Coinbase bondit sur le rallye crypto; la Clarity Act renforce les perspectives

Les actions de Coinbase Global Inc. ont progressé mardi, soutenues par un large rallye des marchés des cryptomonnaies et un regain d'optimisme autour d'une clarification réglementaire aux États-Unis.

Le titre a pris plus de 6.5% au cours de la séance, la dynamique s'accentuant avec la forte progression des actifs numériques.

La capitalisation totale du marché crypto a grimpé de 4.74% pour atteindre $2.56 trillion, portée par les gains du Bitcoin, qui a pris 5.19% pour s'échanger autour de $75,526, et de l'Ethereum, en hausse de 7.13%.

Le rallye des actifs numériques a fourni un solide effet de traîneau pour Coinbase, dont l'activité reste étroitement liée aux volumes de trading et au sentiment global du marché.

Crypto rallye et géopolitique soutiennent le sentiment

L'appétit des investisseurs pour les actifs risqués a été renforcé par un optimisme croissant autour d'une possible désescalade des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran.

Le vice-président JD Vance a laissé entendre qu'une percée diplomatique était possible, déclarant qu'un « très, très bon accord pour les deux pays » est envisageable si Téhéran respecte les « lignes rouges » américaines. Les marchés ont interprété ces propos comme un signal d'amélioration de la stabilité, stimulant la demande pour des actifs plus risqués, y compris les cryptomonnaies.

Parallèlement, les marchés actions plus larges ont également progressé, le Nasdaq, fortement orienté technologie, gagnant 1.8% et le S&P 500 1.1%, renforçant l'environnement risk-on malgré des données de l'indice des prix à la production (PPI) de mars montrant une hausse mensuelle de 0.5%.

La Clarity Act alimente l'optimisme réglementaire

Au-delà de la dynamique de marché, les actions Coinbase ont aussi bénéficié d'avancées autour de la CLARITY Act, une législation visant à définir le cadre réglementaire des actifs numériques aux États-Unis.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a récemment exhorté le Congrès à adopter le projet de loi, estimant que l'absence de règles claires a poussé le développement crypto à l'étranger. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a repris ce propos en déclarant qu'il est « temps d'adopter la Clarity Act ».

La version sénatoriale du texte, introduite en janvier, cherche à clarifier si les actifs numériques doivent être traités comme des titres, des matières premières ou d'autres catégories. Elle prévoit également d'élargir l'autorité de la Commodity Futures Trading Commission sur les marchés spot crypto.

Pour Coinbase, une telle clarification pourrait réduire l'incertitude réglementaire entourant les cotations de tokens, le trading et les services destinés aux clients.

Cependant, l'avancée du projet a été ralentie par des désaccords sur les récompenses liées aux stablecoins, les banques poussant pour des limites plus strictes sur les incitations de type rendement qui pourraient détourner des dépôts des institutions traditionnelles.

La Chambre des représentants a adopté le texte en juillet 2025, mais le Sénat reste un obstacle clé tandis que législateurs, banques et sociétés crypto négocient encore la forme finale du projet.

Intérêt à la vente, aspects techniques et perspectives à long terme

La dynamique du marché autour de Coinbase reflète aussi un intérêt à la vente élevé. Les données montrent que les positions courtes sont passées de 22.64 millions à 24.07 millions d'actions, avec environ 12.24% du flottant désormais vendu à découvert. Au volume de trading actuel, il faudrait près de deux jours aux vendeurs à découvert pour couvrir leurs positions, augmentant la possibilité d'un squeeze.

Du point de vue technique, l'action se négocie 2.2% au-dessus de sa moyenne mobile simple à 20 jours mais reste 12.9% en dessous de sa moyenne à 100 jours. La moyenne mobile à 50 jours continue de se situer sous la moyenne à 200 jours après un croisement baissier en décembre, suggérant un marché qui a récompensé les rallyes à court terme tout en vendant la force à plus long terme.

Sur un horizon plus long, Coinbase reste étroitement lié à la performance du Bitcoin. Depuis son introduction directe en 2021, le titre a reculé de 31%, tandis que le Bitcoin a chuté d'environ 42% sur une période comparable. La corrélation entre les actions Coinbase et les prix du Bitcoin est restée forte, avec un coefficient de 0.76 sur les cinq dernières années.

« Les marchés crypto sont intrinsèquement volatils. Ils l'ont toujours été historiquement », a déclaré Shan Aggarwal, directeur commercial de CoinBase. « Nous pensons que cela évoluera avec le temps, mais c'est une technologie naissante qui connaît des hauts et des bas. »