Acțiunile Harley-Davidson scad cu 5% după retrogradarea lui Baird: Ar trebui să vinzi?

Pe 2 octombrie, acțiunile Harley-Davidson Inc. (NYSE: HOG) au scăzut cu 5% după ce analiștii de la Baird au retrogradat acțiunile de la Cumpărare la Neutral, scăzând prețul țintă la 40 USD de la 42 USD.

Reducerea a fost determinată de feedback-ul alarmant din partea dealerilor cu privire la tendințele din trimestrul trei.

Analistul Craig Kennison a evidențiat vânzările slabe cu amănuntul, stocul în exces și frustrarea în creștere a dealer-ului ca preocupări esențiale.

„Frustrarea dealer-ului este în fierbere, o dinamică care poate forța schimbarea”, a remarcat Kennison, sugerând că presiunea se formează atât din partea motocicleților, cât și a dealerilor și a acționarilor.

Acțiunea a scăzut la 36,43 USD în tranzacționarea înainte de piață, apropiindu-se de limita inferioară a intervalului său de 52 de săptămâni, de la 25,43 USD la 44,16 USD.

Această scădere se adaugă provocărilor cu care se confruntă Harley-Davidson recent, 10 din 11 revizuiri ale analiștilor EPS având o tendință descendentă.

Se așteaptă ca compania să raporteze câștiguri pentru al treilea trimestru în ultima săptămână din octombrie, cu estimări consensuale care estimează venituri de 1,01 miliarde de dolari și câștiguri pe acțiune (EPS) de 0,86 dolari.

Harley-Davidson navighează prin schimbări semnificative ale companiei

Pe lângă preocupările dealerilor, Harley-Davidson a navigat prin schimbări semnificative ale companiei.

Pe 19 august, compania a anunțat că își va abandona politicile de diversitate, echitate și incluziune (DEI) pentru a se alinia mai bine cu nevoile de afaceri și așteptările comunității.

Această decizie a venit după critici cu privire la inițiativele sale DEI, unii acuzând compania că adoptă o „agenda trezită”.

Harley-Davidson a declarat că nu va mai avea obiective de cheltuieli pentru diversitatea furnizorilor și își va reevalua sponsorizările, afilierile și programele de formare pentru a se concentra exclusiv pe relevanța afacerii.

În plus, pe 4 septembrie, Harley-Davidson a declarat un dividend trimestrial de 0,1725 USD pe acțiune, în concordanță cu plățile anterioare, rezultând un randament forward de 1,84%.

Dividendele vor fi plătite pe 27 septembrie acţionarilor înregistraţi începând cu 16 septembrie. În timp ce dividendul constant poate atrage investitorii axaţi pe venituri, nu face nimic pentru a compensa preocupările mai ample cu privire la provocările operaţionale ale companiei.

Câștiguri și răscumpărări de acțiuni Harley-Davidson Q2

În iulie, Harley-Davidson a raportat rezultate mixte în al doilea trimestru. Compania a înregistrat un EPS GAAP de 1,63 USD, depășind estimările cu 0,25 USD și venituri de 1,62 miliarde USD, depășind așteptările cu 350 milioane USD.

În ciuda acestor bătăi, compania și-a redus perspectivele de venituri pentru întregul an 2024 pentru segmentul său de motociclete, așteptându-se acum la o scădere de 5% până la 9% în comparație cu orientarea anterioară de plată la o scădere de 9%.

Marja veniturilor din exploatare este, de asemenea, proiectată să se reducă la un interval de 10,6% la 11,6%, în scădere de la estimarea anterioară de 12,6% la 13,6%.

Pe fondul perspectivei calde, Harley-Davidson a anunțat un nou plan de răscumpărare în valoare de 1 miliard de dolari din acțiunile sale în circulație până în 2026, înlocuind planurile existente de răscumpărare de acțiuni.

Se preconizează că răscumpărarea va fi finanțată cu fluxul de numerar din operațiuni. În timp ce răscumpărările agresive de acțiuni pot semnala încrederea managementului, scepticii susțin că răscumpărările pot să nu fie suficiente pentru a contracara vânzările în scădere și erodarea cotei de piață.

Stoc HOG: performanța fundamentală ridică semnale roșii

Performanța fundamentală a lui Harley-Davidson a fost analizată. În al doilea trimestru, vânzările globale de motociclete cu amănuntul au scăzut cu 3%, cu o scădere de 1% în America de Nord și o scădere semnificativă de 16% în regiunea Asia Pacific.

Compania a pierdut cota de piata, cota de piata din SUA coborand sub 38% si cota europeana sub 5%. În ciuda eforturilor de revitalizare a mărcii și de a atrage cicliști mai tineri, vârsta medie a motocicleților Harley rămâne în jur de 45 de ani, neschimbată în ultimul deceniu.

Marjele operaționale au fost, de asemenea, presate, scăzând la 14,7% în T2, de la 16,2% cu un an mai devreme.

Marja brută a scăzut cu 270 de puncte de bază, până la 32,1%, fiind afectată de presiunile asupra prețurilor, costurile de producție mai mari și cursurile de schimb nefavorabile.

Nivelurile stocurilor au crescut, ridicând îngrijorări cu privire la potențialele reduceri de valoare dacă cererea nu crește.

Segmentul LiveWire al companiei, axat pe motociclete electrice, a raportat o pierdere operațională de 28 de milioane de dolari, deși vânzările de motociclete electrice au crescut cu 379%, până la 158 de unități — un număr relativ mic în context mai larg.

Stoc HOG: valorile de evaluare semnalează prudență pentru investitori

Harley-Davidson tranzacționează la un raport preț-câștig (P/E) de aproximativ 7,7x și un multiplu dintre valoarea întreprinderii și fluxul de numerar liber (EV/FCF) de aproximativ 9x.

Deși aceste valori pot părea atractive, ele reflectă scepticismul pieței cu privire la perspectivele de creștere ale companiei. Fluxul de numerar liber a fost volatil, iar compania se confruntă cu provocări structurale care ar putea împiedica profitabilitatea viitoare.

În ciuda reducerii acțiunilor sale în circulație cu 37% în ultimul deceniu prin răscumpărări agresive, prețul acțiunilor a scăzut cu 42% în aceeași perioadă.

Capitalizarea bursieră este aproape de cel mai scăzut nivel din ultimii 15 ani, excluzând scăderile din timpul crizei financiare din 2009 și pandemiei din 2020. Acest lucru sugerează că răscumpărările au contribuit puțin la creșterea valorii pentru acționari în fața declinului fundamental.

În timp ce Harley-Davidson navighează într-un peisaj provocator, plin de obstacole operaționale și scepticism pe piață, întrebarea cheie pentru investitori este dacă să păstreze sau să ia în considerare părăsirea pozițiilor lor.

În timp ce indicatorii fundamentali prezintă o imagine mixtă, analiza modelelor tehnice ale acțiunilor poate oferi informații suplimentare asupra traiectoriei sale viitoare. Să examinăm graficele pentru a identifica potențialele niveluri de suport și rezistență care ar putea influența viitoarele mișcări ale prețurilor.

Acțiuni Harley-Davidson: tendința descendentă de 10 ani continuă

Acțiunile Harley-Davidson au fost într-o tendință descendentă pe termen lung care a durat de mai bine de 10 ani și a făcut ca acțiunile să scadă de la peste 70 de dolari la sub 20 de dolari în timpul debutului pandemiei de COVID în 2020.

Sursa: TradingView

Deși acțiunile au reușit să depășească 50 de dolari în următoarele câteva trimestre, ursii au reluat controlul asupra acesteia, rezultând un model de maxime și minime mai scăzute pe graficele pe termen lung.

Din 2021, stocul a primit suport de mai multe ori aproape de nivelurile de 30,20 USD, scăzând pentru scurt timp sub acesta la sfârșitul anului 2023, dar revenind imediat după aceea.

Având în vedere slăbiciunea pe termen lung pe care acțiunea a prezentat-o, investitorii care sunt plini de speranță că compania va face o întoarcere trebuie să evite să cumpere acțiunile la nivelurile actuale.

Comercianții care continuă să rămână ursori pe acțiuni pot iniția o poziție scurtă aproape de 37 USD, cu un stop loss deasupra maximului recent de 39,93 USD. Dacă impulsul descendent continuă, acțiunile își pot retesta suportul pe termen lung aproape de 30,20 USD, unde își pot înregistra profituri.