Bukan sahaja AMC Entertainment: Stok AMC Networks telah meletup

Harga saham AMC Entertainment (NYSE: AMC) telah melonjak tahun ini di tengah-tengah kebimbangan mengenai industri box office, beban hutangnya yang besar, dan pencairan. Ia telah jatuh sebanyak 90% dalam tempoh 12 bulan yang lalu dan sebanyak 90% dalam tempoh lima tahun yang lalu.

Harga saham AMC telah jatuh

Sebuah syarikat yang paras pasarannya memuncak pada $37 bilion pada 2021 kini bernilai hanya $1.8 bilion. Jumlah saham terkumpulnya telah meningkat daripada 51 juta kepada lebih 263 juta tahun ini. Sebahagian daripada pencairan ini berlaku pada bulan Mei tahun ini kerana stok melonjak semasa kegilaan stok meme mini.

Saham AMC, saham tertunggak dan topi pasaran

Penganalisis percaya bahawa cabaran terbesar AMC ialah industri box office tidak pulih secepat yang dijangkakan. Keputusan kewangan terkininya menunjukkan bahawa hasil suku pertamanya merosot daripada $862 juta pada Q1’23 kepada $851 juta pada Q1’24.

AMC terus kehilangan wang pada suku terakhir. Kerugian bersihnya berjumlah $163 juta, susut daripada $235 juta yang hilang pada Q1’23. Syarikat itu tidak dijangka memperoleh keuntungan tahun ini, satu langkah yang akan menjejaskan kunci kira-kiranya.

Kebimbangan besar lain ialah AMC menghadapi tempoh matang utama pada tahun-tahun akan datang. Ia menghadapi tempoh matang lebih $3 bilion dalam beberapa tahun akan datang. Dari segi positif, syarikat itu mencapai perjanjian dengan pemiutangnya minggu ini. Perjanjian ini akan menyaksikan ia melanjutkan tempoh matang $2.45 bilion dari 2026 hingga 2029.

Perjanjian itu juga membenarkan syarikat mengurangkan beban hutangnya dengan menukar sebahagian daripada beban hutang ini kepada ekuiti. Walaupun ini adalah tawaran yang baik untuk AMC, pelabur perlu melalui satu lagi pencairan bernilai kira-kira $464 juta.

Namun, seperti yang saya tulis sebelum ini , terdapat tanda-tanda bahawa AMC kini telah menjadi tawar-menawar sejak isu-isu utamanya sedang diselesaikan. Sebagai contoh, industri box office berada dalam pemulihan yang stabil seperti yang dibuktikan oleh Inside Out, yang menghasilkan $1.44 bilion, Dune ($711 juta), dan Despicable Me ($577 juta).

Oleh itu, dengan isu hutang kini di cermin pandang belakang, terdapat kemungkinan saham AMC Entertainment akan melantun semula. Langkah spekulatif seperti itu akan dipercepatkan jika Rizab Persekutuan memutuskan untuk mula memotong kadar faedah pada bulan September.

Pemangkin penting seterusnya untuk harga saham AMC akan berlaku pada 8 Ogos apabila syarikat menerbitkan keputusan kewangan suku tahunannya.

Saham AMC Networks juga telah merosot

Nampaknya nama AMC tidak berfungsi dengan baik. Harga saham AMC Networks (AMCX) telah menurun sebanyak 42% tahun ini dan sebanyak 82% dalam dekad yang lalu. Penurunan ini telah menjadikan penilaiannya daripada lebih $3.5 bilion pada 2020 kepada $467 juta hari ini. Paras pasarannya memuncak pada $5.1 bilion pada 2016.

Harga saham AMC Networks telah jatuh kerana kesengsaraan yang berterusan dalam industri televisyen, seperti yang telah kami tulis di Warner Bros. Discovery.

Isunya adalah dua kali ganda: hasil pengiklanan telah menurun manakala pemotongan tali telah menjejaskan hasil pengagihan yang diterima daripada syarikat kabel seperti Charter, Comcast dan DirecTV.

Akibatnya, hasil tahunan syarikat telah menurun daripada lebih $3 bilion pada 2018 kepada $2.7 bilion pada 2023. Keuntungan tahunannya juga telah berundur daripada $380 juta kepada $215 juta pada 2023.

Keputusan terbaharu menunjukkan betapa buruknya berlaku untuk Rangkaian AMC. Hasilnya menurun sebanyak 16.9% pada Q1 kepada $596 juta manakala pendapatan operasi larasannya turun sebanyak 30% kepada $149 juta.

Penganalisis menjangkakan kewangannya akan terus bergelut tahun ini. Hasilnya dijangka menurun sebanyak 12% kepada $601 juta. Untuk tahun ini, penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya akan turun sebanyak 11.4% kepada $2.4 bilion.

Satu lagi isu utama ialah ia mempunyai tahap hutang yang besar. Ia mengakhiri suku terakhir dengan lebih $2.2 bilion hutang jangka panjang berbanding $690 juta tunai. Terbaru, syarikat itu mengeluarkan $125 juta dalam hutang boleh tukar sebulan.

Ramalan harga saham AMC Networks

Carta AMCX oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham AMCX berada dalam aliran menurun yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Ia kemudiannya telah menemui tahap sokongan yang kukuh pada $9.98, di mana ia telah gagal untuk bergerak ke bawah sejak Mei tahun lepas. Ia berlegar pada tahap ini.

Saham juga telah membentuk corak carta segi tiga menurun, tanda penurunan harga yang popular. Ia juga telah bergerak di bawah sokongan utama pada $19.66, ayunan terendahnya pada 2020.

Harga saham AMC Networks telah bergerak di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu dan 100 minggu. Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh dalam tempoh terdekat kerana penjual menyasarkan sokongan utama seterusnya pada $8.

Pemangkin utama seterusnya untuk diperhatikan ialah keputusan kewangan syarikat pada 9 Ogos. Keputusan kewangan yang kukuh akan membawa kepada potensi aliran menurun.