La capitalisation de Tesla passe brièvement sous $1 trillion après la vente post-résultats

Tesla a brièvement perdu sa capitalisation boursière de $1 trillion vendredi, les actions prolongeant leurs pertes après un rapport de résultats décevant pour le deuxième trimestre, ce qui souligne les inquiétudes des investisseurs quant à la rentabilité du constructeur de véhicules électriques et l'examen accru de la vision à long terme du PDG Elon Musk.

Le titre Tesla a reculé jusqu'à 3,65% durant la séance de vendredi pour atteindre un plus bas intrajournalier à $308, ramenant la valeur de marché de la société à environ $996.1 billion.

Les actions se sont ensuite suffisamment redressées pour ramener la valorisation de Tesla au-dessus de la barre des $1 trillion, même si le titre est resté sous pression après la forte chute post-résultats de jeudi.

Mouvement récent qui fait suite à une chute de 14% après les résultats trimestriels de la société, les investisseurs réagissant à des bénéfices inférieurs aux attentes malgré des livraisons de véhicules en hausse et une augmentation des revenus.

L’échec aux résultats recentre l’attention sur le récit à long terme de Musk

Tesla a annoncé un résultat d'exploitation du deuxième trimestre de $398 million, en baisse par rapport à $923 million un an plus tôt et bien en deçà des attentes de Wall Street à $1.7 billion, selon FactSet.

La société a vendu environ 480,000 véhicules durant le trimestre, en hausse de 25% en glissement annuel et environ 80,000 de plus que les estimations des analystes.

Cependant, une pression tarifaire plus faible, une combinaison de modèles défavorable, des ventes de crédits réglementaires moindres, la hausse des coûts et l'augmentation des dépenses de recherche ont pesé fortement sur la rentabilité.

Pour de nombreux investisseurs, l’échec aux résultats en lui‑même était moins significatif que les questions croissantes quant à la capacité de Musk à continuer de justifier la prime de valorisation de Tesla par des initiatives de croissance futures.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Musk a réitéré ses ambitions à long terme pour Tesla, mettant en avant la croissance continue des robotaxis et des robots humanoïdes tout en introduisant l'idée du Megapod, un centre de données modulaire d'intelligence artificielle construit avec du matériel Tesla.

« Nous travaillons sur ce que nous considérons comme le déploiement d'infrastructures manufacturières avancées le plus ambitieux de l'histoire », a‑t‑il déclaré.

Malgré la déception sur les résultats, les analystes de Wall Street ont en grande partie maintenu leurs recommandations sur le titre.

Selon FactSet, le cours cible moyen des analystes n'a diminué que de $8, à $392.

Les analystes ont globalement qualifié les dépenses élevées de Tesla comme faisant partie d'une transition plus large vers la conduite autonome, la robotique et l'infrastructure d'IA.

L'analyste de RBC Tom Narayan est resté optimiste sur les opportunités de robotaxi et de robots humanoïdes de Tesla tout en affirmant que rien n'est « fondamentalement mauvais dans l'entreprise ».

Le débat sur la valorisation s'intensifie tandis qu'Ark Invest achète la baisse

La valorisation de Tesla continue de se distinguer de celle des constructeurs automobiles traditionnels.

La société se traite à environ 175 fois les bénéfices projetés pour 2026, contre une moyenne d'environ 24 fois pour le reste du « Magnificent Seven », selon les données fournies.

Bill Birmingham, directeur général chez Rex Shares, a déclaré dans un article de Barron's que la valorisation reflète l'attention des investisseurs sur les logiciels et les technologies autonomes futurs plutôt que sur les ventes actuelles de véhicules.

« La valorisation indique déjà que les investisseurs prêtent moins d'attention aux livraisons de véhicules et davantage à la question de savoir si des revenus à forte marge provenant des logiciels, de l'autonomie, de l'énergie et, finalement, des robots arriveront suffisamment vite pour compenser des marges automobiles structurellement plus faibles », a‑t‑il ajouté.

L'analyste de Canaccord George Gianarikas a également maintenu une recommandation d'achat, bien qu'il ait réduit son cours cible de $40 à $410 après la publication des résultats.

« Nous avons déjà marché sur cette corde raide avec Tesla », déclare l'analyste de Canaccord George Gianarikas. « L'histoire nous a appris que parier contre Elon Musk est généralement une entreprise vouée à l'échec. »

Parallèlement, Ark Investment Management de Cathie Wood a profité de la vente pour augmenter son exposition à Tesla.

Selon les déclarations quotidiennes de trading de la firme, Ark a acheté pour environ $51.2 million d'actions Tesla via quatre fonds négociés en bourse après la publication des résultats.