L'indice Nikkei 225 recule après le violent retournement de Kioxia

L'indice Nikkei 225 a chuté pendant deux jours consécutifs, tombant à un creux de 68 863 alors que les craintes d'une bulle technologique s'intensifient. Il a reculé de 5,5 % par rapport à son sommet de la semaine, avec des acteurs technologiques majeurs en territoire négatif. 

L'action Kioxia frôle le marché baissier

Le Nikkei 225 a fortement chuté ces derniers jours, entraîné par le repli des principales valeurs liées à l'IA. Le cours de Kioxia s'est effondré de 18 % depuis son plus haut de l'année et oscille désormais à son niveau le plus bas depuis le 17 juin.

Kioxia, acteur majeur de l'industrie de la mémoire, a dévissé, reflétant la performance de ses concurrents. Aux États-Unis, l'action Micron a plongé de 12 % mardi alors que les investisseurs se positionnaient en vue des prochains résultats.

La même tendance se constate en Corée du Sud, où des poids lourds comme Samsung et SK Hynix ont reculé. SK Hynix, qui est brièvement devenue la plus grande entreprise du pays, a commencé à déplacer une partie de sa production des puces HBM haut de gamme vers des puces destinées aux consommateurs. Cela pourrait indiquer un fléchissement de la demande. 

D'autres sociétés exposées à l'industrie de l'IA ont aussi fortement reculé cette semaine. L'action Softbank de Masayoshi Son a chuté de 30 % depuis son plus haut de l'année. Softbank a réalisé d'importants investissements dans l'IA, notamment dans OpenAI et Graphcore.

Tokyo Electron, qui fabrique des équipements utilisés dans l'industrie de fabrication de puces, a reculé de 13 % depuis son plus haut du mois. D'autres grandes sociétés du secteur, comme Advantest, Keyence, Renesas Electronics et Fujitsu, ont également nettement replié. 

Des hausses de taux potentielles de la BoJ pourraient soutenir le yen

L'autre raison de la vente continue sur l'indice Nikkei 225 est que le yen japonais poursuit sa forte tendance baissière. La paire USD/JPY a bondi à 161.55 aujourd'hui et se situe près de son niveau le plus élevé depuis plus de 40 ans.

Ainsi, la paire étant au-dessus du support clé à 160, les investisseurs craignent que la BoJ augmente davantage les taux pour rendre le yen plus attractif.

Ces craintes sont notables car la banque dispose de moins d'options pour soutenir le yen japonais. Elle a déjà injecté 73 milliards de dollars sur le marché et relevé les taux à un plus haut sur plusieurs décennies de 1 %.

Malgré cela, l'écart entre les obligations américaines et japonaises est important, un élargissement qui pourrait se poursuivre si la Fed relève les taux plus tard dans l'année. Pire, il est très improbable que les États-Unis interviennent pour secourir le Japon via des swaps de devises avant les prochaines élections de mi-mandat.

Ces craintes expliquent pourquoi les rendements obligataires japonais augmentent progressivement. Le rendement à dix ans est monté à 2,67 %, tandis que le rendement à deux ans est passé à 1,41 %.

Analyse technique de l'indice Nikkei 225

Ni225 | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Nikkei 225 a reculé ces derniers jours. Il est passé d'un sommet de 72 781 lundi au niveau actuel de 68 572. Ce repli a coïncidé avec celui des indices américains comme le S&P 500 et le Nasdaq 100.

En raison du récent rallye, l'indice est resté au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et d'autres moyennes mobiles. Les deux lignes de l'oscillateur Percentage Price Oscillator (PPO) ont formé un canal horizontal.

Par conséquent, l'indice devrait rester sous pression à court terme alors que les investisseurs commencent à réaliser des profits. Si tel est le cas, le prochain niveau à surveiller sera le palier psychologique des 68 800.