Os lucros da Nvidia estão se tornando um indicador econômico importante, assim como o IPC e os dados de empregos?

Em uma mudança notável, os lucros da Nvidia assumiram um novo nível de importância, rivalizando com indicadores econômicos importantes, como relatórios de empregos dos EUA e lançamentos do índice de preços ao consumidor (IPC) em seu impacto nos mercados.

Enquanto a fabricante de chips anunciava seus resultados do segundo trimestre, analistas e investidores observavam atentamente, cientes de que o resultado definiria o tom dos movimentos do mercado nas próximas semanas e potencialmente meses.

A crescente influência da Nvidia nos movimentos do mercado

A importância do desempenho financeiro da Nvidia para o mercado em geral não pode ser exagerada.

Como um dos principais players do setor de inteligência artificial (IA), os chips da Nvidia são essenciais para o atual boom da IA, que elevou o preço das ações da empresa em mais de 160% neste ano.

Com um valor de mercado de aproximadamente US$ 3,1 trilhões, a Nvidia é a terceira empresa mais valiosa do mundo, superada apenas pela Apple.

A empresa agora responde por cerca de 6% do S&P 500, o que a torna um importante impulsionador do ganho de 18% do índice de referência neste ano.

Dada a influência descomunal da Nvidia, seus lucros se tornaram um evento crítico no calendário macroeconômico. Analistas do Deutsche Bank notaram que os resultados da Nvidia podem desencadear reações de mercado comparáveis àquelas vistas após anúncios surpresa em dados econômicos importantes.

Por exemplo, o S&P 500 subiu 2,1% no dia seguinte à divulgação dos lucros da Nvidia em fevereiro, marcando seu segundo melhor desempenho diário do ano.

“É difícil lembrar de um conjunto de lucros corporativos que tenha sido mais aguardado”, disse um gestor de ativos. “É difícil imaginar que o preço das ações não reaja fortemente mais tarde esta noite.”

Antecipação do mercado e o boom da IA

A expectativa em torno dos lucros da Nvidia reflete tendências mais amplas no mercado. O boom da IA não só impulsionou o crescimento da Nvidia, mas também teve um efeito cascata em todo o setor de tecnologia.

Empresas como a Apple e a Microsoft viram suas capitalizações de mercado aumentarem, impulsionadas em parte por seu envolvimento em tecnologias de IA.

Como resultado, a Nvidia se tornou a referência dessa tendência de mercado impulsionada pela IA.

“Acreditamos que este seja o relatório de lucros mais importante para o mercado de ações neste ano e potencialmente em anos”, disse Dan Ives, analista da Wedbush, em nota aos clientes.

O sentimento de Ives ecoa as opiniões de muitos na comunidade financeira, que veem o desempenho da Nvidia como um indicador-chave da saúde do setor de IA e, por extensão, do setor de tecnologia como um todo.

No entanto, essa antecipação não é isenta de riscos. O mercado está em um período precário, com volatilidade recente levando a flutuações bruscas nos preços das ações.

O estrategista de ações da Morningstar, Michael Field, alertou que os lucros da Nvidia podem causar impacto no mercado.

“Estamos em um período precário. Tivemos a liquidação em agosto e praticamente nos recuperamos desde então, mas o VIX ainda está elevado”, disse ele, referindo-se ao índice de volatilidade frequentemente visto como um medidor do medo do mercado.

Desafios e incertezas à frente

Embora os resultados da Nvidia devam ser fortes, com analistas prevendo US$ 28,7 bilhões em receita para o trimestre, a empresa enfrenta vários desafios que podem impactar seu desempenho futuro.

Uma das preocupações mais significativas é o possível atraso no lançamento dos chips Blackwell de próxima geração da Nvidia.

Espera-se que esses chips sejam duas vezes mais poderosos que seus antecessores para treinar novos modelos de IA, e seu lançamento oportuno é crucial para manter a vantagem competitiva da Nvidia no mercado de IA em rápida evolução.

Em maio, a Nvidia disse aos investidores que esperassem uma receita significativa do Blackwell, mas desafios de produção surgiram desde então, potencialmente atrasando as remessas de algumas variantes em até três meses.

A Nvidia garantiu aos investidores que a Blackwell continua “no caminho certo para aumentar” a produção em massa no segundo semestre de 2024, e a demanda por seus atuais chips Hopper continua forte.

No entanto, os atrasos levantaram preocupações entre alguns investidores sobre a capacidade da empresa de atender às altas expectativas que foram definidas.

O analista do JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou observou que, embora os investidores de varejo continuem otimistas em relação às ações de tecnologia, os fundos de hedge e fundos mútuos de ações ativos estão mais cautelosos.

Essa divergência de sentimentos ressalta a incerteza em torno do desempenho futuro da Nvidia e do mercado de IA em geral.

Aumentando a incerteza, as ações da Super Micro Computer, uma das maiores distribuidoras da Nvidia, caíram até 24% na quarta-feira depois que a empresa anunciou um atraso em seu último relatório anual.

A medida ocorreu após críticas do proeminente vendedor a descoberto Hindenburg Research, que acusou a Super Micro de enfrentar “problemas significativos de contabilidade, governança e conformidade”.

Implicações para o setor de tecnologia em geral

O resultado do relatório de lucros da Nvidia terá implicações de longo alcance para o setor de tecnologia. À medida que a tendência de IA continua a ganhar força, o desempenho da Nvidia será observado de perto como um barômetro para a saúde da indústria.

Se a empresa atender ou superar as expectativas, isso poderá aumentar a confiança no boom da IA e gerar mais ganhos nas ações de tecnologia.

No entanto, qualquer decepção pode levar a uma forte liquidação, principalmente devido às elevadas expectativas em torno da empresa.

A resposta do mercado aos lucros da Nvidia também será indicativa do sentimento mais amplo dos investidores.

Com a política monetária do Federal Reserve dos EUA e os lançamentos de dados econômicos continuando a influenciar a dinâmica do mercado, os resultados da Nvidia podem reforçar ou desafiar a narrativa predominante de crescimento impulsionado pela tecnologia.

Concluindo, os lucros da Nvidia assumiram um nível de importância que vai além da própria empresa.

Como um player importante no setor de IA e um componente importante do S&P 500, o desempenho da Nvidia é agora um indicador crucial da saúde do mercado.

À medida que a empresa se prepara para divulgar seus últimos resultados, investidores e analistas estarão observando atentamente, cientes de que o resultado pode ter implicações significativas para o mercado mais amplo.