USD/CHF-analyse: danner bearish mønster foran SNB, FOMC

USD/CHF-kursen beveget seg sidelengs mandag morgen da fokuset blant investorer skiftet fra den kommende sveitsiske nasjonalbanken (SNB) og Federal Reserves rentebeslutninger. Den steg til det høyeste på 0,8845, noen få poeng over denne månedens laveste på 0,8757.

Den sveitsiske nasjonalbankens rentebeslutning

USD til CHF-kursen vaklet mandag morgen i forkant av den kommende SNB-beslutningen.

Økonomer spurt av Reuters forventer at banken vil levere nok et rentekutt denne uken ettersom bekymringene for sveitserfrancens styrke fortsetter.

Den sveitsiske francen har steget med nesten 4 % fra sitt laveste punkt i år mot amerikanske dollar. Det har imidlertid myknet litt mot euroen, med EUR/CHF-paret som steg til et høydepunkt på 0,9500, det høyeste nivået siden juli i fjor.

SNB vil også kutte renten fordi sveitsisk inflasjon har fortsatt å falle de siste månedene. Data fra statistikkbyrået viste at overskriften konsumprisindeksen (KPI) falt til 0,3 % i februar fra 0,6 % en måned tidligere.

Den sveitsiske KPI har vært i en nedadgående trend etter å ha toppet seg på 3,5 % i 2022. Det er også tegn på at landets inflasjon vil falle under null de neste månedene.

Les mer:USD/CHF-prognose: Her er grunnen til at sveitsiske franc stiger

Som sådan håper SNB at disse rentekuttene vil bidra til å stimulere utgifter i landet og løfte prisene høyere.

Oddsene for SNB-kuttet er tydelige i de sveitsiske statsobligasjonene. Data viser at tiårsrenten på sveitsiske statsobligasjoner falt til 0,677 % ned fra denne månedens høyeste på 0,90 %. Den femårige yielden falt til 0,56% fra YTD-høyden på 0,637%.

Federal Reserves rentebeslutning

USD/CHF-kursen vil også reagere på den kommende rentebeslutningen fra Federal Reserve.

Økonomer forventer at Federal Reserve vil holde renten uendret på 4,50 % for andre møte på rad.

I sitt siste møte signaliserte banken at den ville levere kun to renter i år.

Det møtet skjedde imidlertid før Donald Trump startet sin handelskrig på nytt. Siden det møtet har Trump gått til en alvorlig handelskonflikt med land som Mexico, Canada og Kina. Trump har også antydet at han vil implementere gjensidige tollsatser i april.

Disse tollsatsene vil sannsynligvis føre til en treg amerikansk økonomi, med FedNow-data som viser at økonomien vil trekke seg sammen med 2,4 % i dette første kvartalet.

Amerikanske obligasjonsrenter har også falt de siste månedene. Den 10-årige avkastningen falt fra det høyeste til nå på 4,80 % til 4,30 %. Tilsvarende har 30-årsrenten beveget seg fra 5 % til 4,61 %.

Den amerikanske og sveitsiske obligasjonsrenten betyr at investorer låner den billige francen og investerer i USA.

USD/CHF teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD til CHF-kursen har trukket seg tilbake de siste månedene. Det har falt fra en topp på 0,9200 i år til dagens 0,8845.

Paret har falt til 50 % Fibonacci Retracement-nivå. Det har også dannet et bearish flaggdiagram og en stigende kile.

USD/CHF-paret er i ferd med å danne et mini-dødskryss ettersom 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt krysser hverandre.

Derfor er banen til den minste motstanden for paret bearish, med neste punkt å se på er på 0,8762. Et brudd under det nivået vil peke på ytterligere nedside, potensielt til 61,8% retracement på 0,8590.