L'action Corning tourne à plein régime, mais attention aux risques clés

Le cours de l'action Corning a poursuivi sa forte hausse, en faisant l'une des valeurs les plus performantes de Wall Street. GLW a grimpé à un sommet historique de $255.70, en hausse de 190% cette année, sa capitalisation boursière dépassant les $220 billion.

Corning est devenu un acteur majeur de l'industrie de l'IA 

Corning, une entreprise technologique de premier plan, est devenue l'un des acteurs essentiels du secteur en plein essor de l'intelligence artificielle.

Cette transition lui a permis de s'éloigner de l'industrie du verre pour laquelle elle est bien connue. Elle a annoncé d'importants accords avec des entreprises comme Meta Platforms, Nvidia et Amazon.

Corning fournira des produits de fibre et de connectivité à Meta Platforms dans le cadre d'un accord de plus de $6 billion. Elle a également conclu des contrats multibillionnaires avec des sociétés comme NVIDIA et Amazon. Son partenariat avec Nvidia devrait créer plus de 3 000 emplois aux États-Unis.

Ces développements s'inscrivent dans sa stratégie de croissance Springboard, citant la demande issue de son infrastructure IA, qui portera son taux d'exécution du chiffre d'affaires annuel à plus de $20 billion à long terme.

Corning est devenu fortement surévalué 

La principale inquiétude concernant Corning est qu'elle est devenue fortement surachetée malgré la demande soutenue pour ses produits. Les données montrent que le ratio cours/bénéfice anticipé a grimpé à 69, bien supérieur à la médiane sectorielle de 23. Son multiple est également supérieur à la moyenne sur cinq ans de 22.5. 

Le multiple EV/EBITDA anticipé a bondi à 10.5, ce qui est aussi supérieur à la médiane sectorielle de 19.

Ces chiffres sont bien supérieurs à ceux de certaines des entreprises à la croissance la plus rapide aux États-Unis. Par exemple, malgré sa forte croissance du chiffre d'affaires, Micron affiche un ratio cours/bénéfice anticipé de seulement 15, tandis que Nvidia est à 22.

Les analystes prévoient que la croissance du chiffre d'affaires de Corning ne sera pas aussi élevée dans les années à venir. Par exemple, l'estimation moyenne des analystes table sur une hausse des revenus de 15.4% cette année à $18.8 billion, suivie de $22.5 billion l'exercice suivant.

Par conséquent, ces chiffres signifient que l'entreprise devra publier une forte progression des revenus et de la rentabilité dans les prochains trimestres pour justifier ces multiples de valorisation élevés.

L'action Corning fait face à des défis techniques 

Les indicateurs techniques envoient également un signal d'alerte pour l'action. Comme le montre le graphique, l'action est devenue fortement surachetée, l'indicateur Relative Strength Index (RSI) montant à 79, son plus haut niveau depuis February 23rd. 

Elle a aussi commencé à former un schéma de divergence baissière, qui se produit lorsque le prix de l'action augmente tandis que le RSI trace un canal descendant.

L'action s'est aussi écartée sensiblement des moyennes historiques, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours étant à $99, bien inférieure aux $255 actuels.

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