Les bénéfices des entreprises américaines diminuent au premier trimestre en raison de l'incertitude économique.

Au premier trimestre 2025, les bénéfices des entreprises américaines ont diminué de 118,1 milliards de dollars, après un gain substantiel de 204,7 milliards de dollars au trimestre précédent, a indiqué le Bureau d'analyse économique (BEA) du département du Commerce.

Parallèlement, le produit intérieur brut réel (PIB) a diminué à un rythme annuel de 0,2 %, selon la deuxième estimation, ce qui contraste fortement avec la croissance de 2,4 % observée au quatrième trimestre 2024.  

La BEA a déclaré :

Les tarifs augmentent les coûts des entreprises.

La baisse des bénéfices des entreprises et du PIB est largement imputée à l'augmentation des coûts supportés par les entreprises en raison de l'imposition de droits de douane à l'importation.

Ces tarifs ont engendré une incertitude économique, affectant à la fois les activités commerciales et le sentiment des consommateurs.

L'anticipation des effets des tarifs douaniers a entraîné des changements dans les comportements des consommateurs et des entreprises, notamment un accroissement des importations et des achats.

Intervention judiciaire concernant les tarifs

Pour compliquer encore la situation économique, un tribunal américain du commerce a récemment jugé que le président Donald Trump avait dépassé ses pouvoirs constitutionnels en imposant des droits de douane généralisés sur les importations en provenance de partenaires commerciaux.

La cour a déterminé que la Constitution confère au Congrès, et non au président, le pouvoir exclusif de réglementer le commerce international, bloquant ainsi de facto la plupart des ordonnances tarifaires de l'administration édictées depuis janvier.

Bien que cette décision ait porté un coup à la politique commerciale de Trump, axée sur les droits de douane, l'administration a interjeté appel.  

Les entreprises et la Fed font preuve de prudence.

L'incertitude économique actuelle a conduit plusieurs grandes entreprises, en particulier dans les secteurs de l'aviation et de l'automobile, à retirer ou à ne pas fournir leurs prévisions financières pour 2025 et 2026.

Southwest Airlines, par exemple, a retiré ses prévisions pour ces deux années, invoquant l'incertitude macroéconomique actuelle.

De même, des entreprises comme Ford, Skechers USA et United Parcel Service (UPS) ont également revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices, ce qui reflète les difficultés à prévoir les performances futures dans le contexte des différends tarifaires et de la volatilité économique actuels.  

En réponse à l'évolution du contexte économique, la Réserve fédérale, lors de sa réunion des 6 et 7 mai 2025, a reconnu l'augmentation des risques baissiers pour l'emploi et la croissance économique, ainsi que des risques haussiers pour l'inflation.

Les responsables de la Fed américaine n'ont pas non plus exclu le risque que l'économie américaine entre en récession.

Le procès-verbal de la Fed indiquait une approche prudente, soulignant la nécessité d'attendre une plus grande clarté sur les perspectives économiques avant d'apporter d'autres ajustements de politique.  

Outlook

La conjonction de la baisse des bénéfices des entreprises, d'une contraction du PIB et des incertitudes entourant les politiques tarifaires et les décisions de justice souligne la fragilité de l'économie américaine au début de l'année 2025.

Les entreprises et les décideurs politiques naviguent tous deux dans un environnement complexe, dans l'espoir que les négociations commerciales à venir et des indicateurs économiques plus clairs fourniront une base plus stable pour la croissance future.