Prognoza indicelui S&P 500: supracumpărarea SPX s-ar putea inversa în curând

Indicele S&P 500 s-a descurcat extrem de bine în acest an, ajutat de speranțele tot mai mari de reduceri ale Rezervei Federale, câștiguri puternice ale companiilor și optimism în rândul investitorilor. Indicele blue-chip a urcat marți la un nivel record de 5.576 USD, ducând câștigurile până în prezent la aproximativ 17%.

Alți indici americani s-au descurcat bine în acest an. Indicii Nasdaq 100, cu o creștere a nivelului tehnologic, au crescut cu peste 21%, în timp ce Dow Jones a crescut cu doar 5%.

Sezonul câștigurilor urmează

Indicele S&P 500 este într-o dispoziție pozitivă înainte de viitorul sezon al câștigurilor corporative, care va începe oficial săptămâna aceasta.

PepsiCo, magașul de 222 de miliarde de dolari, își va publica rezultatele financiare joi. Alte companii care își vor lansa numerele joi sunt Delta Air Lines și Conagra Brands.

Cele mai importante cifre vor apărea vineri, când cele mai mari bănci din SUA își vor publica rezultatele. JPMorgan, compania de 600 de miliarde de dolari, își va publica cifrele vineri. Același lucru este valabil și pentru companii precum Wells Fargo, Citigroup, Bank of New York și Fastenal Company.

Aceste rezultate vor da tonul pentru sezonul de câștiguri, care se va accelera săptămâna viitoare când companii precum Goldman Sachs, Bank of America și Blackrock își vor elibera câștigurile.

Analiștii cred că companiile își vor continua creșterea puternică a câștigurilor. În ultimul trimestru, datele FactSet au arătat că companiile au crescut cu 5,5%, cea mai mare creștere din 2020. Un sondaj al analiștilor se așteaptă ca câștigurile să iasă la 8,8%.

Reduceri ale dobânzii la Rezerva Federală

Indicele S&P 500 a crescut, de asemenea, pe măsură ce investitorii se concentrează pe Rezerva Federală, care este de așteptat să înceapă să reducă ratele dobânzilor în cursul acestui an.

Într-o declarație de marți, președintele Rezervei Federale a salutat recentele cifre ale inflației care au arătat că prețurile au scăzut.

El se așteaptă ca Fed să înceapă să reducă ratele dobânzilor mai târziu în acest an, dacă tendința va continua. Iar analistii se asteapta ca Rezerva Federala va incepe sa reduca ratele fie in septembrie, fie in cadrul reuniunii sale din decembrie.

Reducerile dobânzilor Fed sunt importante pentru indicele S&P 500, deoarece acțiunile tind să se descurce bine într-un mediu cu dobândă scăzută.

Aceste reduceri se vor produce într-un moment în care investitorii au alocat peste 6,2 trilioane de dolari în fonduri de pe piața monetară. Când ratele încep să scadă, majoritatea acestor fonduri se vor muta înapoi la bursă.

În plus, indicele S&P 500 a crescut, deoarece un sentiment de optimism rămâne pe piață. Datele arată că impulsul pieței a crescut, în timp ce raportul put/call a scăzut la cel mai scăzut punct din ultimii ani.

Riscurile indicelui S&P 500

Există câteva riscuri cu care se confruntă indicele S&P 500, ceea ce explică de ce Mike Wilson de la Morgan Stanley a început să prezică că acțiunile s-ar putea prăbuși cu 10%.

În primul rând, evaluările sunt întinse în mod semnificativ, rata PE pe 12 luni a indicelui S&P 500 fiind de 21,2, mai mare decât media pe 5 ani de 19,3. Așa-numitul indice Warren Buffett, care compară capitalizarea totală a pieței acțiunilor cu PIB-ul, a crescut la un nivel record.

Graficul indicelui S&P 500

În al doilea rând, așa cum se arată mai sus, indicele S&P 500 a fost supracumpărat sever. Indicele de putere relativă (RSI) și oscilatorul stocastic s-au mutat toate în supracumpărare. MACD a sărit la cel mai înalt punct din peste un deceniu.

Un activ supracumpărat poate fi un semn că o acțiune are un impuls optimist. Cu toate acestea, în unele cazuri, poate duce la o retragere, deoarece unii investitori încep să obțină profituri.

În cele din urmă, există riscuri macro, deoarece datoria publică a SUA continuă să crească. SUA au peste 34,8 trilioane de dolari, un număr care crește cu 1 trilion de dolari la fiecare trei luni. Odată cu apropierea alegerilor, există probabilitatea ca aceste riscuri să continue să crească.