Walgreens aksjekursanalyse: kan det gå konkurs?

Aksjekursen på Walgreens (NASDAQ: WBA) har falt fra hverandre. Den har krasjet de siste tre ukene på rad og flyttet til det laveste punktet siden 1998. Aksjen har stupt med mer enn 85 % fra det høyeste punktet i 2015. Dette betyr at en $10 000 investert i aksjen i 2015 ville være verdt mindre enn $1500.

Hvorfor Walgreens er implodert

Walgreens Boots Alliance, den nest største apotekkjeden i USA, har blitt en fallen engel som nylig ble hentet fra Dow Jones-indeksen.

Denne ytelsen skjedde selv etter at selskapets årlige omsetning steg fra over 120 milliarder dollar i 2017 til over 139 milliarder dollar det siste regnskapsåret. Mens inntektene har økt, har selskapets nettoinntekt flyttet fra over 3,98 milliarder dollar til et nettotap på 5,8 milliarder dollar i løpet av de siste tolv månedene.

De fleste av disse tapene kom etter at selskapet foretok en stor nedskrivning på 6 milliarder dollar av VillageMD- investeringen. Som et resultat vil VillageMD nå stenge over 160 klinikker for å fokusere på tettbefolkede områder.

Senest jobber selskapet med å dele virksomheten fra Boots, en avtale som kan verdsette apotekleverandøren til 7 milliarder pund. Salget kommer et tiår etter at Walgreens fullførte oppkjøpet av Boots.

Det er flere andre grunner til at Walgreens-aksjen har stupt. For det første går apotekindustrien gjennom store utfordringer på grunn av endret forbrukeratferd. Mange kunder har henvendt seg til nyere apotekselskaper som Walmart og Amazon for medisiner.

For det andre har Walgreens fortsatt å publisere skuffende tall som gikk glipp av analytikeres anslag. De siste resultatene viste at salget steg litt til 36,35 milliarder dollar fra 35,4 milliarder dollar i samme periode i 2023. Omsetningen på ni måneder steg til 110 milliarder dollar.

Butikkformatene endres

I lang tid har selskaper som Walgreens og CVS brukt en enkel forretningsmodell. De fyller ut resepter i butikkene sine og selger også andre produkter som tannkrem og sjampo i butikkene sine.

Denne modellen fungerer ikke lenger på grunn av økt tyveri og lavere marginer ettersom statene har fortsatt å øke minstelønningene. Som et resultat har marginene fortsatt å bli tynnere de siste årene ettersom tyveri har blitt vanlig.

Walgreens bruttomarginer har falt til 18,38 %, lavere enn sektorgjennomsnittet på 35,5 %. Femårsgjennomsnittet var på 20,55%. EBITDA-marginen var 2,50 %, lavere enn sektormedianen på 13,10 %.

Selskapet endrer nå hvordan butikkene ser ut. For det første fokuserer den på mindre butikker og flytter det meste av narkotika bak en disk for å redusere tyveri.

Vil Walgreens gå konkurs?

Den pågående Walgreens aksjekursimplosjonen har skapt bekymring for om selskapet vil gå konkurs slik Rite Aid gjorde.

Jeg tror at Walgreens ikke står i fare for å gå konkurs. Når vi ser på balansen, endte det siste kvartal med over 711 millioner dollar på kontanter og verdipapirer.

Den hadde også bare 60 millioner dollar i kortsiktige investeringer og over 7,4 milliarder dollar i langsiktig gjeld. Det har et rom for å betale mesteparten av denne gjelden etter å ha fullført Boots-avhendelsen enten i år eller i 2024. Salget vil hjelpe det å håndtere neste års forfall verdt 1,4 milliarder dollar og 2026s 2,82 milliarder dollar.

Det som imidlertid er klart er at selskapet vil fortsette å møte motvind ettersom konkurransen øker og driftskostnadene øker.

Walgreens forfaller

Walgreens aksjekursanalyse

WBA-diagram av TradingView

Teknisk sett har aksjen hele tiden holdt seg under alle glidende gjennomsnitt. På det ukentlige diagrammet har den falt under nøkkelstøttenivået på $27,67, det laveste punktet i oktober 2022 og oktober 2020.

Relative Strength Index (RSI) har flyttet til et ekstremt oversolgt nivå på 21. Selv om dette kan være et tegn på kjøp, er det også et tegn på at bjørnene har fart. Faktisk har den gjennomsnittlige retningsindeksen (ADX) steget til nesten 40. Derfor kan aksjen snart bevege seg under $10.