Matières premières : pétrole en reprise, l'or redescend

Les prix du pétrole ont légèrement remonté mercredi après de fortes pertes lors de la séance précédente, dans un contexte d'incertitude sur la reprise des flux en provenance du détroit d'Ormuz. 

Parallèlement, l'or avait atteint un plus haut d'environ un mois sur le COMEX plus tôt dans la journée, mais le métal précieux a légèrement reculé en raison de la hausse des prix de l'énergie.

Les cours de l'argent ont également fléchi de plus de 1% après avoir dépassé 81 $ l'once plus tôt. 

Le cuivre a d'abord prolongé ses gains, se redressant des pertes enregistrées depuis le début du conflit au Moyen-Orient, alors que les opérateurs spéculaient sur des pourparlers de paix potentiels entre les États-Unis et l'Iran. 

Bien que le métal industriel ait grimpé jusqu'à 0,8% plus tôt mercredi, il se négociait à plat au moment de la rédaction.

Les prix du pétrole gagnent

Les prix du pétrole brut ont reculé pendant la nuit, le contrat WTI du mois le plus proche plongeant nettement en début de séance pour atteindre son plus bas en plus de deux semaines, près de 85 $ le baril. 

Cette baisse a été alimentée par un sentiment de marché plus positif, les investisseurs intégrant la possibilité d'un règlement diplomatique du conflit au Moyen-Orient.

Un deuxième tour de négociations entre les États-Unis et l'Iran est envisagé et devrait probablement se tenir avant la date butoir du cessez-le-feu mardi prochain. 

Cependant, des obstacles importants subsistent car le détroit d'Ormuz reste fermé à la plupart des navires et est contrôlé par Téhéran. 

De plus, l'efficacité de la tentative américaine de bloquer les ports iraniens dans la région est remise en question. 

La situation a été compliquée davantage par une envolée des prix du pétrole lors de la séance européenne de ce matin, après des informations faisant état d'un déploiement accru de forces américaines au Moyen-Orient.

L'incertitude sur le marché a soutenu les cours du pétrole mercredi, le WTI s'établissant enfin à 91,82 $ le baril, en hausse de 0,6 %, tandis que le Brent gagnait 0,5 % à 95,25 $ le baril. 

« Dans l'ensemble, il y a beaucoup d'incertitudes sur la situation, même si l'on s'attend généralement à ce que la guerre prenne bientôt fin », a déclaré David Morrison, analyste principal de marché chez Trade Nation.

L'or perd ses gains

L'or a atteint son plus haut en presque un mois tôt ce matin, touchant 4,895.40 $ l'once sur le COMEX, avant de redescendre par la suite.

Un léger rebond du dollar américain exerce une pression à la baisse sur les cours de l'or.

Mardi, l'indice du dollar a atteint un plus bas de six semaines. Cela résultait d'investisseurs continuant à inverser leurs positions de « fuite vers la sécurité », devenant de plus en plus confiants que le conflit entre les États-Unis/Israël et l'Iran touchera bientôt à sa fin.

Une combinaison de couverture des positions courtes et de tensions accrues—suite à un article du Washington Post indiquant que davantage de forces américaines se dirigent vers le Moyen-Orient—a entraîné un rebond de l'indice du dollar ce matin, selon Morrison de Trade Nation.

« Tout dépend maintenant du comportement de l'or autour de 4,800 $. S'il parvient à repousser et à se maintenir au-dessus de ce niveau, cela encouragera les haussiers », a déclaré Morrison. 

Après avoir brièvement franchi la barre des 81 $ l'once pour atteindre un plus haut de quatre semaines, les cours de l'argent ont ensuite reculé de manière continue.

Ce repli reflète la performance de l'or et s'est accéléré à Londres en milieu de matinée après être passé sous la barre des 79 $.

Les analystes estiment que la zone autour de 80 $ l'once est significative pour l'argent. 

« Si le cours parvient à franchir et à se maintenir au-dessus de ce niveau à court terme, cela pourrait encourager de nouvelles achats, d'autant que le MACD journalier suggère que le momentum haussier pourrait se renforcer », a ajouté Morrison.

« Mais un échec pourrait tout aussi bien, comme pour l'or, inciter à des prises de bénéfices. Cela pourrait conduire à un retest du support autour de 70 $. »

Cuivre et aluminium

Le contrat de trois mois sur le cuivre à la London Metal Exchange s'établissait à 13,273.63 $ la tonne, quasiment inchangé par rapport à la clôture précédente.

Le contrat d'aluminium reculait de 0,3 % à 3,575 $ la tonne. 

L'aluminium se négociait aussi à la hausse plus tôt mercredi, à l'instar du cuivre. 

« La plupart des métaux de base ont été secoués depuis le déclenchement du conflit, les prix chutant initialement en raison des craintes d'une perturbation des chaînes d'approvisionnement et d'un ralentissement de la croissance économique », a déclaré Neil Welsh, responsable métaux chez Britannia Global Markets, dans un commentaire envoyé par e-mail. 

Selon l'analyste de Trafigura Henry Van, un choc énergétique mondial significatif devrait temporairement freiner la demande de cuivre. 

Cependant, s'exprimant mardi lors d'une conférence sectorielle à Santiago, Van a soutenu que ce choc accélérera finalement la croissance structurelle du métal à long terme, à mesure que les économies basculeront davantage vers l'électrification. 

Il a qualifié la perturbation due à la guerre au Moyen-Orient de l'une des crises énergétiques les plus graves depuis des décennies.

Van a noté que l'impact de la crise sera différencié selon les régions, la Chine étant relativement mieux protégée que la plupart des économies. 

Cette résilience s'explique par les investissements importants de la Chine dans l'électrification et sa moindre dépendance au pétrole et au gaz naturel au sein de son mix énergétique.

Cette divergence devrait consolider la position de la Chine dans la fabrication mondiale et, par conséquent, soutenir sa demande en cuivre. 

Van a soutenu que, malgré les difficultés immédiates, la crise actuelle renforce en réalité les facteurs sous-jacents de la consommation de cuivre en accélérant la transition du pétrole vers des systèmes fondés sur l'électricité. 

Il a rejeté l'idée que la transition énergétique soit en train de ralentir, pointant la croissance soutenue dans des secteurs essentiels.