SunPower, SolarEdge, Sunnova-aktier steg: akta dig för denna risk

Amerikanska solenergiaktier steg kraftigt på måndagen när investerare jublade Joe Bidens nya åtgärder för att höja tullarna på kinesisk import. Sunnova Energy ( NOVA )-aktien steg med 3,7 % medan SolarEdge ( SEDG ) och SunPower ( SPWR ) steg med 5 % respektive 20 %.

USA kommer att lägga till tullar på Kinas solenergiföretag

Den främsta katalysatorn för rallyt var en rapport från Bloomberg som avslöjade att Biden-administrationen övervägde att lägga till tullar på kinesisk solimport. Man överväger också att lägga till tullar på Kinas elfordon (EV) samtidigt som man sänker tullarna på nyckelutrustning som används vid tillverkning av solpaneler.

Därför steg dessa aktier när investerare förutsåg en stark tillväxt i den amerikanska solenergiindustrin som kämpar mot billig kinesisk import. SunPower skulle dra nytta av detta eftersom det är en av de största solpanelstillverkarna i USA.

SolarEdge skulle gynnas om USA implementerar tullar på sina kärnprodukter som växelriktare, optimerare och övervakningssystem. Sunnova Energy skulle drabbas av dessa tariffer eftersom de köper paneler och växelriktare från företag som SunPower och Panasonic.

Jag tror dock att effekten av dessa tariffer på amerikanska solenergiföretag kommer att vara minimal av två huvudskäl.

SunPower vs Sunnova vs SolarEdge vs Sunrun vs First Solar

Kinas tullar kommer sannolikt inte att fungera

För det första dominerar Kina solenergiindustrin, med hjälp av miljarder dollar i incitament från Peking och lokala myndigheter. Landet går nu igenom en längre period av överkapacitet, vilket har lett till en kraftig priskollaps.

Kinesiska solpaneler kommer alltid att vara billigare än de som tillverkas i USA. Kina har tekniken och tillgången till utbildad lågkostnadsarbetskraft. I USA ligger den genomsnittliga timlönen i USA på nästan 12 dollar. I Kina är den genomsnittliga lönen mindre än $1 per timme.

Därför kommer en tull på 100 % på kinesiska solpaneler fortfarande att göra dem billigare än de som tillverkas i USA.

Färska uppgifter visar att tullar på Kina sällan fungerar. Till exempel har Kinas handelsöverskott med USA ökat avsevärt sedan Trump införde tullar 2018.

För det andra skulle ett fullständigt förbud mot kinesiska solpaneler, som vissa experter har föreslagit, inte heller fungera. Det beror på att de flesta kinesiska företag har utökat sin närvaro i andra länder, inklusive Mexiko, för att dra fördel av den ökande efterfrågan i USA och Europa.

Solenergiaktier har varit bland de sämst presterande på Wall Street under de senaste åren. SunPower-aktier har kraschat med över 74 % under de senaste 12 månaderna. De flesta investerare tror att det har fler baksidor. Det är den mest shortade amerikanska aktien med en kort ränta på 95 %.

Sunnova Energy-aktien har fallit med över 74 % under de senaste 12 månaderna medan SolarEdge är nere med 83 %. First Solar (FSLR) och Sunrun (RUN) aktier har dykt med över 14 % respektive 30 %.