Le Dow plonge de 1 100 points après la pause de la Fed; les valeurs tech reculent

Les actions américaines ont clôturé en forte baisse mercredi, les investisseurs réagissant négativement à la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt inchangés, tandis que la hausse des rendements du Trésor et le regain de craintes inflationnistes ont pesé sur le sentiment du marché.

Le Dow Jones Industrial Average a perdu 1 152 points, soit 2,2 %, enregistrant sa plus forte chute quotidienne depuis avril 2025.

Le S&P 500 a perdu 1,5 %, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 1,7 %.

La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé à 3,50 %–3,75 %, malgré le fait que trois membres du Federal Open Market Committee aient préféré une hausse d'un quart de point.

Après la décision, les rendements du Trésor ont fortement augmenté alors que les investisseurs réévaluaient les perspectives d'inflation et de politique monétaire.

Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de plus de 6 points de base pour dépasser 4,66 %, tandis que le rendement à 30 ans a grimpé de plus de 10 points de base pour dépasser 5,2 %, son plus haut niveau depuis 2007.

Les marchés intègrent de plus en plus la possibilité d'une hausse des taux lors de la réunion de la Fed en septembre, l'inflation restant au‑dessus de l'objectif de la banque centrale et la hausse des prix de l'énergie continuant de compliquer les perspectives de politique.

La hausse du pétrole et la faiblesse des semi-conducteurs pèsent sur le marché

La hausse des prix du pétrole a alimenté les inquiétudes inflationnistes après l'intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Le brut West Texas Intermediate a clôturé en hausse de plus de 6 % à 84,46 $ le baril après que le président Donald Trump ait déclaré que les États-Unis répondraient aux attaques contre des soldats américains au Moyen-Orient.

La hausse du brut a renforcé les craintes des investisseurs selon lesquelles les pressions inflationnistes pourraient rester élevées, augmentant la probabilité d'un resserrement monétaire supplémentaire.

Les actions de semi-conducteurs sont également restées sous forte pression, prolongeant une vente sectorielle plus large qui s'est intensifiée ces dernières semaines.

L'iShares Semiconductor ETF (SOXX) a chuté de 5,5 %, enregistrant sa cinquième séance consécutive de baisse.

Les investisseurs continuent de se demander si les dépenses massives dans les infrastructures d'intelligence artificielle généreront des rendements suffisants, tout en surveillant la pression concurrentielle croissante de la Chine.

Micron Technology et KLA ont chacun reculé d'environ 10 %, tandis que AMD a perdu 5,5 %.

Le secteur a également subi une pression supplémentaire après que le fabricant sud-coréen de puces SK Hynix a annoncé un bénéfice trimestriel qui, malgré une forte progression par rapport à l'année précédente, n'a pas répondu aux attentes élevées des investisseurs.

La société d'infrastructures IA Vertiv a également reculé après avoir déclaré un chiffre d'affaires trimestriel inférieur aux estimations des analystes.

Les résultats restent résilients malgré la volatilité du marché

Malgré la vente massive sur les marchés, la saison des résultats du deuxième trimestre est globalement restée robuste.

Selon les données de LSEG, les analystes s'attendent à ce que le bénéfice agrégé du S&P 500 au deuxième trimestre augmente d'environ 40 % par rapport à l'année précédente, les entreprises liées à l'IA contribuant de manière significative à cette croissance.

À environ 20 fois les bénéfices prévisionnels, la valorisation du S&P 500 reste seulement légèrement au‑dessus de sa moyenne sur 10 ans de 19 fois les bénéfices attendus.

Les investisseurs ont également continué de suivre les résultats des grandes entreprises technologiques, Microsoft et Meta Platforms devant publier leurs comptes après la clôture de mercredi.

Leurs résultats devraient apporter des éclairages supplémentaires sur les tendances de dépenses en IA et sur la question de savoir si les investissements lourds dans les infrastructures d'intelligence artificielle se traduisent en retours financiers.

Parmi les valeurs individuelles, Ford Motor a progressé après avoir relevé ses prévisions de bénéfice annuel pour la deuxième fois cette année.

Visa a avancé après avoir publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, soutenus par une demande de voyages plus forte liée à la Coupe du Monde.