L'argent dégringole sous l'effet d'un dollar plus fort et de l'incertitude sur la Fed

Les métaux précieux ont été sous pression lors des échanges en Asie mercredi, un dollar américain plus fort et des attentes croissantes de taux d'intérêt US plus élevés éloignant les investisseurs des lingots et autres actifs sans rendement.

L'argent a mené la baisse, tombant à un plus bas inédit depuis plus de six mois, tandis que l'or a également prolongé ses pertes.

Le platine et le palladium ont également reculé, signalant une faiblesse généralisée dans le complexe des métaux précieux plutôt qu'une pression limitée à un seul métal.

L'argent est tombé à un plus bas intrajournalier de $60.74 pendant la séance asiatique, XAG/USD s'échangeant autour de $61.00 au moment de la rédaction.

L'or s'est également affaibli, le spot en baisse de 1% à $4,067.51 l'once en début de séance après avoir touché son plus bas niveau depuis le 11 juin.

Les contrats à terme sur l'or d'août ont chuté de 1,6% à $4,083.90.

Fed rate outlook shifts sharply

La baisse des métaux précieux est intervenue alors que les investisseurs réévaluaient les perspectives de la politique monétaire américaine.

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que la Réserve fédérale relève les taux d'intérêt cette année a grimpé à près de 86%.

Cela marque un net retournement par rapport aux attentes antérieures de deux baisses de taux avant le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient, événement que le projet attribue à une pression inflationniste renforcée.

Des taux d'intérêt plus élevés tendent à peser sur les métaux précieux car ils n'offrent pas de rendement.

En conséquence, la hausse du coût de l'emprunt et des anticipations de rendements du Trésor plus fermes peut réduire l'attrait d'actifs comme l'or et l'argent.

La dernière vague de ventes suggère que l'attention du marché s'est déplacée au-delà de la seule incertitude géopolitique vers les implications d'une trajectoire de la Fed plus restrictive.

Si l'or a continué de bénéficier d'un certain soutien lié à l'incertitude autour du processus de paix entre les États-Unis et l'Iran, ce soutien n'a pas suffi à compenser l'impact d'un dollar plus fort et la réévaluation du risque de politique.

Dollar strength adds to pressure

La hausse du dollar américain a ajouté une couche de pression sur le marché des métaux.

Au moment de la rédaction, l'US Dollar Index, qui mesure le billet vert par rapport à six grandes devises, prenait 0,1% près de 101.50, son plus haut niveau depuis plus d'un an.

Un dollar plus fort rend les métaux précieux plus chers pour les détenteurs d'autres devises, ce qui peut réduire la demande et affaiblir les prix.

Pour l'argent en particulier, la combinaison d'attentes Fed plus restrictives et de la force du dollar a créé un contexte difficile.

Le métal, déjà sous pression, a continué de glisser alors que les investisseurs réévaluaient l'équilibre risque/rendement à court terme.

PCE inflation data in focus

Les investisseurs attendent maintenant la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour mai aux États-Unis, prévue jeudi, pour obtenir de nouveaux signaux sur la trajectoire de la Fed.

La lecture de l'inflation PCE de base aux États-Unis, qui est la mesure d'inflation préférée de la Fed, devrait remonter à 3,4% en glissement annuel contre 3,3% en avril.

Une lecture plus élevée que prévu pourrait renforcer les anticipations selon lesquelles la banque centrale maintiendra une politique plus stricte plus longtemps, exerçant potentiellement une pression soutenue sur les métaux précieux.

Silver remains technically weak

La configuration technique de l'argent indique également une faiblesse persistante à court terme.

XAG/USD reste largement en dessous de sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours de $68.09, soulignant le biais baissier prédominant.

Les indicateurs de momentum montrent aussi une pression persistante à la baisse.

Une nouvelle chute en dessous de ce niveau exposerait le métal au support psychologique de $50.00.

À la hausse, la MME 20 jours à $68.09 demeure la première résistance majeure.