Analityk twierdzi, że pęknięcie bańki na rynku nieruchomości w Kanadzie jest nieuniknione

Światowy rynek mieszkaniowy przeżywa trudności ze względu na gwałtowny wzrost stóp procentowych, który powoduje, że oprocentowanie kredytów hipotecznych osiąga najwyższy poziom od dziesięcioleci. W Kanadzie istnieją obawy, że ma miejsce bańka na rynku nieruchomości, która w nadchodzących miesiącach może doprowadzić do jej pęknięcia.

Analityk ostrzega przed bańką na rynku nieruchomości w Kanadzie

W niedawnym wywiadzie Phillip Colmar, analityk MRB Partners, ostrzegł, że pęknięcie bańki będzie nieuniknione. Przytoczył fakt, że kraj przeżywa największą bańkę wszechczasów.

Nie jest sam, ponieważ obserwatorzy zaobserwowali wzrost cen domów w ciągu ostatniej dekady. Gwałtowny wzrost nastąpił, gdy Bank of Canada (BoC) pozostawił stopy procentowe na poziomie bliskim zera po światowym kryzysie finansowym (GFC).

Najnowsze dane pokazują, że średnia krajowa cena domu w sierpniu wyniosła 650 000 CAD. Według Statisty średnia cena domu w Kanadzie osiągnęła najwyższy poziom 703,8 tys. dolarów kanadyjskich w 2022 r.

Chociaż ceny domów od lat utrzymują się na podwyższonym poziomie, analitycy podają średnią cenę domu w porównaniu z realnymi dochodami do dyspozycji. W ciągu ostatnich kilku lat wskaźnik ten wzrósł, co oznacza, że Kanadyjczyków nie stać na domy.

Dług gospodarstw domowych w Kanadzie

Żeby było jasne. Przystępność cenowa domów to poważny kryzys na całym świecie. Wyzwaniem dla Kanady jest to, że gospodarstwa domowe w tym kraju są obciążone wysokim zadłużeniem. Dane pokazują, że kanadyjskie gospodarstwa domowe są najbardziej zadłużone w grupie G7, a większość tego zadłużenia jest związana z kredytami hipotecznymi.

Zadłużenie gospodarstw domowych wynosi 107% całkowitego PKB. W USA dług ten wyniósł 64,8%. Teraz, w otoczeniu wysokiego zainteresowania, istnieje możliwość, że coś się załamie w gospodarce. Po pierwsze, obserwujemy wzrost wskaźnika obsługi zadłużenia hipotecznego do historycznych maksimów, podczas gdy wskaźniki przestępczości są niskie, ale rosną.

Zatem pytanie brzmi, czy bańka na rynku nieruchomości w Kanadzie pęknie, tak jak miało to miejsce w USA podczas bańki internetowej. Kwestia ta jest tym bardziej wyraźna, że szanse na obniżkę stóp procentowych przez Bank of Canada (BoC) są zerowe.

Najnowsze dane pokazały, że inflacja w kraju wzrosła z 3,3% w sierpniu do 4,0% we wrześniu. Nie widzę też możliwości ponownego podwyższenia stóp procentowych przez Bank of Canada.

Wierzę, że ceny domów w Kanadzie ustabilizują się w najbliższej przyszłości, ale nie spodziewam się, że bańka pęknie, jak miało to miejsce w sezonie 2008/2009. Po pierwsze, w Kanadzie nadal istnieje popyt na mieszkania, mimo że liczba rozpoczętych inwestycji maleje. W notatce analitycy Moody’s napisali :

„Miesięczne spłaty kredytu hipotecznego wzrosły do poziomu nieosiągalnego dla milionów gospodarstw domowych, zwłaszcza osób kupujących dom po raz pierwszy. Dodatkowe podwyżki oprocentowania kredytów hipotecznych zmniejszyłyby pulę kwalifikujących się nabywców, powodując spadek cen domów.

Kluczowym ryzykiem dla kanadyjskiego rynku mieszkaniowego jest możliwość wystąpienia recesji. Dane pokazują , że podobnie jak w Stanach Zjednoczonych krzywa dochodowości odwróciła się do -68,1 punktów bazowych. W większości okresów odwrócenie krzywej dochodowości jest jednym z najdokładniejszych prognostyków recesji.