ETF-urile GLD, IAU stimulate de prețurile aurului: modelul indică o inversare

SPDR Gold Shares (GLD) și iShares Gold Trust (IAU) s-au descurcat bine în acest an, ajutate de recenta spargere a prețului aurului. GLD și IAU au crescut cu aproape 20% în acest an, depășind indicele S&P 500, care a crescut cu 17%.

Cu toate acestea, cele două fonduri au pierdut active, ieșirile nete ale IAU crescând la 2,4 miliarde de dolari, în timp ce GLD a pierdut peste 936 de milioane de dolari. Activele lor totale se ridică la peste 68 de miliarde de dolari, respectiv 29 de miliarde de dolari.

Aurul are numeroase vânturi în spate

Aurul a devenit unul dintre metalele cu cele mai bune performanțe în acest an, deoarece a urcat la un record de 2.531 de dolari la începutul acestei săptămâni. De asemenea, a crescut cu peste 60% în ultimii cinci ani, învingând alte metale industriale precum cuprul, platina și paladiul. Paladiul s-a prăbușit cu peste 30% în această perioadă.

Raliul aurului a avut loc din numeroase motive, care ar putea continua să se desfășoare în următorii câțiva ani.

Prima este că datoria SUA a explodat mai mult în ultimii ani. Când Barrack Obama a devenit președinte în 2008, SUA aveau aproximativ 10 trilioane de dolari în datorii publice. Acum, 16 ani mai târziu, datoria a crescut la peste 35,2 trilioane de dolari.

SUA adaugă peste 1 trilion de dolari în datorii publice la fiecare 100 de zile, un ritm pe care mulți experți îl consideră extrem de nesustenabil.

Mai rău, guvernul nu are un plan de reducere a acestei datorii grele. Analistii cred ca reducerea deficitului ar necesita doua lucruri: cresterea veniturilor (cresterea impozitelor) si reducerea cheltuielilor.

Într-un guvern divizat, este foarte imposibil ca SUA să mărească taxele. În același timp, politicienii din Congres au devenit dependenți de cheltuieli, ceea ce înseamnă că datoria publică va continua să crească. Biroul de Buget al Congresului (CBO) a estimat că datoria SUA va ajunge la peste 50 de trilioane de dolari în următorul deceniu.

Creșterea datoriilor înseamnă că SUA vor continua să cheltuiască peste 800 de miliarde de dolari numai în plăți de dobânzi.

Cererea de aur și banca centrală

Celălalt catalizator important pentru aur este că băncile centrale se află într-o val de achiziții, pe măsură ce încrederea în SUA și dolarul verde se estompează.

Principalul catalizator al acestor achiziții a avut loc în 2022, când Rusia a invadat Ucraina, ducând la sancțiuni grele împotriva Rusiei. În acea perioadă, SUA au aplicat și sancțiuni băncii centrale ruse, blocând accesul la miliarde de dolari.

Acum, Rusia, China și alte bănci centrale care și-au păstrat întotdeauna rezervele în dolari și-au schimbat tonul și au trecut la aur. Analiştii se aşteaptă ca băncile centrale să continue să acumuleze aur în viitorul apropiat.

Reduceri ale ratelor din Rezerva Federală

Între timp, prețul XAU/USD a crescut pe măsură ce așteptările că Rezerva Federală va începe să reducă ratele dobânzilor cresc.

Argumentul pentru reduceri a devenit mai clar, deoarece datele recente au arătat că economia nu mergea bine. Chiar în această săptămână, Biroul de Statistică a Muncii (BLS) și-a revizuit numerele de locuri de muncă publicate în cele douăsprezece luni până în mai.

Un alt raport lansat de S&P Global joi a arătat că PMI de producție a scăzut de la 49,6 în iulie la 48 în august. Acest raport se potrivește cu datele de săptămâna trecută care au arătat că producția de producție și producția industrială au scăzut brusc în iulie.

Prin urmare, analiștii se așteaptă ca Rezerva Federală să înceapă să reducă ratele dobânzilor de îndată ce la întâlnirea sa din septembrie. Jerome Powell va oferi mai multă culoare despre acest lucru în cadrul lui Jackson Hole Symposium, urmărit îndeaproape în Wyoming.

Analiza prețului aurului

Aurul are alte vânturi fundamentale în spate. Cu toate acestea, din punct de vedere tehnic, există șanse ca metalul să sufere o inversare profundă în lunile următoare.

Pe graficul săptămânal, vedem că aurul a rămas peste mediile mobile pentru 50 de săptămâni și 25 de săptămâni, ceea ce înseamnă că taurii au controlul.

Cu toate acestea, a format și un model periculos cunoscut sub numele de pană în creștere. Acest model a fost format prin conectarea celor mai mari leagăne din 8 aprilie și a celor mai joase puncte din 3 iunie.

Cu cele două linii apropiindu-se de un nivel de confluență, există semne că aurul, care a devenit o tranzacție aglomerată, va suferi o inversare profundă pe măsură ce investitorii încep să obțină profituri. Dacă se produce această acțiune a prețului, aurul va scădea apoi la aproximativ 2.280 de dolari, cel mai scăzut punct din aprilie. De asemenea, înseamnă că și ETF-urile IAU și GLD vor scădea.

Nu există niciun motiv bun pentru a cumpăra GLD ETF

Un alt lucru care merită remarcat este că, în timp ce GLD și IAU au rating de cinci stele de către Morningstar, nu există niciun motiv întemeiat pentru a investi în ETF-ul GLD mai mare.

GLD și IAU sunt ETF-uri similare care dețin aur. Cu toate acestea, GLD este un fond mai scump, deoarece are o rată a cheltuielilor de 0,40%, în timp ce IAU percepe 0,25%. Cea de 0,15% este substanțială, mai ales când te uiți la el într-o perioadă lungă.

Să presupunem că investiți 100.000 USD, veți plăti 400 USD dacă investiți în GLD și 250 USD dacă investiți în IAU. Dacă mențineți tranzacția timp de un deceniu și toți factorii constanți, taxele dvs. vor fi de 4.000 USD, respectiv 2.500 USD.