Strategy (MSTR) enregistre une perte de $12.7B alors que la chute du bitcoin affecte ses avoirs

Les actions de Strategy (anciennement Microstrategy) ont reculé dans les échanges hors séance mardi, après que la société axée sur le bitcoin a annoncé une perte au premier trimestre nettement plus importante, reflétant l'impact de la baisse des prix des cryptomonnaies sur son important portefeuille d'actifs numériques.

La société a enregistré une perte nette de $12.77 billion, soit $38.25 par action, pour les trois mois clos le 31 mars.

Cela se compare à une perte de $4.23 billion, soit $16.49 par action, sur la même période un an plus tôt.

Cette forte hausse des pertes a été principalement entraînée par la baisse de la valeur de ses avoirs en bitcoin, que la société comptabilise comme des pertes selon son cadre comptable.

La volatilité du bitcoin pèse sur les résultats

Les résultats mettent en évidence la sensibilité de la performance financière de Strategy aux fluctuations des prix du bitcoin.

Le repli du bitcoin depuis octobre, accentué par des tensions géopolitiques accrues au Moyen-Orient, a renforcé la volatilité sur les marchés des actifs numériques.

Bien que le bitcoin se soit partiellement redressé, il reste en baisse d'environ 7% depuis le début de 2026.

Cette faiblesse des cours a directement affecté la valorisation des avoirs de Strategy, entraînant la lourde perte trimestrielle.

Malgré la baisse des valeurs des actifs, la société continue d'accroître sa position en bitcoin.

Au 3 mai, Strategy détenait 818,334 bitcoins, représentant une hausse de 22% depuis le début de l'année.

Les avoirs étaient évalués à environ $64.14 billion début mai.

Les actions de Strategy ont chuté d'environ 1.2% dans les échanges hors séance après la publication des résultats, bien que le titre reste en hausse d'environ 23% depuis le début de l'année.

Croissance des revenus et stratégie de capital

En dépit des pertes importantes liées à la valorisation du bitcoin, Strategy a déclaré une croissance modeste de son activité principale.

Le chiffre d'affaires est passé à $124.3 million contre $111.1 million un an plus tôt, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur $120.8 million, selon les données de FactSet.

Cependant, la perte par action publiée était bien supérieure aux prévisions; les analystes anticipaient une perte de $7.17 par action.

La société a également poursuivi ses levées de capitaux pour soutenir sa stratégie d'acquisition de bitcoins.

Au 3 mai, Strategy avait levé $5.58 billion via STRC, son véhicule numérique de crédit destiné à la collecte de capitaux.

La société a versé à ce jour $692.5 million de dividendes cumulés sur STRC.

L'adoption institutionnelle contraste avec les risques de marché

Malgré la volatilité à court terme, Strategy a souligné que l'adoption institutionnelle croissante du bitcoin constitue une tendance positive à long terme.

« L'adoption du bitcoin continue de croître en 2026. Nous continuons également d'observer des acteurs de la finance traditionnelle et des grandes banques, dont Morgan Stanley, Goldman Sachs et Citi, annoncer des ETF bitcoin, des services de trading, de conservation et de prêt », a déclaré le PDG Phong Le.

Le paysage plus large des actifs numériques a vu une participation accrue de grandes institutions financières telles que Morgan Stanley, Goldman Sachs et Citigroup, qui élargissent leurs offres en matière de trading, de conservation et de prêts.

Dans le même temps, les récentes fluctuations du bitcoin soulignent la vulnérabilité de cette classe d'actifs à l'incertitude macroéconomique, notamment les variations des anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale américaine et la rotation des investisseurs vers des actifs plus sûrs.

Pour Strategy, la combinaison d'une accumulation agressive de bitcoins et de la volatilité du marché continue de définir son profil financier, ses résultats étant étroitement liés à la performance du marché des cryptomonnaies.