Tour d'horizon des matières premières : pétrole stable, l'or réduit ses gains

Les prix du pétrole sont restés stables jeudi, conservant leurs gains antérieurs en raison de l'impasse des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran et des restrictions commerciales persistantes dans le détroit d'Ormuz.

L'or a réduit la plupart de ses gains initiaux, suite à l'annonce d'une possible prolongation du cessez-le-feu entre le Liban et Israël et au repli des rendements du Trésor après que les demandes d'allocations chômage aux États-Unis ont montré une légère hausse.

L'argent, en revanche, a chuté de plus de 2 % pour s'échanger autour de $76.255 l'once jeudi. 

Malgré une solide performance mercredi, le cuivre a cédé la plupart de ces gains au cours de la nuit. Il reste porté par l'actualité alors que les opérateurs doivent composer avec des signaux fluctuants en provenance du Moyen-Orient.

L'aluminium, en revanche, est également resté stable au-dessus du seuil des $3,600 la tonne. Le métal reste au centre des préoccupations en raison de graves perturbations d'approvisionnement au Moyen-Orient. 

Des grèves dans d'importantes usines du Golfe et la fermeture effective du détroit d'Ormuz ont stoppé une part importante de la production mondiale, créant ce que les analystes qualifient de potentiel « cygne noir » d'approvisionnement.

« Avec des droits de douane exerçant une pression supplémentaire à la hausse et une demande accrue des secteurs des infrastructures électriques et liés à l'IA, l'aluminium pourrait rester bien soutenu à court terme », a déclaré Neil Welsh, responsable du marché des métaux chez Britannia Global Markets, dans un commentaire envoyé par courriel. 

Pétrole stable

Les prix du pétrole sont restés stables jeudi, confirmant les hausses de la séance précédente. 

Cette stabilité était attribuée à l'impasse des négociations de paix entre l'Iran et les États-Unis, ainsi qu'aux limitations persistantes du trafic commercial dans le détroit d'Ormuz.

Au moment de la rédaction, le contrat de Brent se négociait à $102.52 le baril, en hausse de 0.6%, tandis que le West Texas Intermediate gagnait 0.3% à $93.19 le baril. 

Mercredi, les deux indices ont enregistré un gain de plus de $3. Cette hausse a été provoquée par deux facteurs : l'absence d'avancée dans les négociations de paix avec l'Iran et des retraits de stocks d'essence et de distillats aux États-Unis supérieurs aux attentes.

Malgré la prolongation du cessez-le-feu par le président américain Donald Trump à la demande de médiateurs pakistanais, des restrictions subsistent quant au transit des navires dans le détroit, imposées tant par l'Iran que par les États-Unis. 

Cette voie navigable cruciale, qui assurait auparavant environ 20% de l'approvisionnement pétrolier mondial quotidien, est restreinte depuis le début de la guerre le 28 février.

Malgré la déclaration de Trump jeudi affirmant que les États-Unis avaient la « maîtrise totale » et avaient « hermétiquement scellé » le détroit d'Ormuz tant que l'Iran n'aurait pas conclu d'accord, l'Iran a saisi deux navires dans la voie navigable mercredi, démontrant son influence sur ce point de passage stratégique.

Les États-Unis ont maintenu un blocus naval sur le commerce maritime iranien. Cependant, le président du parlement iranien et principal négociateur Mohammad Baqer Qalibaf a déclaré qu'un cessez-le-feu complet n'était viable que si ce blocus était levé. 

Contredisant le récit d'un blocus efficace, la société d'analyse de données Vortexa a indiqué qu'environ 10.7 millions de barils d'exportations de brut iranien avaient traversé avec succès le détroit d'Ormuz et quitté la zone sous blocus entre le 13 et le 21 avril.

Par ailleurs, des sources dans le transport maritime et la sécurité ont rapporté mercredi que l'armée américaine avait intercepté au moins trois pétroliers battant pavillon iranien dans les eaux asiatiques, les redirigeant loin de positions près de l'Inde, de la Malaisie et du Sri Lanka.

L'or réduit ses gains matinaux

L'or a réduit ses pertes initiales jeudi pour s'échanger globalement inchangé au moment de la rédaction. 

Une deuxième réunion entre les envoyés libanais et israéliens doit se tenir aux États-Unis jeudi. 

Le Liban devrait demander la prolongation du cessez-le-feu après des frappes aériennes israéliennes qui ont tué au moins cinq personnes, dont un journaliste, la veille.

Les lingots, actifs non productifs de rendement, sont devenus plus attractifs comme investissement après que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a abandonné la plupart de ses gains antérieurs, se repliant depuis un plus-haut de plus d'une semaine.

Par ailleurs, les demandes d'allocations chômage initiales aux États-Unis ont augmenté plus que prévu la semaine dernière, de 6,000 pour atteindre 214,000 (ajusté des variations saisonnières) pour la semaine close le 18 avril. Ce chiffre dépasse la prévision de 210,000 du sondage Reuters.

De plus, le conflit en Iran a fait monter les prix du pétrole, le Brent se négociant au-dessus de $100 le baril jeudi. Cette envolée est attribuée à la paralysie des négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran, ainsi qu'aux restrictions continues sur le commerce via le détroit d'Ormuz.

La forte hausse des prix de l'énergie contribue à l'inflation, ce qui augmente généralement la probabilité de hausses des taux d'intérêt. 

Bien que l'or soit traditionnellement considéré comme une couverture contre l'inflation, des taux d'intérêt plus élevés tendent à réduire l'attrait de cet actif non productif de rendement.

« Les flux vers les ETF or sont redevenus positifs au cours des trois dernières semaines. Cela témoigne d'un regain d'intérêt des investisseurs après la vente de mars », a déclaré Ewa Manthey, stratège matières premières chez ING Economics, dans une note. 

Le contrat or COMEX se situait à $4,747.60 l'once, essentiellement inchangé par rapport à la clôture précédente.