Prévisions USD/JPY : un schéma risqué laisse présager une nouvelle envolée du yen japonais

Le taux de change USD/JPY a poursuivi sa forte tendance baissière cette semaine, les inquiétudes concernant les États-Unis et le dollar américain s'étant accrues. Il a reculé pendant huit jours consécutifs et se situe à son plus bas niveau depuis le 7 mai de cette année. De plus, la paire reste 10 % en dessous de son plus haut niveau de l'année.

Les inquiétudes concernant les États-Unis et le dollar américain persistent.

Le cours du couple USD/JPY a reculé cette semaine, les investisseurs restant préoccupés par l'économie américaine à la suite de la décision de Moody's de dégrader la notation de la dette américaine la semaine dernière.

Dans une note, l'agence a abaissé la notation de crédit de AAA à Aa1, soulignant l'endettement américain galopant, la hausse des paiements d'intérêts et la mauvaise gestion de l'économie par les politiciens à Washington.

Cette décision est notable car les États-Unis ont perdu leur dernière notation AAA, ce qui pourrait entraîner une hausse des rendements obligataires. En effet, le rendement à 30 ans a bondi à 5,10 %, tandis que celui à 10 ans a atteint 4,60 %.

La dégradation de la notation a eu un impact immédiat sur le marché boursier, les investisseurs se débarrassant des actifs américains. Les données montrent que les indices Dow Jones Industrial Average et S&P 500 ont chuté de 815 et 95 points, respectivement.

La dégradation de la notation de crédit n'a pas ralenti l'administration Trump et les Républicains au Congrès. Les deux parties ont continué à négocier le projet de loi dit « Big, Beautiful Bill », qui vise à réduire les impôts et certaines dépenses.

Les analystes prévoient que le projet de loi ajoutera entre 4 et 5 000 milliards de dollars au déficit au cours de la prochaine décennie. Cela se produit alors même que la dette publique américaine continue d'augmenter, atteignant 36,8 000 milliards de dollars. En 2020, la dette publique américaine était inférieure à 22 000 milliards de dollars.

En théorie, une dette croissante n'est pas un problème tant que l'économie est en croissance. En réalité, les analystes prévoient un ralentissement économique persistant cette année en raison des droits de douane imposés par Donald Trump.

Par conséquent, les analystes prévoient que la Réserve fédérale adopterait une approche prudente et attend-et-vois lors de sa prochaine décision concernant les taux d'intérêt. Certains analystes anticipent une baisse de taux lors de la réunion de septembre, tandis que d'autres n'en prévoient pas avant cette année.

Données sur l'inflation au Japon à venir

La paire USD/JPY a baissé suite à la réaction des investisseurs aux derniers chiffres flash des PMI manufacturiers et des services. Selon Jibun Bank, le PMI manufacturier a augmenté de 48,7 en avril à 49,0 en mai, tandis que celui des services a diminué de 52,4 à 50,8.

L'indice PMI composite, très suivi, est passé de 51,2 à 49,8. Ces chiffres indiquent un ralentissement de l'économie, conséquence de l'impact des tarifs de Trump.

Le prochain catalyseur clé pour la paire sera publié vendredi, lorsque le Japon publiera les prochains données sur l'inflation à la consommation. Les économistes s'attendent à ce que les données révèlent que l'indice des prix à la consommation (IPC) global est passé de 3,6 % à 3,7 %, tandis que l'IPC sous-jacent a augmenté de 3,2 % à 3,3 %.

Ces chiffres et ces prévisions expliquent la flambée des rendements obligataires japonais. Néanmoins, les analystes s'attendent à ce que la Banque du Japon maintienne ses taux inchangés, plus des deux tiers des entreprises demandant à la banque de faire une pause.

Analyse technique USD/JPY

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/JPY a connu une forte tendance baissière ces dernières semaines. Il a chuté de son sommet de 158,85 en janvier pour atteindre son niveau actuel de 143,30.

Le pair est resté en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. Des signes indiquent qu'il a formé un schéma inverse en tasse et anse, un schéma de continuation baissière couramment observé.

Par conséquent, il est probable que le cours continue de baisser, les vendeurs ciblant le support clé à 139,80 $, son point le plus bas du mois.