Intervju: Indien måste se över skatteställningen för krypto, säger Sumit Gupta från CoinDCX

Kryptovalutans ekosystem i Indien går igenom en churn.

Å ena sidan ökar investerarnas intresse för tillgångsklassen, med mindre orter och städer som också aktivt anammat det tillsammans med förmögna individer, å andra sidan har beskattningen på tillgången inte fallit i god jord hos intressenterna.

Den senaste budgeten gav inte heller någon avslappning på den fronten. Vidare har en nyligen genomförd cyberattack på en av de framstående börserna belyst behovet av investerarskydd.

Invezz talade med Sumit Gupta, en av grundarna av CoinDCX, en av de ledande kryptobörserna i Indien och landets första krypto-enhörning, om en rad ämnen – från företagets planer på att gå in i nya geografiska områden till att uppmuntra nya trender inom indisk krypto och varför Indien är redo att bidra väsentligt till den globala Web3-sektorn. Redigerade utdrag:

Invezz: Du expanderade nyligen till Förenade Arabemiraten med förvärvet av BitOasis. Vilka andra marknader finns inom sikte för expansion på kort till medellång sikt?

Vår första internationella expansion var i Förenade Arabemiraten, med BitOasis. Vi vill följa en progressiv kryptoreglerad marknad.

Förenade Arabemiraten är ett utmärkt exempel på en sådan marknad, med tydliga och stödjande regler som lockar många globala företag. Detta skapar en stark bas för oss att ytterligare expandera till GCC-regionen.

Inträde i Turkiet, Sydostasien och Europa på korten?

Vi utvärderar också andra regioner med progressiva regler, som Turkiet, Sydostasien och Europa.

Singapore har länge varit ledande när det gäller tydlig reglering, och Europa växer snabbt som en betydande marknad.

Medan vi aktivt utvärderar dessa regioner, är vårt primära fokus fortfarande på att hitta rätt partner att samarbeta med för att säkerställa framgångsrik expansion.

Invezz: Med många utvecklade ekonomier som lanserar Bitcoin och ETH ETF:er, tror du att Indien behöver ompröva sin inställning till krypto nu? Vilken riktning bör landet gå i när det gäller reglering i rymden?

Introduktionen av Bitcoin och Ethereum ETF:er globalt är en stark indikator på växande förtroende för denna tillgångsklass.

I Indien finns det ett behov av att se över den nuvarande inställningen till krypto, särskilt när det gäller beskattning.

Vi har föreslagit flera ändringar för regeringen för att göra skatteramen mer tillväxtfrämjande. Dessa inkluderar att sänka TDS-satsen enligt Section 194S(1) från 1 % till 0,01 % och anpassa kapitalvinstskattesatserna till taxeringstagarens faktiska skattesats.

Dessa åtgärder är avgörande för hållbarheten för Virtual Assets-industrin i Indien och kan positionera landet som en progressiv jurisdiktion för digitala tillgångar.

Sådana förändringar skulle uppmuntra transaktioner genom kompatibla plattformar och främja en mer balanserad skatteram.

Behöver behandla kryptotillgångar på samma sätt som aktier

Att behandla kryptotillgångar på samma sätt som aktier kan låsa upp betydande ekonomisk potential, eftersom branschen kan lägga till 1,1 biljoner dollar till landets ekonomi under det kommande decenniet.

Invezz: Hur har det gått för företaget efter beskattningen av kryptointäkter och 1% TDS? Tror du att det har haft en större inverkan på det indiska sentimentet för krypto?

Implementeringen av TDS och nya skattepolicyer ledde verkligen till en märkbar minskning av handelsvolymerna, eftersom många investerare migrerade till icke-kompatibla plattformar.

I slutet av 2023 blockerade den indiska regeringen offshorebörser som inte uppfyllde FIU IND-reglerna. I mars 2023 gav Indiens regering mandat att alla börser registrerar sig hos FIU och följer riktlinjerna för Prevention of Money Laundering Act (PMLA).

Detta hjälpte kompatibla börser som CoinDCX. Vi har observerat en gradvis återgång av investerare till kompatibla plattformar.

Men fortfarande fortsätter ett betydande antal investerare att handla på icke-kompatibla plattformar via P2P och VPN, och utsätter sig själva för potentiella risker från asociala element. Vi hoppas att regeringen kommer att ta itu med nyckelfrågor i branschen för virtuella tillgångar.

Invezz: Hur har handelsvolymerna varit för CoinDCX under första halvåret och vad är dina utsikter för andra halvåret? Finns det några intressanta ledtrådar och insikter du plockar upp angående investerarintresse på din plattform, när det gäller demografi och geografi?

Under första halvåret 2024 underlättade CoinDCX genomsnittliga kvartalshandelsvolymer som översteg 840 miljoner USD i spothandel.

Vi har observerat flera positiva utvecklingar inom kryptoområdet, såsom förbudet mot icke-FIU-kompatibla kryptoplattformar i Indien och godkännandet av Bitcoin ETF:er i USA. Detta har drivit på ett betydande investerarintresse.

Tier-2 indiska städer toppar kryptoantagande, genomsnittsåldern för investerare stiger

Vår plattform lockar en mångfaldig demografi, med ett anmärkningsvärt ökat intresse från både yngre och mer mogna investerare, som spänner över olika geografiska områden.

Tvärtemot förväntningarna framstod Tier-2-städer som Lucknow och Patna som överraskande ledare inom kryptoadoption. Jaipur, Indore, Bhubaneswar och Ludhiana, som tog sig in bland de 15 bästa, utmanade föreställningen om att stora stadscentra monopoliserar kryptoinvesteringsutrymmet.

En av de mest slående trenderna är mognaden av indiska kryptoinvesterare på CoinDCX-plattformen. Medelåldern steg från 25 år 2022 till 30 år 2023, vilket lockade erfarna investerare bortom den traditionellt unga demografin.

Denna förändring indikerar en växande förståelse och acceptans av krypto som en legitim investering.

Vi är glada att bevittna ett ökande intresse från högförmögna individer (HNI) för kryptotillgångar. CoinDCX har redan tagit med över 100 institutionella investerare, mer än 2 500 HNI-kunder och betjänar över 25 familjekontor.

Det finns en betydande efterfrågan från denna kategori av investerare, och det är därför vi har lanserat Prime Services. Dessa investerare söker långsiktigt värde och kräver specialiserade tjänster.

Invezz: Binance och KuCoin förväntas göra ett återinträde på den indiska marknaden. Blir det en utmaning för dig?

Införandet av mer kompatibla börser kommer att öka förtroendet bland investerare och intressenter, vilket gynnar hela ekosystemet.

Det är osannolikt att WazirX cyberattack kommer att påverka marknadssentimentet

Invezz: WazirX utsattes för en betydande cyberattack tidigare denna månad. Hur har incidenten påverkat andra kryptobörser inklusive CoinDCX? Har du använt det som en pekpinne för att göra några ändringar på säkerhetsfronten?

Kryptotillgångar verkar i ett globalt sammanhang, och varje enskild händelse kommer sannolikt inte att nämnvärt påverka marknaden som helhet. På CoinDCX har det varit business as usual.

Vår plånbokssäkerhet förblir robust och vi är fast beslutna att upprätthålla de högsta standarderna för skydd för dina investeringar. Vi ser till att 100 % av kundmedel lagras i kalla plånböcker, vilket minimerar risken för cyberhot.

CoinDCX:s plattform är ISO 27001-certifierad för säkerhet och är utrustad med Multi-Party Computation (MPC), Two-Factor Authentication (2FA) och avancerad kryptering.

Vi genomgår regelbundna säkerhets- och efterlevnadsrevisioner för att säkerställa att våra system är uppdaterade med de senaste säkerhetsprotokollen. Dessutom tillhandahåller vi realtidsbevis på reserver för att säkerställa transparens och förtroende för vårt system.

Invezz: Bitcoin hoppade till ett 2-veckors högsta efter Trumps mordbud. Tror du att det amerikanska presidentvalet kommer att ha en viktig roll att spela för att forma kryptosentimentet under det sista kvartalet och årsskiftet? Vilka andra händelser kan påverka känslan?

Visst, USA, som är en viktig intressent i den globala ekonomin, påverkar avsevärt den globala ekonomiska politiken, inklusive de som är relaterade till krypto.

Godkännandet av krypto av amerikanska presidentförhoppningar kan positivt påverka investerares sentiment, som vi har sett med godkännandet av BTC ETF.

Bitcoin ETF:er har redan satt en positiv berättelse på marknaden, med över 50 miljarder dollar investerade i 10 nylanserade Bitcoin ETF:er hittills.

Ethereum ETF:er gör redan stor inverkan. Solana ETF:er är också på gång. Införandet av dessa ETF:er är avgörande eftersom de attraherar institutionella investerare och tillför marknaden betydande kapital och långsiktiga investeringsutsikter.

Denna trend bidrar till marknadsstabilitet och påskyndar tillväxten av tillgångsklassen. Händelser som dessa, tillsammans med andra makroekonomiska faktorer, kommer att forma kryptosentimentet under de kommande månaderna.

Växande intresse från HNIs och institutionella investerare

Invezz: Din syn på tillväxten av krypto i Indien.

Kryptotillgångar accepteras alltmer som en framväxande tillgångsklass, med Indien ledande när det gäller adoption. En betydande ökning av användningen förväntas under de kommande åren, särskilt bland HNI:er och institutionella investerare som till stor del har känt igen denna tillgångsklass.

En Bain-studie som släpptes 2022 visade att mer än hälften av individer med mycket hög och ultrahög nettoförmögenhet och nästan 40 % av individer med hög nettoförmögenhet globalt planerar att öka sin allokering till alternativ under de kommande tre åren, utöver konventionella investeringar.

Denna trend drivs av önskan om förbättrad diversifiering och högre avkastning.

Med kryptotillgångar som har fått validering efter godkännandet av Bitcoin och Ethereum ETFs av US Securities and Exchange Commission (SEC), har institutionellt deltagande och intresse för krypto ökat.

Kryptotillgångar som Bitcoin och Ethereum erkänns nu som “investerbara tillgångar”, med deras decentraliserade karaktär som skyddar mot inflation, geopolitiska spänningar och andra faktorer som påverkar ekonomier.

När det gäller Web3 har kvaliteten på projekt byggda i Indien förbättrats avsevärt, med deltagare motiverade av långsiktiga mål snarare än kortsiktiga hype.

Det finns ett växande intresse för att bygga applikationer och utforska icke-ekonomiska användningsfall som tokenisering.

Med globala regelverk som utvecklas positivt, förväntar vi oss en ökning av lösningar som tar itu med användbarhet, eftersom utmaningarna med infrastruktur och skalbarhet redan har lösts.

Från och med 2023 är Indien hem för över 900 Web3-startups, varav fem uppnår enhörningsstatus.

Web3-sektorn beräknas bidra med 1,1 biljoner dollar till Indiens BNP år 2032. Indien är en global ledare inom gräsrotsbaserad kryptoanvändning och rankas bland de fem bästa i olika kategorier.

Från och med 2023 är 11 % av den globala Web3-utvecklarpoolen baserad i Indien, och landets talangpool inom blockkedjebranschen förväntas växa med över 120 % under de kommande 1-2 åren.