Prévisions du cours de ServiceNow avant les résultats : acheter, vendre ou conserver ?

Le cours de ServiceNow a chuté et a sous-performé le marché cette année alors que la demande pour les sociétés logicielles a diminué. NOW a reculé de 32% cette année et de 46% au cours des 12 derniers mois, effaçant des milliards de dollars de valeur. Les investisseurs se tournent désormais vers ses résultats pour obtenir davantage d'indices sur la manière dont elle s'adapte à l'essor de l'intelligence artificielle (IA).

L'activité de ServiceNow a progressé malgré les craintes de disruption liée à l'IA

ServiceNow est une société logicielle de premier plan qui propose des solutions aux entreprises du monde entier. Ses solutions permettent aux entreprises de rationaliser leurs flux de travail afin de favoriser la collaboration, la productivité et de meilleures expériences à l'échelle de l'entreprise.

L'activité de ServiceNow est utilisée par certaines des plus grandes entreprises au niveau mondial, notamment Microsoft, NVIDIA, Amazon, IBM et Accenture. Selon son site web, elle compte plus de 9 000 clients, dont 85% des entreprises du Fortune 500.

Son action a fortement reculé cette année en raison des préoccupations selon lesquelles des agents d'IA pourraient, avec le temps, remplacer son activité. De plus, IBM a exprimé des inquiétudes selon lesquelles les entreprises réalloueraient leurs ressources vers le matériel, ce qui pourrait affecter les sociétés logicielles. 

En dépit de ces craintes, l'activité de ServiceNow a bien résisté ces derniers trimestres. Ses résultats les plus récents ont montré que les revenus d'abonnement ont bondi de 22% au premier trimestre pour atteindre $3.6 billion. Ses engagements de performance restants (RPO) ont augmenté de 22.5% pour s'établir à $12.64 billion, tandis que sa marge opérationnelle s'est améliorée de 100 points de base pour atteindre 32%.

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L'attention se porte désormais sur les prochains résultats, qui fourniront davantage d'informations sur son activité. Les analystes restent optimistes quant à la poursuite d'une trajectoire de croissance à deux chiffres des revenus. L'estimation moyenne est que ses revenus ont augmenté de 22.16% au dernier trimestre pour atteindre $3.93 billion. 

Les analystes prévoient également que ses revenus au troisième trimestre s'élèveront à $4.12 billion, en hausse de 21% en glissement annuel. Si cette tendance se confirme, cela signifierait que la croissance annuelle des revenus de ServiceNow sera de 22% pour atteindre $16.1 billion. Elle passerait ensuite à $19.2 billion l'année prochaine.

ServiceNow affiche un long historique de dépassement des estimations des analystes, ce qui suggère que ses revenus et ses bénéfices devraient dépasser les attentes sauf en cas de retournement significatif du secteur.

Les analystes restent favorables à l'action ServiceNow. Yi Fu de Benchmark, Derrick Wood de TD Cowen, Matthew Hedberg de RBC et Tyler Radke de Citigroup ont récemment réaffirmé leur perspective haussière. Selon MarketBeat, la société compte trois recommandations « vendre » et 36 recommandations « acheter ». L'objectif consensuel pour l'action est de $141, supérieur au cours actuel de $103.

Analyse du cours de l'action ServiceNow

NOW stock chart | Source: TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de NOW s'est effondré ces derniers mois, passant du plus haut de l'année à $238.90 au niveau actuel de $103.25. 

L'action a déjà formé un pattern de « death cross » alors que les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 semaines et à 200 semaines se sont croisées. Elle reste également en dessous du niveau de résistance clé de $135.85, son plus bas niveau en avril de l'année dernière.

Par conséquent, l'action devrait probablement continuer de baisser, potentiellement jusqu'au plus bas de l'année de $80. La perspective baissière deviendrait invalide si elle franchissait à la hausse le niveau de résistance clé de $135.86. 

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