Inwestycje w leki odchudzające: dlaczego rok 2025 może być przełomowy

Firmy biofarmaceutyczne zajmujące się opracowywaniem leków odchudzających odniosły w 2024 roku znaczne zyski.

To właśnie pomogło firmie Novo Nordisk A/S (CPH: NOVO-B) stać się największą spółką w Europie pod względem kapitalizacji rynkowej i sprawiło, że wiele prognoz wskazuje, iż Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) stanie się pierwszą na świecie firmą z sektora opieki zdrowotnej, której wycena przekroczy 1 bilion dolarów.

Analitycy UBS spodziewają się jednak, że bardziej niepewne tło makroekonomiczne utrudni branży biofarmaceutycznej osiągnięcie lepszych wyników w 2025 r.

Sprawa RFK niesie za sobą niepewność co do leków odchudzających

UBS jest nieco sceptycznie nastawiony do sektora biofarmaceutycznego w krótkiej i średniej perspektywie, głównie dlatego, że Donald Trump mianował Roberta F. Kennedy’ego Jr. na stanowisko szefa Departamentu Zdrowia i Opieki Społecznej.

RFK jest znanym sceptykiem w kwestii szczepionek, który „publicznie skrytykował propozycje zezwalające planom zdrowotnym rządu na finansowanie leków GLP-1 (na odchudzanie) z powodu obaw finansowych”.

Jak poinformowała swoich klientów w raporcie opublikowanym we wtorek, firma inwestycyjna nie jest pewna, jak powołanie go na stanowisko szefa HHS wpłynie na branżę leków odchudzających.

Należy zauważyć, że rynek leków przeciwotyłości w ciągu ostatnich czterech lat wzrósł ponad trzykrotnie i w 2024 r. przekroczy 6 miliardów dolarów.

UBS nadal przewiduje wzrost GLP-1

Pomimo niepewności makroekonomicznej UBS nadal widzi wzrost w przypadku GLP-1 i spodziewa się, że ten trend będzie dominował w 2025 r.

Analitycy zalecają skupienie się na liderach branży kosmicznej, Eli Lilly i Novo Nordisk, aby skorzystać z potencjalnego wzrostu w rynku leków odchudzających, który według szacunków ma osiągnąć wartość 100 miliardów dolarów do 2030 roku.

„Biorąc pod uwagę wielkość rynku docelowego, zakres potencjalnych wyników jest szeroki, a franczyzy Eli Lilly i Novo Nordisk mogą rozwijać się po 2031 r., jeśli wyniki badań klinicznych będą pomyślne”.

Sprzedaż Zepbounda wyniosła w ostatnim raportowanym kwartale Lilly ponad 1,2 miliarda dolarów. Ten przełomowy lek na odchudzanie, wraz z Mounjaro, przyczynił się do około 42% ogólnych przychodów firmy w III kwartale.

Z kolei Wegovy przyniosło firmie Novo Nordisk w trzecim kwartale przychody w wysokości 2,5 miliarda dolarów, co oznacza niesamowity wzrost o 79% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Jak wysoko mogą wzrosnąć akcje Lilly i Novo?

UBS zaleca trzymanie się Eli Lilly i Novo Nordisk w przypadku leków przeciwotyłościowych, ponieważ potencjalnie bardziej niepewne tło makroekonomiczne może również wpłynąć na konkurencję.

„Chociaż przyznajemy, że istnieje potencjalne ryzyko konkurencji, widzimy ograniczone możliwości penetracji ze względu na silną pozycję Lilly i Novo” – argumentowali dziś analitycy w swoim raporcie badawczym.

Oczekuje się również, że sprzedaż Zepbound i Wegovy wzrośnie wraz z dalszą poprawą podaży w 2025 r. Ponadto zarówno Eli Lilly, jak i Novo Nordisk zobowiązały się do wprowadzenia doustnej wersji swojego leczenia odchudzania.

UBS obecnie wycenia akcje Eli Lilly na 1100 USD, co oznacza wzrost o ponad 40% w stosunku do obecnych poziomów, a akcje Novo Nordisk na 1100 DKK, co sugeruje jeszcze większy wzrost o 75%.