L'or progresse malgré un dollar plus fort et la hausse des rendements du Trésor
Sentiment IA : 58/100 Haussier
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Buy XAU/USD. L'article montre que l'or se maintient au-dessus des creux de jeudi et retrouve de la vigueur malgré un dollar plus fort et des rendements à 10 ans d'environ 4,70%. Le soutien clé provient de la demande défensive liée aux tensions autour d'Hormuz/mer Rouge, qui crée un plancher sous l'or même lorsque les taux sont fermes. La technique compte aussi : l'or reste sous résistance (4 067 $–4 139 $), donc une hausse devrait provenir d'une tentative de cassure tandis que les données sur l'emploi limitent les espoirs d'un assouplissement mais n'éliminent pas la prime géopolitique.
Risque clé : Une désescalade nette des tensions autour d'Hormuz/mer Rouge qui supprimerait le plancher géopolitique soutenant l'or.
Buy XAG/USD. L'argent surperforme (+1,35%) et s'est redressé au-dessus de sa moyenne mobile à 50 périodes (~58,22 $), signalant une dynamique en amélioration. L'argent est plus sensible au risque et aux perspectives de demande industrielle, et le contexte « moins dovish que prévu » des données sur l'emploi réduit la probabilité d'un rallye lié à des coupes de taux qui s'estompe — tandis que le risque énergétique géopolitique maintient l'incertitude inflationniste, ce qui soutient globalement les métaux précieux.
Risque clé : L'argent ne parvient pas à se maintenir au-dessus de la zone des 50 jours et retombe sous ~58 $, montrant que le rebond n'était qu'un pic de couverture de positions courtes.
- Les cours de l'or et de l'argent ont légèrement progressé après la vente de métaux précieux de jeudi.
- Des données américaines solides et des rendements fermes ont limité le potentiel haussier de l'or.
- Les risques géopolitiques et des prix du pétrole élevés ont continué de soutenir la demande pour les métaux précieux.
Les cours au comptant de l'or et de l'argent ont progressé avant l'ouverture des marchés nord-américains vendredi.
Les métaux précieux se sont stabilisés après la vente de jeudi.
Les opérateurs ont évalué un signal plus fort émanant du marché du travail américain.
Ils ont également pris en compte la décision de la Banque centrale européenne de laisser les taux inchangés, des prix du pétrole élevés et des rendements du Trésor américains fermes.
Au moment de la rédaction, l'or au comptant se négociait autour de 4 055,00 $ l'once.
Le métal gagnait 0,16% sur la séance.
L'argent au comptant se situait près de 58,31 $ l'once.
L'argent progressait de 1,35%.
L'or a évolué dans une fourchette matinale de 4 021,20 $ à 4 064,90 $.
Le métal est resté au-dessus des creux de jeudi.
Cependant, il demeurait en dessous des niveaux de résistance à 4 067 $ et 4 139 $ identifiés dans la configuration technique la plus récente.
L'argent a évolué entre 56,98 $ et 58,76 $ au cours de la séance matinale.
Le métal s'est redressé au-dessus de sa moyenne mobile à 50 périodes, près de 58,22 $.
Cependant, il restait en dessous de la zone de résistance de 58,56 $ à 59,94 $.
Des données américaines solides limitent les attentes d'assouplissement
Le positionnement de marché après les dernières données économiques majeures est resté moins en faveur d'un assouplissement que ne l'avaient initialement laissé penser des lectures plus faibles de l'inflation à la consommation et à la production.
La Banque centrale européenne a maintenu son taux de dépôt inchangé à 2,25%.
Le taux de refinancement principal est resté à 2,40%.
Le taux de prêt marginal a été maintenu à 2,65%.
L'ECB a également continué de se concentrer sur l'intensité et la durée du choc des prix de l'énergie.
Aux États-Unis, les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 22 000 à 187 000 pour la semaine close le 18 juillet.
Ce chiffre représente le niveau le plus bas depuis septembre 1969.
La lecture de la semaine précédente a été révisée à la hausse à 209 000.
Les dernières données ont renforcé l'idée que les licenciements restent historiquement faibles.
Le rendement du Trésor à 10 ans se situait près de 4,70%.
L'indice du dollar américain, ou DXY, oscillait autour de 101,39.
L'or a continué de bénéficier du soutien des risques géopolitiques.
Cependant, des rendements du Trésor fermes et un dollar plus fort ont limité le potentiel haussier du métal.
Les tensions au large d'Hormuz maintiennent le risque énergétique élevé
La situation autour du détroit d'Hormuz restait très tendue.
Le transit par la voie maritime était décrit comme ouvert mais sous forte pression militaire et de la navigation.
On ne l'envisageait pas comme un environnement d'exploitation normalisé.
Les tensions entre les États-Unis et l'Iran demeuraient centrées sur le contrôle de la voie navigable.
Parallèlement, les attaques houthies contre des pétroliers saoudiens en mer Rouge ont élargi les risques pour la navigation et compliqué les routes d'exportation du Golfe.
Les prix du Brent ont cédé pour atteindre environ 97,67 $ le baril.
Le baril avait auparavant dépassé les 102 $.
Le brut américain se négociait près de 89,76 $.
La baisse par rapport aux récents sommets n'a pas éliminé la prime de risque énergétique des marchés.
Pour l'or, l'impact de la situation géopolitique restait mitigé.
Les risques géopolitiques ont soutenu la demande défensive pour le métal précieux.
Cependant, des prix du pétrole élevés maintiennent aussi des risques d'inflation supérieurs.
Des préoccupations accrues en matière d'inflation peuvent soutenir les rendements du Trésor.
Les participants au marché surveillent désormais plusieurs évolutions.
Cela inclut la communication de la Federal Reserve avant la décision de politique du 29 juillet.
Ensemble, ces facteurs ont laissé l'or et l'argent en hausse vendredi.
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