LVMH turun 8% kerana ketinggalan jualan apabila geopolitik melanda wain, pendapatan fesyen; Kering, Burberry jatuh juga

Saham dalam LVMH turun 8% pada pagi Selasa selepas syarikat gergasi mewah Perancis itu melaporkan kejatuhan yang tidak dijangka dalam jualan suku pertama, mencetuskan reaksi mendadak di seluruh sektor mewah Eropah.

LVMH, yang memiliki jenama utama termasuk Louis Vuitton, Moët & Chandon dan Hennessy, melaporkan penurunan pendapatan 3% tahun ke tahun untuk tiga bulan pertama tahun ini, menurut kemas kini dagangan yang diterbitkan selepas pasaran ditutup pada hari Isnin.

Keputusan itu meleset daripada jangkaan penganalisis konsensus, yang telah menjangkakan sedikit pertumbuhan, dan meleset walaupun daripada ramalan paling konservatif dalam kalangan pelabur institusi.

Kemerosotan itu didahului oleh kejatuhan sebanyak 9% dalam bahagian wain dan minuman keras, di mana jualan cognac—sebuah produk ikonik dalam portfolio kumpulan—menrosot di tengah-tengah permintaan yang lebih lemah daripada AS dan China.

Syarikat itu mengaitkan ini sebahagiannya kepada ketidaktentuan ekonomi tetapi juga kepada ketegangan geopolitik yang telah menyaksikan cognac terperangkap dalam pertikaian perdagangan.

Barangan fesyen dan kulit, secara tradisinya merupakan segmen paling berdaya tahan LVMH, mencatatkan penurunan hasil sebanyak 5%.

Jualan jam tangan mendatar, tidak menawarkan kelegaan daripada kelemahan yang lebih luas dalam selera pengguna untuk produk mewah.

Sektor yang lebih luas di bawah tekanan; Kering, Burberry, Richemont jatuh juga

Angka-angka yang mengecewakan daripada LVMH mengheret rakan setara di seluruh sektor.

Saham dalam Kering, syarikat induk Gucci, jatuh 2.5%, manakala rumah fesyen British Burberry susut 4.2%.

Richemont, yang terkenal dengan Cartier dan Montblanc, turun 2.26% pada dagangan awal. Pasaran Eropah yang lebih luas, sebaliknya, didagangkan lebih tinggi, menekankan tekanan khusus yang dihadapi firma mewah.

Penganalisis di Citi berkata “tidak banyak yang perlu diceriakan” dalam pendapatan LVMH, dengan menyatakan bahawa hasilnya “secara keseluruhannya di bawah jangkaan belian yang paling konservatif.”

Mereka mencadangkan sukar untuk melihat lantunan semula pada suku kedua atau ketiga memandangkan ketidaktentuan yang tinggi dalam ekonomi global.

Jefferies mengurangkan harga sasarannya pada LVMH daripada 670 euro kepada 510 euro, menunjukkan kelembutan permintaan yang berterusan dan latar belakang makro yang tidak dapat diramalkan.

Tinjauan awan ketidakstabilan perdagangan walaupun kuasa harga

Ketua Pegawai Kewangan LVMH Cecile Cabanis memberitahu penganalisis semasa panggilan bahawa ketegangan perdagangan menjadikannya semakin sukar untuk dirancang, dengan pembolehubah utama “berubah setiap jam.”

Komen itu dibuat di tengah-tengah ketidakpastian baharu mengenai tarif AS, berikutan isyarat bercampur-campur daripada Presiden Donald Trump mengenai dasar perdagangan.

Jenama mewah umumnya dilihat lebih terlindung daripada peruncit pasaran besar-besaran kerana kuasa harga dan pangkalan pelanggan setia mereka.

Walau bagaimanapun, penganalisis telah memberi amaran bahawa risiko kemelesetan ekonomi yang lebih meluas—terutamanya yang dicetuskan oleh tarif—boleh menjejaskan permintaan mewah, terutamanya dalam pasaran utama seperti AS dan China.

Penganalisis Bernstein Luca Solca baru-baru ini menyemak dengan mendadak ramalannya untuk jualan mewah global, mengunjurkan penurunan sebanyak 2% tahun ini berbanding anggaran awal pertumbuhan 5%.

Beliau berkata peralihan itu mencerminkan kitaran kegawatan pasaran yang dapat diselesaikan sendiri dan sentimen pengguna yang lemah.

Solca juga menurunkan unjuran pendapatannya untuk sektor itu, kini menjangka purata EBIT jatuh antara 4% dan 6% berbanding 2024.

Di sebalik kesuraman, beliau berkata firma mewah masih berada lebih baik daripada kebanyakan untuk mengharungi tempoh gangguan.