le 25 février, tandis que l'indice taïwanais, fortement pondéré en valeurs technologiques, a également progressé de 2 %.

Les actions chinoises ont progressé en début de séance, et l'indice le plus large de MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a atteint un sommet de six mois.

À Wall Street, le S&P 500 a progressé de plus de 3 % et le Nasdaq a bondi de 4,3 %, portés par les gains des valeurs technologiques et des titres de consommation.

Le rassemblement a fait suite à l'annonce que les États-Unis réduiraient leur taux tarifaire de base sur la plupart des importations chinoises de 145 % à 30 %.

La Chine a réagi en réduisant ses propres droits de douane de 125 % à 10 %.

Un décret distinct de la Maison Blanche a également réduit le tarif « de minimis » sur les expéditions en provenance de Chine de 120 % à 54 %, à compter du 14 mai, tout en maintenant un forfait de 100 $.

Les entreprises revoient leurs perspectives pour l'économie chinoise.

La trêve commerciale a incité plusieurs institutions à revoir leurs perspectives pour l'économie chinoise.

UBS a indiqué dans une note que la croissance du PIB chinois en 2025 pourrait atteindre entre 3,7 % et 4 %, contre une estimation précédente de 3,4 %, citant un « choc moindre » pour les activités liées au commerce.

Morgan Stanley a également revu à la hausse ses prévisions de croissance du PIB à court terme pour la Chine.

La banque s'attend à ce que la croissance du deuxième trimestre dépasse ses prévisions actuelles de 4,5 %, stimulée par les exportations anticipées, les entreprises cherchant à profiter de la réduction des droits de douane.

La croissance du troisième trimestre pourrait également afficher une résilience temporaire, désormais attendue au-dessus de 4 %.

Nomura a relevé la notation des actions chinoises à « surpondération tactique » et a réaffecté une partie de ses investissements de l'Inde vers la Chine.

Citi, quant à elle, a relevé son objectif pour l'indice Hang Seng à 25 000 points d'ici la fin de l'année, avec une prévision de 26 000 points d'ici mi-2026.

Baidu, Tencent et TSMC parmi les valeurs technologiques, de consommation et internet sous les feux de la rampe.

Selon plusieurs analystes, les secteurs qui devraient le plus bénéficier de la trêve commerciale comprennent la technologie, les biens de consommation et les services de communication.

Pierre Lau, stratège chez Citi, tout en restant prudent concernant les exportateurs, privilégie également les secteurs orientés vers le marché intérieur, notamment la consommation et la technologie.

Kai Wang de Morningstar a déclaré que la reprise actuelle pourrait être plus rapide que lors du dernier cycle de guerre commerciale, où les marchés avaient rebondi en un mois après la levée des droits de douane.

Wang a cité Baidu, Tencent et NetEase comme des valeurs attrayantes dans le secteur des services de communication en Chine.

Baidu et Tencent se distinguent par leurs investissements dans l'intelligence artificielle, tandis que NetEase offre une exposition au marché national du jeu vidéo en pleine croissance.

Il a également mis en avant TSMC comme un bénéficiaire clé en raison de sa position dominante dans la fabrication de semi-conducteurs avancés.

Citi Research a identifié les secteurs particulièrement sensibles aux changements tarifaires, notamment les infrastructures de communication, le matériel informatique et les équipements solaires.

Des entreprises comme Innolight, JCET, Eoptolink, TFC Optical et JA Solar tirent une part importante de leurs revenus des États-Unis, ce qui en fait des bénéficiaires probables de l'assouplissement des frictions commerciales.

Citi surpondère les secteurs de l'internet, de la technologie et de la consommation, ses principaux choix incluant Tencent, BYD, AIA, Huaneng Power, Atour et Anta.

La banque préfère également les actions H cotées à Hong Kong aux actions A de Chine continentale, anticipant que les baisses de taux américains soutiendront le dollar hongkongais.

Citi a également relevé la note de PDD Holdings à « Acheter », considérant la trêve commerciale comme un coup de pouce pour sa plateforme transfrontalière Temu.

L'entreprise prévoit une amélioration de ses bénéfices au deuxième trimestre, les vendeurs profitant de stocks préchargés et d'un meilleur pouvoir de fixation des prix.

Les ETF offrent une exposition, sous réserve de certaines conditions.

Les investisseurs souhaitant une exposition plus large aux marchés chinois sans prendre de risque sur des actions individuelles peuvent envisager des fonds négociés en bourse tels que le KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), l'iShares China Large-Cap ETF (FXI) et le Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR).

Cependant, les analystes mettent en garde contre la forte volatilité de ces fonds, reflet de la nature instable des actions chinoises.

William Ma, directeur des investissements de GROW Investment Group, a déclaré que le rebond des actions chinoises pourrait marquer le début d'une réévaluation durable.

« L'assouplissement des politiques et le soutien ciblé à la consommation de Pékin pourraient apporter un coup de pouce supplémentaire », a-t-il déclaré, ajoutant que les valorisations restent peu exigeantes.

Eddy Loh, directeur des systèmes d'information de Maybank, a partagé cet avis, soulignant les opportunités dans les services de communication et les actions de consommation discrétionnaire alors que les marchés se repositionnent pour un paysage post-tarifaire.