Contrats à terme de Wall Street stables avant les minutes de la Fed : 5 points à connaître

Les contrats à terme sur actions américaines ont peu varié mercredi alors que Wall Street tentait de se stabiliser après une forte vente menée par le secteur technologique, les investisseurs pondérant des rendements du Trésor en repli face à des risques renouvelés au Moyen-Orient et à un calendrier chargé de résultats de la distribution.

Les contrats à terme du Nasdaq 100 ont pris du retard après que les actions de semi-conducteurs ont été sévèrement touchées mardi, tandis que le rendement du Trésor à 30 ans restait proche de son plus haut depuis 2007.

Le pétrole a également progressé alors que l'incertitude autour du détroit d'Ormuz maintenait une prime géopolitique dans les prix.

Avec les minutes de la Fed attendues plus tard et Target, TJX et d'autres distributeurs publiant leurs résultats, les marchés affrontent plusieurs épreuves avant la cloche d'ouverture.

5 points à connaître avant l'ouverture

1. La tech tente de se stabiliser après la déroute de mardi

Les contrats à terme laissaient entrevoir une ouverture calme après que l'indice Philadelphia Semiconductor a chuté d'environ 5% mardi, entraînant un repli plus large des valeurs de croissance.

Les contrats à terme du Nasdaq 100 étaient légèrement en baisse dans les dernières indications pré-marché, tandis que les contrats sur le S&P 500 et le Dow restaient proches de l'équilibre.

Nvidia et d'autres valeurs liées à l'IA restent au centre de l'attention après que la vente a ravivé les craintes que le positionnement trop concentré rende l'une des stratégies les plus performantes de l'année plus vulnérable.

2. Les rendements du Trésor reculent, mais restent une menace

Le marché obligataire a offert un certain répit, le rendement du Trésor à 10 ans glissant vers 4.69% et celui à 30 ans s'abaissant autour de 5.27%.

Pourtant, l'obligation à long terme reste proche du pic de 5.337% atteint mardi, son plus haut depuis 2007.

La hausse des coûts d'emprunt à long terme est devenue une contrainte de plus en plus importante pour les actions technologiques chères, tandis qu'une offre importante de dette et des inquiétudes budgétaires continuent d'exercer une pression sur le marché.

3. Les minutes de la Fed pourraient réajuster les anticipations de taux

Les minutes de la réunion de juillet de la Fed sont attendues à 2 pm ET. Les responsables ont maintenu la cible des federal funds à 3.5%-3.75% le mois dernier, mais trois responsables ont voté contre en faveur d'une hausse d'un quart de point.

Les opérateurs ont depuis réduit leurs attentes d'une hausse en septembre après des signaux d'inflation et d'emploi plus faibles.

Selon Florian Ielpo de Lombard Odier, un débat interne plus en faveur d'une politique restrictive pourrait exercer une pression à la hausse sur la trajectoire des taux attendue, bien qu'une inflation relativement contenue puisse limiter l'ampleur de la hausse des rendements longs.

4. Le pétrole maintient le risque d'inflation

Le Brent a grimpé vers 92 $ le baril et le WTI s'est approché de 86 $ alors que Washington et Téhéran donnaient des récits contradictoires sur le détroit d'Ormuz.

Trump a indiqué qu'aucun dialogue avec l'Iran n'avait lieu et a maintenu que la voie navigable était ouverte, tandis que des responsables iraniens contestaient cette version plus large.

Le nouveau rallye pétrolier compte au-delà des seules valeurs énergétiques.

Une perturbation prolongée pourrait raviver les inquiétudes inflationnistes, compliquer la tâche de la Fed et maintenir la pression à la hausse sur les rendements obligataires.

5. Target ouvre une matinée chargée en résultats

Target a annoncé une hausse de 5.3% de ses ventes nettes trimestrielles et une croissance des ventes comparables de 3.8%, tout en révisant à la hausse ses perspectives de ventes et de bénéfices pour l'année.

Un remboursement de droits de $994 million a fortement dopé les résultats, mais le trafic a augmenté de 3.6% et les ventes comparables digitales ont progressé de 8.7%.

Estée Lauder a gagné près de 7% en pré-marché après avoir prévu un bénéfice fiscal 2027 supérieur aux estimations de Wall Street et publié des ventes trimestrielles supérieures aux attentes.

TJX, Lowe’s et Analog Devices figurent également à l'agenda des résultats de mercredi, Walmart étant attendu jeudi.