Voici pourquoi le cours d'Uber est en chute libre

Le cours d'Uber est en chute libre cette année et se négocie au plus bas depuis avril dernier. Il a plongé de plus de 35 % par rapport à son point le plus élevé enregistré en septembre dernier. Ce repli a fait passer sa capitalisation boursière d'un sommet historique de 206 milliards de dollars à 134 milliards de dollars actuellement. Alors, pourquoi ce titre de VTC plonge-t-il ?

Le titre Uber dévisse alors que sa croissance ralentit

Uber, la plus grande société de VTC au monde, subit de fortes pressions alors que des signes montrent que sa croissance s'est arrêtée ces derniers mois.

Les analystes estiment que les prochains résultats montreront que son chiffre d'affaires a augmenté de 12,7 % au deuxième trimestre, à 14,26 milliards de dollars. Ils s'attendent également à ce que le bénéfice par action passe de 63 à 83 cents. Uber a manqué les estimations des analystes lors des deux derniers trimestres consécutifs, ce qui laisse craindre que cette tendance se poursuive lors des prochains résultats.

Le dernier rapport trimestriel a montré que le chiffre d'affaires d'Uber a augmenté de 14 % au premier trimestre, à 13,2 milliards de dollars, tandis que ses réservations brutes ont bondi de 25 %. Son résultat d'exploitation a progressé de 57 % pour atteindre 1,9 milliard de dollars.

Le cours d'Uber a aussi chuté après l'annonce d'une importante acquisition récente. Il dépensera environ 13,7 milliards de dollars pour l'acquisition de Delivery Hero, un montant conséquent alors qu'Uber clôturait le dernier trimestre avec plus de 6,1 milliards de dollars en trésorerie. L'opération sera financée par la trésorerie disponible et par des capitaux propres.

Les derniers résultats ont montré que la valeur brute des marchandises (GMV) de Delivery Hero a augmenté de 9 % pour atteindre 49,2 milliards d'euros, son chiffre d'affaires ayant bondi de 23 % pour atteindre 14,8 milliards d'euros l'an dernier. L'entreprise a réalisé un EBITDA ajusté de 903 millions d'euros et un flux de trésorerie disponible de 250 millions d'euros.

Par ailleurs, le cours d'Uber a reculé alors que la société envisage une séparation de son accord avec Waymo. La semaine dernière, Waymo a indiqué qu'elle mettrait fin à son exclusivité à Austin et Atlanta en janvier 2028. 

D'après le FT, la relation entre les deux parties s'est détériorée à mesure qu'elles sont devenues des concurrentes directes sur certains marchés. De plus, les deux camps font du lobbying pour des lois sur les robotaxis qui favoriseraient leur activité au détriment de l'autre. Une rupture totale entre les deux sociétés porterait un coup aux ambitions d'Uber en matière d'autonomie, d'autant qu'il a déjà cédé son activité interne en 2020.

Sur le plan positif, Uber est devenu une valeur bon marché, surtout pour une entreprise disposant d'une telle part de marché. L'action se négocie désormais à un ratio cours/bénéfice anticipé de 16, inférieur à la moyenne du S&P 500 qui est de 21.

Analyse technique du cours d'Uber

Graphique Uber | Source : TradingView

Le graphique hebdomadaire suggère que l'action Uber pourrait encore baisser. Elle est passée d'un sommet à 101 $ en septembre dernier au niveau actuel de 65 $. Elle a récemment formé un drapeau baissier et est sortie sous la borne inférieure.

L'indicateur Relative Strength Index (RSI) a tracé un canal descendant et est passé sous le niveau neutre des 50. Par conséquent, la voie de la moindre résistance pour le titre est à la baisse, le prochain objectif clé à surveiller étant situé à 50 $.