Her er grunnen til at ETHA, FETH, ETHW og andre Ether-ETFer sliter

Ethereum-kursen trakk seg tilbake i tre uker på rad, selv etter at Securities and Exchange Commission (SEC) godkjente spot ETH ETFer. Den nådde bunnen på $2 118 denne uken da Bitcoin, altcoins og aksjer stupte.

Hvorfor ETH har krasjet

Ethereum har også mistet momentum etter at Jump Trading fortsatte å dumpe sine tokens. Nyere data fra Arkham har vist at Jumps eiendeler har falt kraftig de siste ukene og er nå på over 368 millioner dollar. Jump har nå Ether-tokens verdt over $20 millioner.

Samtidig har Ether gitt dårligere resultater på grunn av de svake tilsigene i Ethereum-ETFene.

Data fra DeFi Llama viser at Grayscale Ethereum Trust (ETHE) fortsatt er de største Ether-ETFene etterfulgt av iShares Ethereum Trust (ETHA), Fidelity Ethereum ETF (FETH) og Bitwise Ethereum Fund (ETHW). Disse midlene har henholdsvis over $4,99 milliarder, $743 millioner, $281 millioner og $232 millioner.

En ETF-relatert årsak til stupet er at, som vi så med Bitcoin ETFer i januar, har mange innehavere av Grayscales fond solgt sine eiendeler og flyttet til andre ETFer. Dessuten har fondet en kostnadsandel på 2,50 %, en av de dyreste i ETF-bransjen.

I dette tilfellet har mange investorer rotert til andre billigere fond, med Grayscale Mini Ethereum Trust som har det minste utgiftsforholdet på 0,15 %.

Ethereum og andre kryptovalutaer trakk seg også tilbake ettersom avviklingen av den japanske yen-bærehandelen fortsatte. I lang tid benyttet investorer seg av lave renter fra Japan til å låne midler og investere i utlandet der rentene var på et forhøyet nivå.

I tillegg var det bekymring for at den amerikanske økonomien var på vei inn i en resesjon etter at regjeringen publiserte svake økonomiske data. Arbeidsledigheten steg til 4,3 % mens lønnsveksten har stoppet opp.

Her er de tre grunnene til at mange investorer unngår spot Ethereum ETFer.

Ethereum møter sterk konkurranse

Den første grunnen til at de fleste investorer unngår Ethereum ETFer er at nettverket møter betydelig konkurranse fra andre lag-1-nettverk. Mens det fortsatt opprettholder en ledende markedsandel i nøkkelbransjer som Decentralized Finance (DeFi) og stablecoins, kommer andre nettverk raskt opp.

For eksempel viser de nyeste dataene fra DeFi Llama at Solana DEX-nettverk som Raydium, Jupiter og Orca vinner markedsandeler. De håndterte over 58 milliarder dollar i volum i juli mens Ethereum behandlet 53 milliarder dollar. Denne veksten er hovedsakelig på grunn av veksten av Solana meme-mynter som Dogwifhat (WIF) og Book of Meme (BOME).

Justin Suns Tron har også tatt betydelige markedsandeler i stablecoin-industrien, hvor den håndterer over 40 milliarder dollar i daglige transaksjoner. Brukere elsker Tether on Tron på grunn av lavere avgifter enn ERC-standarden.

For å være tydelig: Ethereum leder fortsatt på nøkkelområder, spesielt på gebyrer. Det har tjent over 1,8 milliarder dollar i år, høyere enn andre nettverk som Tron, Bitcoin og Solana. Bare denne uken falt Ethereum til et rekordlavt nivå mot Solana.

Ethereum ETF-avgifter

Den andre hovedgrunnen til at investorer unngår Ethereum ETFer er på grunn av dets betydelige avgifter. Grayscale Ethereum ETF har et utgiftsforhold på 2,50 %, noe som betyr at en investering på 100 000 dollar vil koste 2 500 dollar hvert år. Dette er et stort beløp med tanke på at de fleste ETF-er i Wall Street koster mindre enn 0,20 %.

iShares Ethereum Trust og de fleste av dets likemenn krever et gebyr på 0,25 %. Selv om disse avgiftene er normale, velger mange investorer å kjøpe Ethereum og bare lagre det på deres børskontoer eller lommebøker. Dette er fornuftig siden Ether ETFer er bygget for å spore Ethereum-prisen, noe som betyr at de to er svært korrelerte.

Et godt eksempel på dette er gull og dets ETF-er. Som vist nedenfor har gull steget med 26,95 % de siste 12 månedene, mens iShares Gold Trust (IAU) og SPDR Gold Trust (GLD) har steget med 26,3 % og 26,49 %.

Eter staking utbytte

I tillegg unngås Ethereum ETFer fordi søkere unngikk innsatselementet for å få godkjenning fra SEC. I stedet betaler ikke disse midlene en belønning til investorer.

Data fra StakingRewards viser at innsatsutbyttet til Ethereum er 3,50 %, noe som betyr at en investering på 100 000 dollar vil bringe inn over 3 000 dollar, alle faktorer konstant. Faktisk har Ether-investorer allokert over 88 milliarder dollar i innsatspuljer fra selskaper som Lido Finance, Ether.fi, Rocket Pool, Frax Finance og Staderlabs.

Lido Finance, den største likvide innsatsplattformen gir 3,95 %, mens Frax gir 375 % og Ankr 4,2 %.

Tar vi Lidos innsatsbelønning på 3,95 % og 0,25 % utgiftsforhold fra Blackrock, betyr det at investorer taper 4,2 % i alternativkostnad årlig. Alternativkostnaden er større når du vurderer restaking, en prosess der kontanter i likvide innsatsplattformer satses igjen, og genererer mer avkastning.

For å være tydelig: det er fordeler med å investere i Ethereum ETFer, inkludert brukervennligheten og det faktum at det er enklere å administrere disse midlene enn ekte tokens. De er også mer flytende. Men fordelene ved å kjøpe og satse dem oppveier det siste.