ASML aktieprognos: kommer den holländska halvledarjättens tillväxtbana att förändras 2025?

ASML, den holländska ledaren för halvledarutrustning, stod inför ett utmanande 2024 då avtagande efterfrågan och geopolitiska spänningar tyngde prestandan.

Under de senaste sex månaderna har bolagets aktiekurs fallit med nästan 30 %, medan Euro Stoxx 600 teknologiindex förblev nästan oförändrat och föll med 0,75 %.

Ett nedslående tredje kvartal fick ASML att förlora sin position som Europas största teknikföretag till SAP.

Tecken pekar dock på ett ljusare 2025, som drivs av återhämtande efterfrågan på halvledarprodukter och företagets dominerande position i branschen.

ASML aktiekurs: härdat 2024, lovande utsikter för 2025

ASML reviderade ned sina tillväxtförväntningar för 2025 i sin rapport för tredje kvartalet, med hänvisning till en svagare efterfrågan än väntat.

VD Christophe Fouquet noterade att kraven var mjukare än tidigare beräknat på grund av en långsammare återhämtning i halvledarindustrin, med denna trend som sannolikt sträcker sig in i 2025.

Företaget sänkte sin årliga tillväxtförväntning till mitten av tio procent från tidigare beräknade 45%.

Men trots den mildrade vägledningen förväntar sig ASML intäkter på 28 miljarder euro 2024, en blygsam tillväxt på 1,4 % under 2023.

Om man blickar framåt förväntas omsättningen 2025 variera mellan 30 miljarder euro och 35 miljarder euro, vilket indikerar en potentiell tillväxt på upp till 25 %.

Den reviderade vägledningen, även om den är konservativ, lämnar utrymme för uppåtriktade överraskningar, särskilt när branschens återhämtning tar fart.

Halvledarutgifter för att driva ASML:s tillväxt?

Den globala halvledarmarknaden, som hade det kämpigt 2022 och 2023, återhämtade sig 2024, om än långsamt, trots den artificiella intelligens-boomen (AI).

Vissa analytiker förväntar sig dock att utgifterna för tillverkning av halvledarutrustning kommer att accelerera under 2025 och stiga till 121 miljarder USD – en ökning med 7 % från 2024 års prognostiserade 113 miljarder USD.

Denna tillväxttrend förväntas fortsätta och nå 139 miljarder USD 2026.

ASML:s banbrytande maskiner för extrem ultraviolett litografi (EUV), nödvändiga för att producera världens mest avancerade chips, positionerar företaget för att dra betydande fördelar av denna återhämtning.

Dess kundlista inkluderar industrijättar som Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Samsung och Intel, som alla fortsätter att lägga betydande beställningar på ASML:s utrustning.

Fouquet uttryckte optimism om ASML:s långsiktiga framtidsutsikter och projicerade intäkter mellan 44 miljarder euro och 60 miljarder euro till 2030 med bruttomarginaler som förbättrades till 56–60 %, upp från 51 % för närvarande.

När det kommer till 2030 är vi fortfarande väldigt, väldigt hausse.

USA skärpte restriktionerna för chipexport till Kina i december, ett steg som påverkade den globala halvledarförsörjningskedjan.

ASML undantogs dock från dessa åtgärder och behöll sina utsikter för 2025, samtidigt som Kinas bidrag till sin verksamhet minskade till cirka 20 %, en minskning från nästan hälften.

“Vi förväntar oss ingen direkt materiell påverkan på vår verksamhet”, sade företaget som svar på de nya amerikanska reglerna.

ASML aktie: värdering och investerares sentiment

ASML:s aktie har stigit 2,41% sedan december, men dess pris-till-vinst-kvot på 36,11 ligger fortfarande över branschgenomsnittet på 29, vilket signalerar att aktierna kanske inte är undervärderade trots en positiv långsiktig tillväxtberättelse.

Även om 2024 innebar utmaningar, satte ASML:s dominerande marknadsposition, innovativa teknologi och förbättrade branschförhållanden grunden för en starkare prestation under 2025 och därefter.