ETF S&P 500 SPY zostanie zatwierdzony przez IVV i VOO w zakresie kluczowego wskaźnika

Popularny fundusz ETF SPDR S&P 500 (SPY) wzrósł w poniedziałek do rekordowego poziomu, gdy inwestorzy zaczęli gromadzić akcje w obliczu trwającej hossy na giełdach. Fundusz osiągnął najwyższy poziom na poziomie 565 dolarów, co oznacza, że wzrósł o ponad 175% od najniższego punktu w 2020 roku.

SPY do przyjęcia przez IVV i VOO

Fundusz SPY ETF jest obarczony podwyższonym ryzykiem wyprzedzenia go przez Vanguard S&P 500 (VOO) i iShares S&P 500 ETF (IVV) pod względem aktywów.

Dane Morningstar pokazują, że fundusz SPY ma aktywa o wartości ponad 558 miliardów dolarów, podczas gdy IVV ma ponad 506 miliardów dolarów. VOO posiada aktywa o wartości 489 miliardów dolarów.

Eric Balchunas, który zajmuje się funduszami ETF w Bloomberg, powiedział, że fundusz IVV dodał w zeszłym miesiącu aktywa o wartości ponad 17 miliardów dolarów. Brakuje do tego około 55 miliardów dolarów. Oczekuje również, że VOO i IVV przejdą fundusz SPY jeszcze w tym roku.

Mimo to, pomimo tych trendów, SPY ETF przewyższa IVV i VOO pod względem dziennego wolumenu i jest jednym z najbardziej aktywnych funduszy na rynku.

SPY jest droższy niż VOO i IVV

Najbardziej prawdopodobną przyczyną tych tendencji jest to, że inwestorzy są bardziej zaniepokojeni swoimi opłatami. SPY pobiera współczynnik wydatków w wysokości 0,09%, podczas gdy VOO i IVV mają wskaźnik zaledwie 0,03%.

Chociaż jest to niewielki spread, opłaty mogą sumować się na przestrzeni lat, ponieważ wielu pasywnych inwestorów przechowuje swoje fundusze przez dziesięciolecia. Na przykład, przy wszystkich czynnikach stałych, inwestycja w SPY o wartości 100 tys. dolarów będzie kosztować 90 dolarów rocznie, podczas gdy podobna inwestycja w IVV i VOO będzie kosztować 30 dolarów.

Za 30 lat roczna opłata w wysokości 90 dolarów będzie warta 2700 dolarów, podczas gdy 30 dolarów będzie wynosić zaledwie 900 dolarów. Dlatego też, skoro fundusze te śledzą te same aktywa, warto inwestować w tańsze. Jest to zgodne z tym, co napisali analitycy Morningstar, porównując VOO i SPY. Oni napisali:

„VOO uzyskuje najwyższą ocenę na poziomie Złota, podczas gdy SPY uzyskuje kolejną najlepszą ocenę na poziomie Srebra. Powodem są opłaty i nieefektywność struktury trustu inwestycyjnego. Różnice mogą być minimalne, ale nie ma powodu zostawiać zmian na stole.”

Jak pokazano poniżej, całkowity zwrot SPY w ciągu ostatnich pięciu lat wyniósł 101,5%, podczas gdy zwroty VOO i IVV przekroczyły 102%.

SPY vs VOO vs IVV ETF

Akcje SPY, IVV i VOO są zwyżkowe, ale ryzyko pozostaje

Wykres SPY autorstwa TradingView

Jak pisałem niedawno w mojej prognozie indeksu S&P 500, ma to liczne katalizatory. Oczekuje się, że Fed wkrótce rozpocznie obniżki stóp procentowych, zyski będą dobre, a rosnące szanse na zwycięstwo Trumpa powinny pozytywnie wpłynąć na akcje.

Oczekuje się, że Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe już we wrześniu, natomiast FactSet oczekuje, że wzrost zysków wyniesie ponad 8%. Obniżki stóp procentowych Fed będą pozytywne dla akcji, ponieważ spowodują, że inwestorzy niechętni do ryzyka przejdą z funduszy rynku pieniężnego do akcji.

Co najważniejsze, chociaż akcje amerykańskich spółek odnotowują pewne gwałtowne spadki, ogólna tendencja w ostatnich dziesięcioleciach jest pozytywna.

Jednak technicznie rzecz biorąc, istnieje prawdopodobieństwo, że trzy fundusze ETF wycofają się w nadchodzących tygodniach. Poza tym oscylatory, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i oscylator stochastyczny, osiągnęły poziom wykupienia.

Ponadto fundusze ETF utworzyły coś, co wygląda jak wykres klina rosnącego, będący popularnym znakiem odwrócenia.

Zasadniczo indeks S&P 500 jest przewartościowany, a terminowy współczynnik P/E wynosi 21, czyli jest wyższy od średniej z pięciu lat wynoszącej 19.