L'indice Kospi forme une divergence baissière avant les résultats de Micron

L'indice Kospi a fortement reculé cette semaine, atteignant son niveau le plus bas depuis June 12, alors que les valeurs technologiques ont plongé. Il a reculé de 10% on Tuesday, et la tendance s'est poursuivie today, June 24. Ce repli pourrait se poursuivre si le titre Micron MU recule après ses résultats later today.

L'indice Kospi attend les résultats de Micron

Le Kospi, indice regroupant les plus grandes entreprises sud-coréennes, a connu l'une des plus longues phases haussières jamais observées. Après avoir touché un creux à 2,268 in April last year, il a grimpé et a atteint un pic à 9,387 on Monday, soit une hausse de 320%.

Cette hausse a été portée par le supercycle de l'AI en cours, qui a propulsé Samsung et SK Hynix à une valorisation de plus de $1 trillion alors que la demande en mémoire a bondi.

Ces entreprises, ainsi que Micron, leur principal concurrent américain, ont vu la demande pour leurs produits s'envoler dans le cadre des investissements en data center. Leurs capacités pour l'année sont entièrement vendues, et certains analystes estiment que la tendance se poursuivra dans un avenir proche.

Par conséquent, l'indice Kospi recule en raison de la crainte que le titre Micron chute après ses résultats later today. Cette appréhension s'est accentuée après les deux derniers résultats majeurs du secteur technologique : Broadcom et Oracle.

Broadcom a publié des résultats financiers solides et a fourni des prévisions modérément positives. Mais malgré cela, son action a chuté de deux chiffres, entraînant le secteur technologique plus large. Elle ne s'est jamais redressée et reste 23% en dessous de son plus haut de l'année.

De même, Oracle a publié un rapport solide earlier this month puis a reculé. Le titre est descendu à $165, en baisse de 35% par rapport à son plus haut de l'année, et se situe au plus bas depuis May 1.

Ainsi, l'indice Kospi restera probablement sur le qui-vive tandis que les investisseurs attendent ces publications. Si les chiffres et les prévisions sont solides, l'indice devrait reprendre la tendance haussière, car cela indiquerait qu'il existe toujours une demande pour les puces mémoire.

Les analystes de Wall Street sont optimistes au sujet des prochains résultats de Micron, l'estimation moyenne prévoyant que son chiffre d'affaires a augmenté de 279% au dernier trimestre. Ses prévisions pour le trimestre en cours indiquent que ses revenus augmenteront de 275% ce trimestre, tandis que le chiffre annuel s'envolera de 205% pour atteindre $114 billion.

SK Hynix réoriente la production depuis les puces haut de gamme

L'indice Kospi a également reculé après que SK Hynix a commencé à réaffecter une partie de sa capacité vers le segment plus commoditisé du marché DRAM. Cela pourrait indiquer que la demande pour les puces HBM à très forte marge commence à se refroidir. C'est important, car SK Hynix est brièvement devenue la plus grande entreprise de Corée du Sud this week.

Parallèlement, des inquiétudes subsistent quant au fait que les investisseurs étrangers continuent de liquider leurs positions pour prendre des bénéfices. C'est un signe qu'ils anticipent un affaiblissement de la demande.

Analyse technique de l'indice Kospi

Graphique de l'indice composite Kospi | Source : TradingView

Les indicateurs techniques suggèrent également que le Kospi Composite Index a formé des configurations graphiques nettement baissières. Il a dessiné un petit double sommet, un signe courant d'inversion en analyse technique.

Plus notablement, l'indice a formé une divergence baissière. L'indice de force relative (RSI) a tracé un canal descendant et est sur le point de franchir le point neutre de 50.

De plus, les deux lignes du Percentage Price Oscillator (PPO) ont formé un croisement baissier et pointent vers le bas. Par conséquent, il existe un risque que l'indice Kospi connaisse un repli à court terme, potentiellement jusqu'au niveau psychologique de 7,000.