Prévisions USD/INR : pourquoi la roupie indienne bondit aujourd'hui

La roupie indienne a légèrement progressé jeudi après des informations indiquant que la banque centrale du pays envisageait toutes les options, y compris une hausse des taux d'intérêt face à la dégringolade. La paire USD/INR est retombée à 96.4050, quelques points en dessous du record de 96.97.

La RBI envisage des hausses de taux et des interventions

La Reserve Bank of India subit une forte pression cette année alors qu'elle doit affronter de nombreux défis. Un problème clé est que la roupie indienne est fortement vendue cette année et se négocie à un niveau historiquement bas. Elle est devenue l'une des devises les moins performantes des marchés émergents.

La roupie s'est effondrée en raison de l'exposition de l'Inde au Moyen-Orient, où le pays achète la majeure partie de son pétrole et de son gaz. La fermeture du détroit d'Ormuz l'a poussée à rechercher des sources d'énergie alternatives, notamment la Russie, où elle avait cessé d'acheter sous la pression des États-Unis. 

La Russie, qui vendait auparavant son pétrole à l'Inde avec une décote, le vend désormais au plein tarif. En conséquence, les données montrent que l'inflation en Inde a commencé à remonter cette année. 

Les chiffres récents montreraient que l'inflation est montée à 3,6 % en avril, tandis que les prix de gros ont bondi à un plus haut sur 42 mois à 8,3 %. Dans la plupart des cas, les entreprises augmentent normalement leurs prix lorsque leurs coûts d'exploitation augmentent, ce qui signifie que l'IPC continuera de croître cette année.

La RBI a été contrainte d'intervenir en achetant des roupies cette année. Aujourd'hui, des signes indiquent que la banque envisage de relever les taux d'intérêt pour rendre la devise plus attractive.

Les données montrent que les rendements des obligations d'État indiennes ont augmenté, le 5 ans atteignant 6,90 % et le 10 ans grimpant à 7 %. Les rendements obligataires publics augmentent lorsque les investisseurs anticipent des hausses de taux.

Le problème, cependant, est que des hausses de taux plus importantes ralentiront l'économie. Dans une déclaration récente, la RBI a laissé entendre que l'économie croîtra de 6,9 % cette année, en forte baisse par rapport à l'expansion de 7,6 % de l'an dernier.

Minutes de la Fed à tonalité restrictive

Le taux de change USD/INR réagit aussi aux minutes relativement restrictives de la Réserve fédérale. Celles-ci révèlent que la plupart des responsables ont exprimé leur inquiétude face à la hausse de l'inflation américaine.

Par conséquent, nombre d'entre eux se sont déclarés favorables à de futures hausses de taux dans le pays. Une hausse des taux serait une grande déception pour le président Donald Trump, qui a fait campagne avec insistance pour que la Fed réduise les taux d'intérêt.

À l'avenir, le principal catalyseur pour le dollar américain sera la prestation de serment de Kevin Warsh, qui a lieu demain. Les intervenants du marché scruteront sa déclaration pour des indications sur la nécessité éventuelle d'une hausse des taux.

Analyse technique USD/INR

Graphique USDINR | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/INR est en forte hausse cette année et se trouve désormais proche de son sommet historique. Il a reculé après les révélations selon lesquelles la RBI envisageait des interventions à court terme.

Ce rapport intervient alors que la paire est constamment restée au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. Elle a également formé un canal ascendant et se dirige maintenant vers son côté inférieur.

Par conséquent, le scénario le plus probable est que la paire USD/INR se tasse légèrement avant de reprendre sa tendance haussière. Si cela se produit, la paire pourrait chuter jusqu'à 96,50 puis repartir à la hausse vers 100 d'ici la fin de l'année.