Pourquoi le cours de Barclays a grimpé à un sommet en 19 ans

Le cours de Barclays a connu une hausse parabolique ces derniers mois, atteignant son plus haut niveau depuis 2007. Il a bondi de 55% sur les 12 derniers mois, surperformant ses principaux pairs comme Lloyds et NatWest, qui ont respectivement progressé de 52% et 37% sur la même période.

Barclays Bank dispose de deux catalyseurs majeurs

Barclays, une grande banque mondiale, se comporte mieux que d'autres banques britanniques grâce à sa stratégie commerciale. Contrairement à NatWest et Lloyds, Barclays dispose d'une importante banque d'investissement dont l'activité est solide.

Les données du WSJ montrent que la banque figure parmi les meilleures sur l'activité des marchés de capitaux actions. Elle a conseillé des transactions d'un montant supérieur à 24 milliards de dollars cette année, contre 11 milliards de dollars à la même période l'an dernier. 

Barclays se classe également parmi les premiers sur le marché de la dette, où elle a conseillé des opérations d'une valeur supérieure à 242 milliards de dollars. À la même période l'an dernier, elle avait conseillé des transactions supérieures à 220 milliards de dollars.

Le WSJ estime que les revenus de sa banque d'investissement s'élèvent à 1,8 milliard de dollars à ce jour cette année, contre 1,6 milliard de dollars l'an dernier.

Barclays pourrait profiter de la vague en cours de fusions et acquisitions en Europe. Schroders a été acquis par Nuveen dans le cadre d'un accord de 13,4 milliards de dollars, tandis que EasyJet a accepté en principe d’être rachetée par Castlelake, une société américaine. Ce rachat pourrait déclencher une consolidation accrue dans le secteur aérien européen.

Parallèlement, on s'attend à ce que l'activité de trading de Barclays reste dynamique cette année en raison de la volatilité croissante. Cette volatilité est provoquée par le supercycle de l'IA en cours et la récente guerre entre les États-Unis et l'Iran.

Surtout, son activité principale au Royaume-Uni devrait bénéficier des taux d'intérêt élevés. La Bank of England (BoE) a laissé les taux inchangés à 3.75%, et les traders prédisent qu'elle ne les réduira pas cette année. Les banques bénéficient généralement d'un environnement de taux élevés car elles améliorent leur marge d'intérêt nette. 

Barclays a publié de solides résultats au T1

Les résultats les plus récents montrent que Barclays a bien performé au premier trimestre, soutenu par sa banque d'investissement, les taux d'intérêt élevés et son activité de trading. Ces chiffres lui ont permis d'annoncer un programme de rachat d'actions de 500 millions de livres.

Barclays a annoncé un produit net de 8.2 milliards de livres, avec un bénéfice avant impôts en hausse à 2.8 milliards de livres. Surtout, elle a relevé ses perspectives, portant son rendement prévu des capitaux propres tangibles pour 2028 à 14%. Elle prévoit également de reverser 15 milliards de livres aux investisseurs via rachats d'actions et dividendes entre 2026 et 2028. Ce sont des montants importants pour une banque dont la capitalisation boursière est de 71 milliards de livres.

Les revenus de Barclays UK ont augmenté de 9%, soutenus par les taux élevés et de faibles défaillances, tandis que sa banque d'entreprises au Royaume-Uni a crû de 10%. Son activité de banque d'investissement et sa banque de détail américaine ont progressé respectivement de 4% et 14%.

Analyse technique du cours de Barclays

Source: TradingView

L'analyse technique suggère que Barclays dispose de plus de marge de progression à court terme. L'action a déjà franchi la résistance clé des 506p, son plus haut niveau depuis février, confirmant la suprématie des acheteurs. Le passage au-dessus de ce niveau a également invalidé la figure en double sommet en formation.

L'Average Directional Index (ADX) a grimpé à 36.7, son plus haut niveau depuis le 16 janvier. Un ADX en hausse est un signe que l'actif gagne en momentum. Il en va de même pour l'indice de force relative (RSI), qui est monté à 70. 

Par conséquent, la voie de moindre résistance pour l'action est à la hausse, avec la prochaine cible clé à surveiller autour de 550p.